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【今日直播】
來源：上海證券報
一根大陰線掀翻友誼的小船！機構(gòu)正在拋售抱團股……
機構(gòu)抱團股正在被拋售，前期大漲的股票該不該跑？
今年以來，由資金推動的結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)演繹，消費、醫(yī)藥、科技成為機構(gòu)的心頭好，輪番給投資者帶來超額回報，不少跟著基金經(jīng)理投資的股民也收獲多多。然而，昨日兩市的一根大陰線，讓投資者對機構(gòu)抱團股打上了問號。
社交平臺上普通投資者的留言
數(shù)據(jù)顯示，昨日一些基金重倉股跌上龍虎榜，包括農(nóng)林漁牧板塊的天邦股份、醫(yī)藥生物板塊的美諾華、國防軍工板塊的北摩高科等，這些股票今年以來均獲得了較大的漲幅。
今日盤面繼續(xù)演繹，銀行、保險、周期板塊獲得資金流入，而科技、飲料等板塊則資金流出，多只基金抱團股資金流出較大，如白酒板塊五糧液、瀘州老窖、貴州茅臺，消費電子龍頭歌爾股份等紛紛遭遇大額資金流出。
換還是不換，這是個問題。
機構(gòu)抱團有所松動
在昨日大跌中，機構(gòu)抱團股也不能幸免，前期漲幅較大的板塊出現(xiàn)調(diào)整。從昨日龍虎榜下跌異動情況來看，超百家基金持股的個股不少。
以有136家基金持股的美諾華為例，從龍虎榜數(shù)據(jù)來看，昨日機構(gòu)專用席位占了該股賣出席位之首，賣出金額達4537.74萬元，遠超其他營業(yè)部賣出席位的金額。另外，北摩高科的賣出席位前五清一色是機構(gòu)席位，中國重汽、天邦股份等多只股票也存在類似情況。
不僅如此，9月以來，受各種因素影響，歐菲光、長電科技等多只基金重倉股也登上跌幅龍虎榜。
9月以來跌上龍虎榜的部分基金重倉股
除了跌上龍虎榜的個股，消費、醫(yī)藥、科技等領域的基金抱團龍頭股9月以來調(diào)整幅度也不小，比如前期漲幅較大的海天味業(yè)、雙匯發(fā)展、長春高新等跌幅均超過10%。
9月以來跌幅超過10%的部分基金重倉股
基金抱團股太貴了？
截至昨日收盤，今年以來申萬休閑服務、食品飲料、醫(yī)藥生物指數(shù)漲幅均超50%，軍工、TMT等板塊總體表現(xiàn)出色，而消費、醫(yī)藥、科技正是基金等機構(gòu)長期看好的主要領域，受資金推動影響較大。
今年以來申萬一級行業(yè)指數(shù)漲幅前十名
“今年以來基金發(fā)行火爆，新資金推動基金公司持續(xù)加碼抱團股，造成了強者恒強的局面，結(jié)構(gòu)性機會明顯。不過這種模式不會沒有盡頭，過往歷史證明，在獲利盤較多的情況下，一有風吹草動，市場情緒就可能波動，如今基金經(jīng)理抱團操作出現(xiàn)分歧也屬正常。”有基金經(jīng)理表示。
基金經(jīng)理對機構(gòu)中意的熱門高價股進行調(diào)倉并非昨日一天的事。滬上某混合型基金經(jīng)理直言，目前其投資組合已在逐漸調(diào)倉，基金抱團且處于高估值的個股已套現(xiàn)撤離。對他來說，風險積聚時應急流勇退，寧愿少賺，也不可因貪婪而失大。
基金經(jīng)理投資分歧加大
眾所周知，機構(gòu)青睞的抱團股大多業(yè)績好又有成長性，特別是醫(yī)藥、食品飲料及科技等方面的龍頭股漲幅已經(jīng)較大，估值也不便宜。對這些個股是應該繼續(xù)持有還是拋售呢？
有基金經(jīng)理表示看好順周期板塊，但也有人認為，真正的風格切換很難，未來投資的核心仍然是消費、醫(yī)藥和科技，應該將眼光放長遠。
順周期派：
純達基金表示，指數(shù)層面的繼續(xù)向上突破需要金融和周期等權重藍籌的支撐，從以往季節(jié)性行情及業(yè)績表現(xiàn)來看，下一階段價值周期風格占優(yōu)的可能性更大，這一切換需要基本面的逐步體現(xiàn)和市場信心修復的配合，策略上可繼續(xù)關注順周期板塊。
抱團派：
國泰基金提示投資者，目前市場整體波動率不低，震蕩行情容易“兩頭打臉”，對于交易水平一般的投資者，最好還是多看少動，逢低布局中長期看好的行業(yè)。短期來看，他們認為，要注意市場調(diào)整過程中哪些高彈性板塊相對抗跌，則該板塊產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性機會的可能性就會大一些。可重點關注前期強勢板塊中，短期在市場震蕩中表現(xiàn)強于大勢、成交額也放大的板塊。
業(yè)內(nèi)人士普遍認為，上半年“炒估值”已經(jīng)告一段落，下半年進入業(yè)績?yōu)橥醯臅r段，基金抱團股想再有表現(xiàn)，最終還要看盈利水平是不是過硬。
建信基金權益投資部執(zhí)行總經(jīng)理陶燦表示，下半年市場的大邏輯是盈利驅(qū)動，需要看各行業(yè)競爭力強的公司能否在行業(yè)復蘇期獲取超越行業(yè)的增長，業(yè)績兌現(xiàn)是非常重要的判斷因素。未來他將關注標的盈利情況是否與預期一致，若低于預期，就將調(diào)出持倉。
責任編輯：陳志杰
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