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　　來源：讀數一幟 

　　機構分析稱，8月的經濟數據可以很大程度上消解市場的悲觀情緒

　　9月16日，市場再度維持了此前的弱勢。A股低開低走，三大指數跌幅均超過2%，上證指數失守3200點。兩市累計成交7994億元。

　　券商板塊受重挫。創業板龍頭股東方財富下跌逾10%，另有多只券商股出現大跌。

　　實際上，本周以來，A股就持續走弱。多位接受采訪人士認為，本周A股普跌主要受到諸多內憂外擾因素影響，導致市場情緒整體偏低。

　　港股市場同樣表現低迷。9月16日，恒生中國科技下跌2.65%。恒生中國企業指數下跌1.36%。有色、醫藥、科技、地產等板塊跌幅居前。

　　受美國通脹數據超預期影響，美股市場繼續低位運行。截至9月15日（美國時間）收盤，納斯達克指數下跌1.43%，標普500下跌1.13%。

　　券商板塊受重挫

　　9 月16日的A股市場低開之后向上動力不足，最終也未能扭轉局面。截至收盤，上證指數報收3126.40點，下跌2.30%。深證成指報收11261.50點，下跌2.30%。創業板指報收2367.4點，下跌2.34%。滬深300、上證50分別下跌2.35%、2.40%。

　　滬深兩市共計有4201只個股出現下跌，占比達到了86%。僅有668只個股上漲。

　　在行業板塊方面，按照申萬一級行業統計，所有行業全部下跌。非銀金融以4.86%的跌幅領跌。整個板塊，只有3只ST個股飄紅。創業板權重股東方財富盤中最高跌幅達13.74%，最終下跌10.78%。

　　另有多只券商股出現大跌。國聯證券、廣發證券、中信建投跌幅均超過7%。長城證券、華西證券、紅塔證券下跌幅度超過6%。下跌幅度最小的為華安證券，跌幅2.47%，太平洋下跌3.28%。

　　部分人士認為，券商股大跌的直接導火索為國務院印發的降低市場主體交易成本意見。9月16日，國務院辦公廳印發了《關于進一步優化營商環境降低市場主體制度性交易成本的意見》（下稱《意見》），鼓勵證券、基金、擔保等機構進一步降低服務收費，推動金融基礎設施合理降低交易、托管、登記、清算等費用。

　　對此，建泓時代投資總監趙媛媛向《財經》記者表示，券商板塊大跌緣于兩個因素：一是國辦鼓勵證券等機構降費；二是市場近日在MLF縮量和人民幣貶值作用下下跌，市場弱勢將影響券商的經紀、財富管理和自營業務。

　　不過，中金公司首席策略分析師認為，9月16日及近期的低迷表現由內外部綜合的原因導致，《意見》的出臺短期影響有限。文件旨在降低市場交易成本，短期影響有限，中長期將有利于減少市場摩擦、增強市場活力。對包括金融市場參與者在內的各行業主體在進行經濟活動時面臨的費用更為透明、合規，提升市場的透明度和規范性，同時改善各市場的營商環境。

　　中信建投非銀金融首席分析師趙然認為《意見》內容主要側重于讓利于民、鼓勵交易、減輕市場主體負擔，不應將降低制度性交易成本等同于針對市場化費率進行規范。總體來說，規范金融服務收費、降低市場主體制度性交易成本是中國金融業讓利于民的重要舉措，預計在短期內對券商業績影響有限，在長期內將加速證券行業的規范化發展。

　　趙媛媛認為，由于市場在9月22日美國議息會議前都可能維持弱勢，券商板塊較難反彈。中期來看，市場也還未看到明顯反轉的契機，不建議抄底作為市場晴雨表的券商板塊。

　　值得注意的是，北上資金在臨近收盤時有回流跡象。9月16日，北向資金盤中凈流出一度超60億元。臨近收盤時，部分資金回流，截至收盤，北向資金凈流出45.12億元。其中深股通凈流出26.57億元，滬股通凈流出18.55億元。

　　港股市場同樣表現不佳。截至收盤，恒生指數下跌168.69點，跌幅0.89%。恒生中國科技下跌2.65%。恒生中國企業指數下跌1.36%。有色、醫藥、科技、地產、大金融板塊跌幅居前，消費股走強。

　　8月經濟數據提振信心

　　實際上，本周以來，A股表現一直比較低迷。在四個交易日內，上證指數累計下跌4.16%、深證成指累計下跌5.19%，創業板指跌幅更是達到了7.10%。

　　華夏基金認為，近期A股市場負面情緒擾動較多，調整壓力主要來自外部風險。美聯儲貨幣政策加速收緊背景下，美元加息超預期，全球流動性總量收縮，導致風險資產劇烈波動，人民幣匯率貶值壓力加大。

　　此外，美參院外委會通過“臺灣政策法案”、以及美歐在新能源車、光伏等行業方面的政策表態，也引發市場擔憂。在內部經濟復蘇尚不穩固的情況下，投資者信心不足，股指在9月16日出現慣性下跌。

　　排排網旗下融智投資基金經理夏風光也向《財經》記者表示，本周行情普跌的原因主要有三點，一是美國 CPI數據公布后，引發海外風險資產大跌，帶動避險情緒升溫；二是人民幣匯率進入一輪貶值小高峰，北上資金再度出現回流；三是情緒不穩，疊加各種海內外政策的影響下，幾大行業的權重龍頭股走勢輪番受到沖擊。

　　對于接下來的行情，市場觀點出現了分歧。

　　冬拓投資基金經理王春秀認為，本輪下跌行情既有經濟基本面的問題又有外部突發事件的影響，而且短時間內不容易出現明顯的改觀。基于此，滬指短期內還會繼續下探，不排除跌破3000點的可能。

　　不過，更多機構人士相對樂觀。主要原因在于最新公布的8月經濟數據有好轉跡象。其顯示，在政策的發力下，宏觀經濟逐步開始走穩，其中社零和發電都有所提速。

　　“近期高層一再強調的穩經濟和政策發力落地，大盤再次跌破3000點是小概率事件，市場仍然是處于情緒驅動下的探底過程。” 夏風光表示。

　　壁虎資本風控張哲銀認為，8月中國制造業水平有所回升，社融數據也有所回暖，通脹水平整體可控。投資者需要尋找在這樣經濟環境下仍然有持續增長的行業，均衡配置，抓住回調帶來的機會。

　　中航基金首席經濟學家鄧海清表示，8月的數據可以很大程度上消解市場的悲觀情緒，期待10月會有很大的信心提振。

　　9月下旬后或逐步迎來較為重要的時間窗口。

　　美聯儲議息會議于9月22日召開。華夏基金認為，在加息靴子落地且符合預期的情況下，美元走勢或階段性回落，外圍市場環境有望企穩。

　　華夏基金表示，國內經濟復蘇的大方向確定，特別是新一輪穩增長政策強調落實，將提振未來1個-2個月的信用和經濟增長。進入四季度后，宏觀基本面大概率進入改善的觀察和驗證階段，有利于穩定和支撐匯率水平，同時A股市場經過調整后，估值已經具有安全邊際，配置的時間窗口會再次開啟，一旦風險偏好改善，將會迎來較好的反彈行情。

　　銓景基金研究總監李振暉也向《財經》記者表示，從經濟基本面來看，近期銀行降低存款利率，貨幣政策延續了相對寬松的總基調，無風險利率的降低相對會提高投資者的風險偏好，對當下的股市也有很好的提振。而隨著三季度上市企業盈利數據的逐漸改善，A股的配置價值將具備較強的吸引力。

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責任編輯：楊紅卜