重磅利好：資本市場深化改革方案已成型，業內：有利于股市長牛形成！

　　來源：每日經濟新聞

　　今日傍晚有多家媒體報道稱，8月25日，證監會有關負責人召開會議，研討、細化了資本市場改革總體方案，目前，資本市場深化改革方案已經基本成型。該改革方案涉及基礎制度改革、法治保障、上市公司質量提升、長期資金入市等多個方面，有望給市場帶來長期利好。

　　對此消息，今日《每日經濟新聞》記者采訪了多位來自券商、私募的機構人士。有分析認為，雖然目前還沒有看到具體的文件出臺，但可以預期的是，這樣立足長遠的市場化、法治化的改革，有利于股市長牛的形成。

　　資本市場深化改革方案已成型

　　今年可謂是資本市場的改革大年，比如設立科創板并試點注冊制的重大改革措施已正式落地。在境外市場比較尋常的上市公司分拆上市，在A股市場也有望變得常見了。周五，證監會發布了《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規定》，并自8月23日起向社會公開征求意見。

　　接下來，A股或將迎來事關資本市場深化改革的重要政策落地。

　　今日傍晚，有多家媒體報道稱，8月25日，證監會有關負責人召開會議，研討、細化資本市場改革總體方案。目前，資本市場深化改革方案已經基本成型，A股市場將在一系列基礎制度改革、法治保障、上市公司質量、長期資金入市等方面迎來系列利好。

　　據報道，這項資本市場深化改革方案的主要亮點包括，充分發揮科創板的試驗田作用，逐步推廣科創板行之有效的制度安排；深化創業板改革，加快新三板改革，完善多層次市場體系；制定并實施提高上市公司質量行動計劃，用3年到5年的時間使上市公司整體面貌得到改觀；從資金來源、業績考核、投資渠道、監管安排等方面入手，為更多中長期資金入市提供機制支持；爭取今年內通過證券法修訂，探討建立具有中國特色的證券集體訴訟制度，推動修訂刑法，大幅提高欺詐發行、上市公司披露虛假信息等行為的違法成本等。

　　此外，據報道，這項改革方案還包括加快資本市場高水平對外開放，以開放促改革等特點。

　　記者在采訪中發現，對于媒體報道中提及的這些深化資本市場改革的方向，引發了業界的不少共鳴。

　　深圳厚石天成投資總經理侯延軍向記者表示，“我個人認為，A股市場已經到了非常關鍵的時刻，對內來說，A股市場多年低迷，大量上市公司質押一直處于爆倉邊緣，市場已經處于不可再跌的臨界點附近。所以，在這個時刻，監管層更需要制定出直逼內核的政策改革。此次會議核心內容有四點：一是充分發揮市場在資源配置中的決定性作用，真正把選擇權交給市場；二是加強資本市場法治；三是提高監管效能；四是加快資本市場高水平對外開放。”

　　深圳百侖基金投資總經理胡超則指出，從媒體的報道來看，這次會議體現了我國在證券市場的建設方面，由數量建設轉變到了質量建設。由主動監管逐漸向被動監管轉型，而完善的市場管理制度，是被動監管的核心，有利于引導資本市場長遠健康發展。

　　通過此次會議，可以看到監管層把重心放在影響證券市場長遠發展的質量問題，即對發行人的監管以及投資人保護兩個影響證券市場長遠發展的問題上。將這次會議內容與之前科創板的跟投制度聯系起來，可以更清晰的看到監管層在證券市場建設方面，接下來將重點推進質量建設。

　　有利于股市長牛的形成

　　有分析認為，今日媒體所報道證監會正在制定的這項資本市場深化改革方案， 必然不是一項短期行為，其著眼點將是中國資本市場的中長期發展。

　　對此，某大型券商首席策略分析師認為，從媒體對這項資本市場改革總體方案報道的情況來看，改革方案的設計體現了市場化和法治化的特征，這樣立足長遠的市場化改革，有利于股市長牛的形成。此外，資本市場的持續對外開放是大勢所趨，也將對市場構成長期利好。

　　侯延軍表示，“上面提到的核心四點，其實正是這些年A股市場的核心頑疾。這些問題一直制約著中國資本市場的長期走勢，如果以上問題能夠得到徹底解決，這正是資本市場走向長牛的基礎。”

　　胡超則認為，“長遠來看，本次會議的內容有利于資本市場的長遠健康發展。只有解決了上市公司發行的問題，投資者保護問題，優質的上市公司才能在資本市場上得到好的反饋，投資者也能放心的進行價值投資，從根本上發揮證券市場對資本的配置效應。發達國家直接融資占比在50%以上，而我國不到10%，本次會議的內容將有利于提升直接融資在未來企業融資方式中的比重，改善我國市場之前過度依賴銀行貸款等間接融資的處境，提升資本市場在國民經濟中的地位。”

　　有助推進投資風格轉變

　　雖然目前證監會還沒有正式對外披露這項資本市場改革總體方案，不過在下周一開盤前夕，今日傍晚媒體關于這一消息的報道已經被一些市場人士解讀為利好。

　　對于這一消息可能對下周市場產生的影響，多位機構人士認為，其短期影響難以估計，不過從長期看，報道中所提及的諸如提高上市公司質量行動計劃、大幅提高違法成本等有助于提升上市公司質量的政策引導，有望加快A股的投資風格轉變。

　　侯延軍向記者表示，“此次會議屬于長期政策走向利好，個人認為短期對市場影響有限，但是隨著長期資金看好政策，資金持續涌入，中國的核心資產、藍籌白馬還是會持續受到追捧。”

　　胡超則指出，這次會議內容中提到的改革將是一個長期的過程，在短期內并不會影響A股市場的投資方式和邏輯。但是在長遠來看，會逐步使市場由偏向投機轉變為重視價值投資。

責任編輯：陳志杰