A股打新生態(tài)在悄然生變。
近日，達(dá)夢數(shù)據(jù)在科創(chuàng)板上市，該股中一簽可賺超10萬，引發(fā)關(guān)注。券商中國記者梳理發(fā)現(xiàn)，龍年以來，新股漲幅普遍較好，平均漲幅接近200%，且無一例破發(fā)。新股的賺錢效應(yīng)開始回歸，投資者中簽必賺，“閉眼打新”再現(xiàn)。
“出現(xiàn)這種變化的原因較多，一方面新股發(fā)行量明顯少了，物以稀為貴；另一方面，監(jiān)管層在從嚴(yán)監(jiān)管高定價(jià)超募現(xiàn)象?！庇腥谭治鰩熛蛴浾弑硎尽?shù)據(jù)顯示，龍年新股的平均定價(jià)市盈率約為22倍，同比腰斬。
新股0破發(fā)
今年2月9日是農(nóng)歷除夕，隨后正式進(jìn)入龍年。券商中國記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至6月15日，龍年以來一共有22只新股上市，無一例破發(fā)，上市首日收盤漲幅最小的也超過60%。
具體而言，龍年新股漲幅最高的是6月5日上市的匯成真空，上市首日收盤上漲了752.95%，其次是6月7日上市的利安科技，首日收盤上漲348.76%。22只新股中，上市首日收盤上漲超過200%的有5家，超過100%的有16家，有2家漲幅介于90%到100%之間。整體而言，22只新股平均上漲了186.78%。
也就是說，龍年以來，參與打新的投資者，只要能夠中簽，就一定會(huì)賺錢。這表明A股的打新生態(tài)已經(jīng)發(fā)生了巨變，此前兩年新股破發(fā)的現(xiàn)象比較明顯。
券商中國記者統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2020年新股破發(fā)概率是5.03%，2021年是4.2%。2022年新股破發(fā)概率28.27%，接近三分之一。當(dāng)時(shí)的投資者打新有“中簽如接飛刀”的說法，打新一度嚇退了不少投資者。
到2023年，新股破發(fā)概率有所下降，但也仍在高位。數(shù)據(jù)顯示，2023年有313只新股上市，破發(fā)52只，破發(fā)概率16.61%。再到今年龍年，新股無一破發(fā)。打新生態(tài)一直在變化。
此外，從所有新股的平均漲幅來看，這一數(shù)據(jù)也在回升。龍年的22只新股首日收盤平均漲幅達(dá)186.78%，也就是平均漲幅接近2倍。2023年新股平均漲幅66.45%，2022年的數(shù)據(jù)是30.53%，2021年是157.06%，2020年是113.29%。
定價(jià)市盈率腰斬
從龍年新股發(fā)行定價(jià)的市盈率來看，22只新股平均市盈率是21.78，最高是中創(chuàng)股份49.01倍，最低是戈碧迦的11.28，此前超百倍市盈率的新股未再出現(xiàn)。
與此對比，2023年全年新股的平均市盈率是43.2，2022年是51.7?？梢哉f，龍年新股定價(jià)的平均市盈率已經(jīng)腰斬。
除了定價(jià)市盈率的變化之外，新股大幅超募的現(xiàn)象也已經(jīng)難覓蹤跡。龍年22只新股，有17只出現(xiàn)了募資不足的情況，超募最多的一只新股是超募了0.07億元。22只新股，實(shí)際募資額比預(yù)計(jì)募資額少了60億元。
2023年的313只新股，平均每只超募1.98億元，一共超募618億元。2022年424只新股，平均每只超募2.62億元，一共超募1110億元。
“此前一些超募比較嚴(yán)重的新股，一般都是定價(jià)比較高的，現(xiàn)在新股定價(jià)下來了，超募現(xiàn)象自然就少了”，有券商分析師向記者表示。
從嚴(yán)監(jiān)管高定價(jià)超募
龍年以來，監(jiān)管持續(xù)加強(qiáng)對新股的一系列監(jiān)管措施。
3月6日，證監(jiān)會(huì)主席吳清在發(fā)布會(huì)上表示，不管一級(jí)市場還是二級(jí)市場，都需要進(jìn)一步完善定價(jià)制度、定價(jià)機(jī)制，通過各參與方有序地、公平地、充分地參與博弈，更好地發(fā)現(xiàn)價(jià)格，更好地配置資源。
3月15日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見（試行）》強(qiáng)調(diào)，優(yōu)化發(fā)行承銷制度，強(qiáng)化新股發(fā)行詢價(jià)定價(jià)配售各環(huán)節(jié)監(jiān)管，從嚴(yán)監(jiān)管高定價(jià)超募，提升中小投資者獲得感。
4月12日，新國九條發(fā)布，稱“加大發(fā)行承銷監(jiān)管力度。強(qiáng)化新股發(fā)行詢價(jià)定價(jià)配售各環(huán)節(jié)監(jiān)管，整治高價(jià)超募、抱團(tuán)壓價(jià)等市場亂象”。
交易所也在行動(dòng)。3月22日，上交所針對2家機(jī)構(gòu)存在的詢價(jià)違規(guī)問題予以監(jiān)管警示。相關(guān)監(jiān)管措施決定書顯示，上述2家機(jī)構(gòu)均存在內(nèi)部研究報(bào)告撰寫不規(guī)范，未體現(xiàn)出在充分研究基礎(chǔ)上理性報(bào)價(jià)，以及詢價(jià)流程不規(guī)范、相關(guān)內(nèi)部控制存在缺失等問題。深交所在2024年第2期發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)中稱，2024年2月，深交所對2家創(chuàng)業(yè)板首發(fā)項(xiàng)目承銷商采取出具《問詢函》的工作措施，問詢發(fā)行定價(jià)過程及審慎合理性。
責(zé)編：楊喻程
校對：陶謙
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