原標題：招行平安債券回購“烏龍指”后續：交易已按市場正常利率修正

　　來源：證券時報網

　　前有銀河證券自營賬戶棄購科創板天準科技，今有平安和招行被通報在銀行間以超低異常利率達成交易——皆為交易員“操作失誤”所致。

　　7月2日，平安和招行在銀行間進行債券回購業務時，達成DR001為0.09%的異常利率交易。而經兩家銀行自查，這是由于交易員操作失誤。銀行間同業拆借中心現對兩家銀行進行了通報批評，并暫停了相關交易員的銀行間本幣市場交易員資格1年。

　　記者未能獲悉這筆交易中正逆回購主體分別是誰。“ 這不構成什么砸盤行為，一筆交易也不會對資金價格帶來太多的擾動……兩個苦逼的交易員就悲劇了 ”，有其他銀行的交易員毫不掩飾對被通報批評的招行平安相關交易員的同情。

　　事實上，這筆交易經雙方友好協商后，已按市場正常利率修正。

　　以當日收盤價格的十分之一成交

　　7月2日是很值得銘記的一天——因為那天DR001的收盤利率為0.90%，而盤中最低成交價其實是到0.7%。這是什么概念？當天馬上就有一堆券商（如中信證券）跳出來指出：這是有史以來首次低于0.72%的超額準備金利率，創紀錄了。

　　同樣也是在那日午后，Wind數據顯示，銀行間市場存款類機構隔夜債券回購（DR001）最低成交在0.09%，形成異常低值。今日謎題揭開，原來這筆交易的雙方是平安和招行。

　　一筆債券回購交易中，債券持有人是正回購方，也就是資金融入方。他會把手上相應等級的債權賣掉，融到一筆資金；逆回購就是債券的買方，也就是出錢的主。債券買賣雙方會協議某一天，以事先約定的價格再對這筆債券進行正\/逆回購。

　　也就是說，在銀行間隔夜拆借利率本來就又跌破1%（DR001為0.9%）的那天，招行和平安以當日收盤價格十分之一的成交了。

　　“我估計就是一家銀行把利率債質押給另外一家銀行，借入一筆隔夜資金，利率是0.9%。結果交易員輸錯了成了0.09%，而另外一方沒有注意核對或者沒看仔細直接點了成交”，一名大行資金交易員如此向記者描述他心中的“烏龍指”流程。“小概率事件”，他補充道。

　　值得注意的是，有專業人士從風控流程指出了此事暴露出來的流程上的小小缺失：“交易有前臺成交和后臺結算兩個環節。就算前臺以異常利率成交了，后臺應該能看出來。就是不知道有沒有實際進行后臺結算劃款”。

　　還有交易員從自身經驗出發，指出因為回購是最普通的資金業務，對于平常交易量比較多的、交易筆數頻繁的、或者已經形成一堆默契度的大型機構，是不會花這么多精力在核對要素上面的。

　　交易已按市場正常利率修正

　　有不少關注此事件的銀行人士對記者指出，其實就算按當日隔夜0.9%d的正常價格成交，“其實根本也賺不到幾個錢”。

　　“0.09%看起來比0.9%低很多，但其實在實際操作里都一樣，沒有本質區別。期限那么短，回購都不指望賺錢的，只是比活期利息高一些罷了。一方面我覺得交易員粗心大意了，但也覺得罰得很重；另一方面也為自己敲響警鐘吧，做事再認真點”，前述一名交易員告訴記者。

　　“相關交易操作失誤經雙方友好協商，已按市場正常利率修正。我行將深刻吸取本次事件的教訓，按全國銀行間同業拆借中心要求，已暫停了相關交易員的資格。同時，將進一步加強內控管理，嚴肅交易紀律，堅決杜絕此類風險事件再次發生”，招行回應記者稱。

　　平安銀行官方表示：“按照相關要求，我們已暫停了相關交易員權限，各項工作平穩過渡。同時，我行內部組織對交易流程進行了認真梳理，完善交易風險管控措施，堅決杜絕類似問題再次出現”。

責任編輯：趙子牛