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來源：中國基金報
中國基金報記者 張燕北
4月16日，A股市場超700只個股收盤跌停，滬指3000點再度面臨考驗。
盤后記者采訪了多家基金公司，對行情進行解讀。受訪機構認為，A股調整受退市新規(guī)引發(fā)資金恐慌、海外流動性沖擊等多重因素影響。
展望后市，短期來看A股或將繼續(xù)震蕩，但中期來看國內政策積極發(fā)力，有望帶動國內經(jīng)濟溫和回升，對A股基本面形成支撐。
多因素致A股調整
2024年4月16日，上證指數(shù)下跌1.65%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.97%。
值得注意的是，微盤股成為下跌重災區(qū)，萬得微盤股指數(shù)收盤大跌10.55%，而大盤股跌幅普遍較小。
談及市場異動的因素，南方基金宏觀策略部認為，第一，美元指數(shù)走強對北上資金形成擾動，影響股市流動性和情緒。
第二，退市新規(guī)引發(fā)小企業(yè)退市壓力擔憂，但其實從政策本身來看，政策的出發(fā)點是精準出清劣跡、績差的上市公司，這將有利于提高A股上市公司整體質量；并且退市新規(guī)設置了過渡期，短期并不會對市場造成實質性影響。
第三，進入財報披露季后，上市公司經(jīng)營質量成為市場關注的重點，需要更聚焦業(yè)績兌現(xiàn)度高和持續(xù)超預期的細分領域和標的。
博時基金分析稱，當?shù)貢r間周一發(fā)布的美國3月零售數(shù)據(jù)高于市場預期，顯示美國經(jīng)濟依舊具有較強的韌性，疊加美國3月通脹粘性較強，且勞動力市場依舊火熱，市場對美聯(lián)儲6月降息的預期進一步降溫，海外流動性向緊縮回擺。
當前A股市場情緒偏謹慎，今日發(fā)布的3月經(jīng)濟數(shù)據(jù)沒有超出市場預期，疊加海外不確定性因素的擾動，今日A股集體下行。
信達澳亞基金表示，從市場表現(xiàn)來看，受美債利率延續(xù)上行以及美元指數(shù)走強影響，今日市場延續(xù)昨日調整，北向資金盤中一度凈流出超50億元，同時正如他們所預計，中小市值微盤股調整加劇。
永贏基金認為，今日市場跌幅較大，尤其自國務院發(fā)布新“國九條”、滬深交所修訂多部現(xiàn)行規(guī)則以來，市場對于潛在退市及ST的標的存在普遍擔憂，對微小盤風格形成較大壓制。
A股短期或將震蕩
永贏基金稱，向后看，政策資金支撐下市場后續(xù)一段時間內大幅回調風險概率偏低。中期維度，隨著內部中長期利好政策出臺、經(jīng)濟穩(wěn)定修復、外部美聯(lián)儲降息邏輯兌現(xiàn)，對A股維持中性偏樂觀判斷。
永贏基金列舉了如下理由：一是新“國九條”發(fā)布，中長期助力資本市場高質量發(fā)展；二是二季度經(jīng)濟有望在低基數(shù)下溫和回升；二是盡管美聯(lián)儲降息預期一再推后，但分母端邏輯終將兌現(xiàn)。
博時基金表示，4月以來，市場的觀望情緒有所加重，北向資金也呈現(xiàn)波動的走勢，推動A股上行的動力在逐步減弱。進入4月份，A股上市公司密集披露業(yè)績報告，短期市場的焦點將重回業(yè)績基本面，上市公司的業(yè)績表現(xiàn)將成為影響A股走勢的重要因素，短期來看，市場將繼續(xù)震蕩，或可適當關注業(yè)績確定性相對更高的行業(yè)板塊的機會。
南方基金宏觀策略部判斷，整體而言，短期市場進入快速反彈后的震蕩期，投資者將更加關注業(yè)績披露情況，需要更聚焦業(yè)績兌現(xiàn)度高和持續(xù)超預期的細分領域和標的，另外需要關注中東緊張局勢升級可能對市場造成的短期擾動。
中期而言，此前兩次“國九條”發(fā)布后都對未來階段市場表現(xiàn)起到了明顯的提振作用。國內政策積極發(fā)力，有望帶動國內經(jīng)濟溫和回升，對A股基本面形成支撐。
市場風格方面，南方基金宏觀策略部看好以中證A50/滬深300/大盤成長為代表的績優(yōu)龍頭指數(shù)。行業(yè)配置方面，可以關注三個方向：“新質生產(chǎn)力”相關領域；涉及消費品以舊換新與設備更新的領域；出海相關領域，對應行業(yè)主要是TMT、機械、醫(yī)藥、電力設備、汽車、家電、紡織服飾等。
信達澳亞基金維持此前觀點，市場分化有望延續(xù)，高分紅盈利穩(wěn)定的高股息資產(chǎn)有望繼續(xù)受捧。
責任編輯：楊紅卜
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