當(dāng)前的市場(chǎng)與5178點(diǎn)時(shí)竟有相同之處……

　　邵好  

　　現(xiàn)在的市場(chǎng)與四年前5178.19點(diǎn)的牛市巔峰有沒有相同點(diǎn)？

　　別急著搖頭，答案是：有的！

　　有一個(gè)重要指標(biāo)正快速接近，并有強(qiáng)勁趕超之勢(shì)。

　　那就是千億市值公司（以公司A股股份的市值計(jì)算，下同）的家數(shù)。

　　截至今天收盤，共有77家公司市值突破千億元大關(guān)。距離5178.19點(diǎn)時(shí)創(chuàng)下的87家紀(jì)錄僅一步之遙。

　　作為反映市場(chǎng)情緒的重要指標(biāo)，千億市值公司數(shù)量在此時(shí)迫近紀(jì)錄意味著什么？

　　在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的當(dāng)下，應(yīng)如何看待巨型公司的崛起？

　　這是一個(gè)時(shí)代的開始，還是炙熱的喧囂？

　　再次逼近牛市巔峰時(shí)數(shù)值

　　2015年6月12日，滬指盤中創(chuàng)下5178.19點(diǎn)的階段高位。當(dāng)日，A股公司市值超過(guò)千億的有87家，較當(dāng)年年初的45家接近翻倍。

　　從那時(shí)起，87家這個(gè)數(shù)字就成為“千億陣營(yíng)”的一道坎，尤其是從2016年開始，千億市值公司數(shù)量連80家都沒有突破過(guò)。

　　不過(guò)，情況在2019年開始有了變化，經(jīng)過(guò)此前幾年的積累，一批龍頭公司開始被市場(chǎng)認(rèn)可，進(jìn)入“千億陣營(yíng)”。

　　2019年三四月份，“千億陣營(yíng)”公司快速擴(kuò)容，從60多家一路增加至70多家，并在4月10日達(dá)到了80家。

　　此后，這一數(shù)據(jù)再次下滑筑底，在探底66家后開始重拾升勢(shì)，并在今天達(dá)到77家這一階段性高點(diǎn)。

　　2015年初至今， “千億陣營(yíng)”數(shù)量變化

　　誰(shuí)新進(jìn)入？誰(shuí)在退出？

　　盡管總數(shù)在接近，但具體公司卻在變化，有些公司穿越牛熊，巍然不動(dòng)；有些公司黯然退場(chǎng)，跌落榜單；有些公司異軍突起，成功晉升。

　　先看老面孔，以兩桶油、四大行為代表的巨無(wú)霸們依然牢牢占據(jù)著榜單的前列，它們的市值都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)千億元，所以即便有所波動(dòng)，也在榜單中遙遙領(lǐng)先。

　　新面孔則分這么兩類：

　　一是這幾年上市的新龍頭，像中國(guó)人保、工業(yè)富聯(lián)、邁瑞醫(yī)療、溫氏股份、順豐控股、招商蛇口、寧德時(shí)代、中國(guó)廣核、國(guó)泰君安、上海銀行、三六零、藥明康德、中信建投等。

　　工業(yè)富聯(lián)是這其中的典型代表，其在2018年6月8日上市，目前市值已然達(dá)到了2858億元，在“千億軍團(tuán)”中排名22位。

　　二是新成長(zhǎng)起來(lái)、邁入千億的公司。例如，恒瑞醫(yī)藥、中國(guó)國(guó)旅、上海機(jī)場(chǎng)、牧原股份、立訊精密、萬(wàn)華化學(xué)、瀘州老窖、寧波銀行、愛爾眼科、中興通訊、云南白藥、山東黃金等。

　　新晉千億陣營(yíng)的成長(zhǎng)公司

　　以牧原股份為例，其在2015年6月12日時(shí)的收盤市值不過(guò)248.97億元，而最新收盤價(jià)對(duì)應(yīng)的市值為1633.16億元，其間漲幅超過(guò)550%。

　　有進(jìn)就有出，昔日牛市中的千億公司，如今有不少已經(jīng)落榜，其中個(gè)別公司甚至境況慘淡。

　　例如，信威集團(tuán)在2015年6月12日時(shí)的收盤市值為1826.75億元，如今公司已經(jīng)“披星戴帽”，最新收盤價(jià)對(duì)應(yīng)的市值僅剩78.65億元，而且公司股價(jià)仍未擺脫一字跌停，后續(xù)市值恐將進(jìn)一步走低。

　　除了這種極端情況，一些傳統(tǒng)行業(yè)公司也在退出千億陣營(yíng)。例如，包鋼股份、上海電氣、寧波港、中國(guó)中冶等。

　　昔日市值千億如今不足500億的公司

　　為何是現(xiàn)在這個(gè)時(shí)點(diǎn)？

　　距離上輪牛市已經(jīng)過(guò)去了四年，上證指數(shù)仍在3000點(diǎn)左右徘徊， 一批公司市值甚至跌掉了90%，在這種情況下，為何“千億陣營(yíng)”的公司數(shù)量卻要重回巔峰？

　　其實(shí)，就是因?yàn)闃I(yè)績(jī)，以邁入千億門檻的公司為例，它們?cè)谶^(guò)去幾年幾乎都保持著高增長(zhǎng)。

　　新晉千億陣營(yíng)公司過(guò)去三年歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率

　　業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)來(lái)自于產(chǎn)業(yè)格局的變化。從上面的數(shù)據(jù)中不難看出，進(jìn)入千億陣營(yíng)的公司，幾乎無(wú)一例外是各個(gè)產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，在經(jīng)濟(jì)步入平穩(wěn)期后，它們往往能夠獲得更加有利的競(jìng)爭(zhēng)地位，拿下更大的市場(chǎng)份額，從而攀上更高的盈利水平。

　　興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東提出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正步入中低速、高質(zhì)量發(fā)展階段，各領(lǐng)域正在加速優(yōu)勝劣汰、結(jié)構(gòu)分化，有核心競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)公司將持續(xù)受益于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型以及新一輪對(duì)外開放。借鑒上世紀(jì)80年代至今的日、美股市，中國(guó)核心資產(chǎn)將呈現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升的大趨勢(shì)，強(qiáng)者更強(qiáng)甚至成為全球贏家。

責(zé)任編輯：陳志杰