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　　全球股市周四重挫，多國市場觸發熔斷。美國總統特朗普的刺激政策計劃令人失望，各國因疫情擴散采取的限制措施讓經濟前景愈發蒙上陰影。

　　拋售潮愈演愈烈，亞洲市場率先作出反應，韓國、泰國、菲律賓、印尼和巴基斯坦股市陸續觸發熔斷，日本、印度和澳大利亞股市先后進入熊市。隨后，歐洲股市迎來了史上最黑暗的一天，道瓊斯工業平均指數則暴跌10%，創33年來最大單日跌幅。恐慌情緒不斷升級，亞太股市今日一篇哀嚎，韓國KOSPI指數觸發熔斷，日經225指數開盤后迅速走低，在此之下A股能否挺住？

　　隨著外圍市場的重挫，A股也迎來了“最終考驗”時刻！

　　經濟參考報刊文表示，A股中長期向好趨勢不改。文章表示，盡管短期內A股市場會受到一定程度的沖擊，但中國經濟的廣度與厚度、市場本身具有的優勢，都將決定A股市場中長期向好的趨勢不會改變，投資者應當對此有足夠信心。當前，在全力保障市場平穩運行的同時，監管部門要繼續堅定不移地全面深化資本市場改革，加強基礎制度建設，不斷提升市場韌性，進一步發揮資本市場功能，支持實體經濟發展。

　　安信證券陳果早間分析稱，中國率先成功控制住新冠成為全球表率。A股必贏！如果今天A股市場恐慌，我們的觀點只有一句： 堅定買入A股，買入確定性景氣上行的新基建！

　　另外，他表示，不宜輕視人類的智慧與能力，不宜輕視美利堅合眾國。防控新冠是不容易，但也絕非mission impossible，過去兩個月全球已經積累了很多成功經驗，國內曾經擔心春運返程潮大爆發，結果并沒有。很多人曾經覺得新加坡佛系要出大事，結果新加坡控得非常好！很多人曾經覺得韓國防控力度不如中國，要花很長時間才能控制，但實際上韓國很快就新增確診拐點。很多人覺得意大利做不到封城民眾不會戴口罩，但是現在意大利也都做到了，拐點可期。所以只要美國吸取全球經驗加強防疫措施，新冠可以戰勝。

　　最后，如何看待全球背景下的中國與A股市場？

　　我們認為，中國處于最優位置，中國的金融體系和海外最大不同，不是充足氣的氣球要擔心被新冠戳破，是之前主動（去杠桿）放了一些氣的氣球，在這個時候反而是充氣的過程。中國遠還沒有日本化，現在中國如果寬松，絕對不會對實體和金融市場都沒效果 。08年中國是先收緊再寬松，但真正刺激資產價格暴漲。 今天政策絕不會收緊，也不會急著強刺激，經濟內外壓力下穩就業，必然是一個寬松逐步加碼的過程，這個時候A股必然是估值擴張的過程，這是今年A股走強的核心矛盾，進出口鏈條的暫時中斷與損失是次要矛盾。

　　我們的策略判斷：中國率先成功控制住新冠成為全球表率，A股市場也必將率先走出疫情危機成為全球表率，在這場新冠疫情危機下，人類必勝， 而在全球金融市場上，A股必贏！如果今天A股市場恐慌，我們的觀點只有一句： 堅定買入A股，回報要求低的可以買入高股息，回報要求稍高的可以買入強內需買入醫療、回報要求更高的買入高成長，買入確定性景氣上行的新基建！

　　外資機構看好中國市場

　　歐美發達市場先后陷入技術性熊市之后，哪里還是投資的熱土？外資機構的目光轉移到新興市場。

　　富達國際認為，從基本面、政策面以及資金面來看，相對于發達市場，更加看好新興市場。

　　富達國際全球首席投資長Andrew McCaffery表示，中國和一些亞洲國家似乎已經度過了新冠肺炎疫情最嚴重的階段，石油價格走低，作為石油進口國的亞洲國家將從中受益，從而幫助經濟渡過難關，而歐美國家還在進一步消化負面消息的影響。

　　瑞銀集團中國策略主管劉鳴鏑表示，美股基本面謹慎，A股總體樂觀。瑞銀的研究表明，美股市場上，過去6個月只有38%的標普500成分股跑贏了指數。隨著海外投資人對疫情越來越深入的了解，對一些股票的預期也發生了改變，對免稅店、旅游、奢侈品、汽車等行業都調低了預期。海外投資人普遍預期美國十年期國債利率會往1%的方向去。對于今年A股市場，總體上保持樂觀。建議對創新和改革兩大主題多加關注。投資主題有四個，分別是借貸利率下降、行業整合、創新、國企股權激勵。

　　荷蘭最大的資產管理公司之一荷寶（Robeco）透露，A股市場信息技術板塊的強力反彈，已讓荷寶獲得一定收益。

　　“我們看好工業板塊，因為我們預計政府為提振受疫情影響的經濟，會加大基建支出，這將給工業板塊帶來利好。一旦股價暴跌的消費板塊出現需求回升跡象，就可擇機入場。而從長遠來看，可再生資源板塊仍將是熱門選擇。”荷寶方面表示。

責任編輯：王涵