文/新浪財(cái)經(jīng)意見(jiàn)領(lǐng)袖專欄作家 楊德龍

　　今天科創(chuàng)板正式開(kāi)始開(kāi)市交易，首批上市的25只新股受到資金的追捧，大幅上漲，平均漲幅超過(guò)了140%，而換手率也超過(guò)了77%，漲幅最大的個(gè)股在盤中超過(guò)了500%的漲幅，顯示出資金對(duì)于科創(chuàng)板的關(guān)注度非常高。今天科創(chuàng)板的交易量超過(guò)了480億，遠(yuǎn)超之前市場(chǎng)的預(yù)期。

　　在首日上市交易的這25只新股盤子較小，開(kāi)戶的投資者超過(guò)了300萬(wàn)戶，屬于資金多，股票少的狀況，因此股價(jià)大幅上漲。后四個(gè)交易日預(yù)計(jì)價(jià)格的波動(dòng)依然會(huì)很大。當(dāng)然，今天市場(chǎng)的波動(dòng)主要是向上波動(dòng)，而后面交易日，有可能會(huì)在盤中或者是收盤出現(xiàn)較大幅度的向下波動(dòng)。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，大幅波動(dòng)的行情如果把握不準(zhǔn)，很容易在短線操作中虧損。所以建議投資者不要過(guò)度參與短期的投機(jī)，要以長(zhǎng)期的眼光來(lái)選擇真正好的公司來(lái)進(jìn)行配置。相信好的科創(chuàng)公司會(huì)逐步地走出來(lái)。

　　今天主板和中小板出現(xiàn)了一定幅度的調(diào)整，很多人擔(dān)心科創(chuàng)板開(kāi)市交易吸引力大量資金參與，對(duì)主板和中小創(chuàng)的資金上有一定的分流作用。但是我認(rèn)為這種資金分流作用是短期的，不會(huì)造成長(zhǎng)期的分流。從長(zhǎng)期來(lái)看，科創(chuàng)板是主板和中小創(chuàng)的重要的補(bǔ)充，都屬于我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的重要的組成部分。廣大投資者可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資能力選擇適合自己的股票或者基金進(jìn)行投資。

　　科創(chuàng)板作為我國(guó)支持科技創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展的一個(gè)板，將來(lái)會(huì)有更多的符合條件的科創(chuàng)企業(yè)上市。這在一方面給科創(chuàng)企業(yè)提供了寶貴的資本，另一方面為普通投資者提供了投資于科創(chuàng)企業(yè)的機(jī)會(huì)。但是建議投資者要以基本面投資和長(zhǎng)期投資作為選股的標(biāo)準(zhǔn)，盡量避免參與短線的炒作。

　　借鑒當(dāng)年創(chuàng)業(yè)板上市之后的表現(xiàn)，在上市的初期，首批創(chuàng)業(yè)板股票都受到資金的追捧，大幅上漲。到第二年，由于很多公司的業(yè)績(jī)沒(méi)有兌現(xiàn)，股價(jià)出現(xiàn)了大幅下跌。之后開(kāi)啟了一個(gè)長(zhǎng)期的牛市，一些真正的好的公司真正地走出來(lái)，出現(xiàn)了比較大的分化。預(yù)計(jì)科創(chuàng)板后期的走勢(shì)也與此類似，就是一些代表著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型方向，能夠長(zhǎng)期實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的公司會(huì)走出獨(dú)立的行情；而一些無(wú)法實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題的公司可能會(huì)直接退市。

　　加強(qiáng)退市制度也是科創(chuàng)板上一個(gè)重要的制度改革，通過(guò)優(yōu)勝劣汰，讓好的公司留在市場(chǎng)上，讓績(jī)差公司退出市場(chǎng)。這樣，科創(chuàng)板才能真正可能成長(zhǎng)為中國(guó)的納斯達(dá)克，成為中國(guó)科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要推動(dòng)力。這也有利于我國(guó)在第四次科技革命中占據(jù)有利的位置。科創(chuàng)板將來(lái)有可能走出騰訊、阿里或者是像亞馬遜、蘋果、谷歌等偉大類的公司，為一些有眼光、能夠長(zhǎng)期投資的投資者帶來(lái)巨大的回報(bào)。

　　(本文作者介紹：前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家)