文/新浪財經意見領袖專欄作家  皮海洲

　　正是由于科創(chuàng)板上市新股在上市首日沒有了漲跌幅的限制，以至盤中震蕩加劇，這也使得科創(chuàng)板新股上市首日的投資風險也急劇增加。在這方面，科創(chuàng)板開市首日上市新股的表現無疑給投資者上了一堂生動的投資風險教育課。

　　7月22日是科創(chuàng)板正式開市的日子，當天有華興源創(chuàng)等25只新股在科創(chuàng)板掛牌上市。而從首日交易的情況來看，由于交易規(guī)則的不同，科創(chuàng)板新股上市首日的表現與A股主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板明顯不同，表現出了更大的波動性，同時也給投資者上了一堂生動的風險教育課。

　　科創(chuàng)板新股上市前5個交易日沒有漲跌幅的限制，這就使得科創(chuàng)板新股在上市首日有了更大的漲跌空間與震蕩空間。比如，當天開盤，就有4只股票的漲幅超過了200%，另有14只股票的漲幅都在100%以上，這與A股主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板新股上市首日開盤20%的漲幅、全天最高44%的漲幅完全不同。實際上，科創(chuàng)板25只新股開盤，沒有一只股票的開盤漲幅是低于50%的。可以說，科創(chuàng)板25只新股首日的表現給了打新者更好的賺錢效應。如安集科技首日的漲幅超過400%，這更是讓打新者享受到了一種“暴利”。

　　但盡管如此，正是由于科創(chuàng)板上市新股在上市首日沒有了漲跌幅的限制，以至盤中震蕩加劇，這也使得科創(chuàng)板新股上市首日的投資風險也急劇增加。在這方面，科創(chuàng)板開市首日上市新股的表現無疑給投資者上了一堂生動的投資風險教育課。

　　首先是新股上市首日“高開低走”的風險。由于新股上市首日沒有漲跌幅的限制，因此，新股上市首日是可以大幅高開的。而這種高開的結果無非是兩種，一是高開高走，二是高開低走。而對于從二級市場買進股票的投資者來說，“高開低走”就是一種投資風險了。而從科創(chuàng)板首日上市的25只股票的表現來看，“高開低走”的股票占據了11只，占比44%，顯然不低。像虹軟科技，當天的開盤價86.50元就是當天的最高價，收盤價65.55元，較開盤價跌去了20.95元，跌幅達到了24.22%，這對于開盤買進股票的投資者來說，是一筆不小的損失。 另外，中微半導體設備的開盤價109.80元，收盤價81.03元，跌幅達到26.20%，這對于開盤后搶進該股票的投資者來說，同樣是一個教訓。

　　其次是“沖高回落”的風險。因為沒有漲跌幅的限制，所以新股上市首日股價沖高是比較常見的，但沖高之后難免會有回落，“沖高回落”的風險因此而顯現。在科創(chuàng)板首日上市的25只股票中，除了開盤價就是最高價的虹軟科技之外，其他股票都有沖高回落的走勢，表現在K線圖上都有長短不一的上影線。即便是漲幅高達400.20%的安集科技，其最高價為243.20元，收盤價196.01元，下跌了47.19元，跌幅達到19.40%。另外如新光光電，最高價96元，收盤價70.17元，跌幅達到26.91%。由此可見，這種“沖高回落”帶來的風險同樣不可小視。

　　此外是“盤中回調”的風險。如果說“沖高回落”代表股價還有沖高過程的話，“盤中回調”代表的則是股價沒有沖高也都回落了。畢竟新股上市沒有了漲跌停的限制，開盤價可以開得很高，這樣開盤后股價回落也就不可避免。在這方面，虹軟科技無疑是典型。其開盤價86.50元，開盤后回調最低達到了45元，股價接近腰斬，這種“盤中回調”引發(fā)的大幅震蕩所帶來的投資風險同樣是顯而易見的。

　　由此可見，科創(chuàng)板開市首日新股上市的表現，對于廣大投資者來說確實是一堂生動的投資風險教育課。它對于投資者認識科創(chuàng)板新股上市的投資風險具有積極意義。畢竟由于科創(chuàng)板交易規(guī)則與A股主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板有著一定程度上的不同，二者的投資風險也有很大的不同。對于A股主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板的新股上市來說，在新股上市首日，投資者買到即是賺到，所以投資者可以盲目地追逐新股。但科創(chuàng)板明顯不同于此，因為沒有了漲跌幅的限制，投資者在新股上市首日買到未必就是賺到，因此，盲目追逐新股顯然是行不通了。買賣科創(chuàng)板新股，投資者還需要有更多的風險意識，還需要對上市公司的基本面要有更詳細的了解。

　　(本文作者介紹：財經評論員，二十年的股市磨練，練就了對股市獨到的眼光與見解，著有《輕輕松松炒股票》一書。)