原標(biāo)題：科創(chuàng)板首日成交額占A股比例不到一成 市場人士：不會(huì)有較大分流影響 來源：上海證券報(bào)

昨日，科創(chuàng)板25只新股上市首日成交額為458.08億元，占A股市場總成交額的比例不到10%。市場人士認(rèn)為，科創(chuàng)板并不會(huì)對(duì)A股其他板塊產(chǎn)生較大分流影響。

對(duì)于所謂分流影響，易方達(dá)基金董事長詹余引認(rèn)為，短期來看，科創(chuàng)板新股上市換手率較高、成交量較大，可能對(duì)存量市場存在一定影響。但是，科創(chuàng)板實(shí)行投資者適當(dāng)性管理制度，個(gè)人投資者參與科創(chuàng)板具備較高的日均資產(chǎn)規(guī)模以及交易經(jīng)驗(yàn)要求，資產(chǎn)規(guī)模50萬元以上的投資者占比僅14%左右，仍然較小。從動(dòng)態(tài)角度看，科創(chuàng)板的推出為證券市場增加了優(yōu)質(zhì)上市公司數(shù)量，可吸引更多投資者和資金參與A股，整體上提升了市場活力與韌性。

嘉實(shí)基金總經(jīng)理經(jīng)雷也同樣表示，科創(chuàng)板并不會(huì)對(duì)主板市場產(chǎn)生較大分流影響。他分析稱，科創(chuàng)板本身有一定的制度安排，實(shí)行投資者的適當(dāng)性管理。除專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者外，能夠參與科創(chuàng)板的個(gè)人投資者也都屬于半專業(yè)投資者，對(duì)市場和公司的基本面、行業(yè)發(fā)展，以及經(jīng)營模式等會(huì)有一定深度的研究和自身的判斷。因此，“市場還是會(huì)重回基本面和價(jià)值判斷的?！苯?jīng)雷說。

川財(cái)證券研究所所長陳靂指出，市場整體的中長期趨勢(shì)并不會(huì)因新的板塊開市而改變。他給出了一組歷史數(shù)據(jù)，2004年6月25日中小板首批8只新股上市，上證綜指當(dāng)日下跌1.87%。2009年10月30日創(chuàng)業(yè)板首批28只新股上市，上證綜指當(dāng)天上漲1.20%。而在中小板和創(chuàng)業(yè)板開市后次日起，上證綜指均經(jīng)歷了一段時(shí)間的反彈，相關(guān)股票的估值也會(huì)逐漸向基本面回歸。

信達(dá)證券研發(fā)中心副總經(jīng)理劉景德認(rèn)為，總體來講，科創(chuàng)板對(duì)主板資金分流影響有限。從近幾日的滬市成交數(shù)據(jù)分析，他指出，科創(chuàng)板開市只是增加了交易額，對(duì)存量的主板市場影響不大。劉景德還表示，市場后期的走勢(shì)將會(huì)逐步趨于平穩(wěn)，主板總體是探底回升，科創(chuàng)板后幾個(gè)交易日的震蕩幅度會(huì)相對(duì)收窄，成交金額相對(duì)也會(huì)少一些。

陳靂則認(rèn)為，科創(chuàng)板企業(yè)平均市值較小，對(duì)應(yīng)的募集資金規(guī)模也較小，對(duì)于存量市場的分流效應(yīng)有限。同時(shí)，在當(dāng)前的制度下，新股申購預(yù)先繳款早已取消，科創(chuàng)板也采取信用申購的方式，無需提前繳付申購資金，有效地控制了分流效應(yīng)。

陳靂還指出，科創(chuàng)板是全新的戰(zhàn)略板塊，最終表現(xiàn)如何要看市場選擇?？苿?chuàng)板新股開市首日的火爆表現(xiàn)，有望提升對(duì)電子、醫(yī)藥生物及新材料等A股相關(guān)標(biāo)的的關(guān)注度，可能提升相關(guān)行業(yè)整體估值水平。

詹余引也認(rèn)為，長期來看，股票價(jià)格終將回歸企業(yè)價(jià)值，隨著市場各方充分交易，科創(chuàng)板將逐步形成均衡價(jià)格并回歸企業(yè)價(jià)值，各板塊之間的影響將弱化。板塊內(nèi)部的公司表現(xiàn)也將分化，質(zhì)地優(yōu)秀、估值合理或偏低的企業(yè)將長期勝出，而估值高、質(zhì)地差的企業(yè)將在長跑中逐步落后。