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　　三大信號，不可忽視！

　　受隔夜美股大幅下挫的影響，今日早間亞太市場集體調整。截至發稿，日本、韓國股市跌幅均超2%，A股三大指數跌超1%。值得注意的是，在早盤A股下跌的過程中，外資并沒有大幅出逃，北向資金一度凈流入超30億元。不過隨后市場拋壓太大，北向資金也轉為凈流出。

　　對當前的市場而言，有三大信號值得關注：

　　一是，剛剛公布的中國一季度GDP同比增長5.3%，大幅超出市場預期，此前預期為4.6%。此外，今日披露的民航運輸數據非常亮眼，一季度，旅客運輸量和貨郵運輸量均創下歷年同期最高值。外資機構對中國經濟的前景展望也在不斷改善。近日，高盛和花旗分別發布報告，上調了對2024年全年中國GDP增速的預測。

　　二是，外資的新動向。高盛數據顯示，上周，對沖基金連續第三周凈買入中國股票，凈買入規模為逾兩個月來最大。另外，本周一及周二早盤，北向資金在A股殺跌的過程中，均有入場抄底動作。

　　三是，國際知名評級機構穆迪，將鋰電巨頭寧德時代的信用評級由Baa1提升至A3等級。寧德時代作為A股新能源板塊的龍頭，它的評級上調能夠在一定程度上穩定相關板塊及市場的信心。

　　經濟數據亮眼

　　我國經濟延續回升向好態勢，開局良好。4月16日，國務院新聞辦召開新聞發布會，邀請國家統計局副局長盛來運介紹2024年一季度我國國民經濟運行情況。會上發布的數據顯示，初步核算，一季度國內生產總值296299億元，按不變價格計算，同比增長5.3%，比上年四季度環比增長1.6%。

　　分產業看：第一產業增加值11538億元，同比增長3.3%；第二產業增加值109846億元，增長6.0%；第三產業增加值174915億元，增長5.0%。

　　國家統計局表示，一季度國民經濟開局良好，積極因素累積增多，為實現全年目標任務打下了較好基礎。但也要看到，外部環境復雜性、嚴峻性、不確定性上升，經濟穩定向好基礎尚不牢固。下階段，要堅持穩中求進、以進促穩、先立后破，完整、準確、全面貫徹新發展理念，加快構建新發展格局，著力推動高質量發展，積極培育發展新質生產力，加大宏觀政策實施力度，切實增強經濟活力、防范化解風險、改善社會預期，鞏固和增強經濟回升向好態勢，持續推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長。

　　另外，民航運輸數據也非常亮眼。據央視新聞報道，2024年一季度，民航運輸生產開局良好，旅客運輸量和貨郵運輸量均創下歷年一季度最高值。全行業共完成運輸總周轉量349.3億噸公里，同比增長45.6%，較2019年同期增長12.9%。其中，國內航線完成238.6億噸公里，國際航線完成110.7億噸公里?？瓦\方面，全行業一季度共完成旅客運輸量接近1.8億人次，為歷年一季度客運量最高值，同比增長37.7%，較2019年同期增長10.2%。其中，國內航線完成1.6億人次，規模較2019年同期增長14.3%；國際航線完成1412.0萬人次，規?；謴椭?019年同期的78.0%。

　　有分析人士指出，民航是第三產業和消費的晴雨表，一般會先于GDP等其他整體經濟數據體現出經濟形勢的變化。民航客運數據的走強，也反映了經濟結構調整的變化。

　　外資凈買入中國股票

　　4月16日消息，高盛的數據顯示，上周，對沖基金連續第三周凈買入中國股票，同時凈賣出美國能源股。

　　另外，上周，對沖基金連續第二周凈賣出美國股票，主要是在上周三公布的強勁消費者價格指數令投資者感到驚訝之后，令市場進一步懷疑美聯儲是否會很快開始降息。高盛在一份報告中表示，如果股市繼續下跌，追隨趨勢的對沖基金可能會在未來一個月內賣出200億至420億美元的美國股票。

　　北向資金也持續抄底。新“國九條”發布后的第一個交易日，即4月15日，北向資金大幅凈買入81億元，貴州茅臺、五糧液、北方華創分別獲凈買入8.79億元、5.12億元、2.19億元。今日早盤，北向資金也一度凈買入超30億元。

　　施羅德基金副總經理、首席投資官安昀表示，經歷三年回調，A股今年有望出現結構性行情?！?月后的行情走得比想象中更強，市場在預期更多積極因素?！痹谒磥?，經濟開始出現觸底企穩跡象，疊加市場熱點不斷（AI等），因而市場熱度明顯回升。而海外股市位于高位，后續若降息周期啟動，不排除會有海外的流動性外溢到A股的可能。

　　近日，高盛策略分析師在報告中寫道，鑒于A股市場較強的政策敏感性和引人注目的流動性動態，仍在戰略上看好A股，預計未來12個月A股和H股分別有12%和8%的潛在上漲空間。此外，高盛策略分析師指出，看好消費科技/互聯網股，因為更有利的收入增長環境和相對較好的資本支出/成本控制；繼續關注股東回報，因為2023年股息和股票回購都達到歷史最高水平。

　　寧王評級被上調

　　今日A股市場回調，但鋰電龍頭寧德時代相對扛跌。

　　4月15日，國際知名評級機構穆迪評級將鋰電龍頭寧德時代的信用評級由Baa1提升至A3等級，展望為穩定，以反映該公司在全球新能源市場中的競爭力和持續增長潛力。穆迪評級副總裁Chenyi Lu表示：“此次評級上調反映了我們的預期，即使價格競爭限制了公司收入增長，但寧德時代的信用狀況仍將保持強勁，盈利穩定，杠桿率低，凈現金優勢不斷增加。”

　　穆迪評級預測，在未來12—18個月內，寧德時代的凈現金頭寸將從2023年底的1110億元人民幣進一步增長至約2000億元人民幣。它的凈現金狀況為高投資要求、日益激烈的競爭和日益復雜的經營環境提供了緩沖。

　　4月15日當天，寧德時代披露財報，一季度營收為797億元，同比下降10%；凈利潤105億元，同比增長7%。過去四個季度，寧德時代凈利潤均超過百億元。

　　在業績披露后，摩根士丹利和杰富瑞均調升了寧德時代的目標價。摩根士丹利的分析師指出，寧德時代電池利潤率超過預期，受益改進的銷售組合和成本控制，并預計將會持續提振盈利，上調公司目標價4.5%至230元。杰富瑞分析師Johnson Wan指出，寧德時代一季度稅后凈利潤為105億元人民幣，小幅超過市場預期，重申對公司的建設性觀點，維持買入評級，小幅上調目標價至245元。

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責任編輯：楊賜