原標(biāo)題：重磅！中央深改委定調(diào)，兩項(xiàng)金融改革新政或近期出臺(tái)！金融基礎(chǔ)設(shè)施統(tǒng)籌監(jiān)管箭在弦上，誰來主導(dǎo)？如何監(jiān)管？

　　來源：券商中國

　　據(jù)新華社消息，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席、中央全面深化改革委員會(huì)主任習(xí)近平9月9日下午主持召開中央全面深化改革委員會(huì)第十次會(huì)議并發(fā)表重要講話。他強(qiáng)調(diào)，落實(shí)黨的十八屆三中全會(huì)以來中央確定的各項(xiàng)改革任務(wù)，前期重點(diǎn)是夯基壘臺(tái)、立柱架梁，中期重點(diǎn)在全面推進(jìn)、積厚成勢(shì)，現(xiàn)在要把著力點(diǎn)放到加強(qiáng)系統(tǒng)集成、協(xié)同高效上來，鞏固和深化這些年來我們?cè)诮鉀Q體制性障礙、機(jī)制性梗阻、政策性創(chuàng)新方面取得的改革成果，推動(dòng)各方面制度更加成熟更加定型。

　　本次會(huì)議審議通過了一系列涉及各個(gè)領(lǐng)域的全面深化改革的相關(guān)文件，與金融領(lǐng)域相關(guān)的主要包括《統(tǒng)籌監(jiān)管金融基礎(chǔ)設(shè)施工作方案》、《國有金融資本出資人職責(zé)暫行規(guī)定》。這也意味著，近期這兩份重要政策文件將有望正式對(duì)外公布。

　　會(huì)議指出，金融基礎(chǔ)設(shè)施是金融市場(chǎng)穩(wěn)健高效運(yùn)行的基礎(chǔ)性保障，是實(shí)施宏觀審慎管理和強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控的重要抓手。要加強(qiáng)對(duì)重要金融基礎(chǔ)設(shè)施的統(tǒng)籌監(jiān)管，統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，健全準(zhǔn)入管理，優(yōu)化設(shè)施布局，健全治理結(jié)構(gòu)，推動(dòng)形成布局合理、治理有效、先進(jìn)可靠、富有彈性的金融基礎(chǔ)設(shè)施體系。

　　會(huì)議還強(qiáng)調(diào)，加強(qiáng)國有金融資本管理、建立統(tǒng)一的出資人制度，要堅(jiān)持以管資本為主、市場(chǎng)化、審慎性原則，明確出資人與受托人職責(zé)，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)國有資本管理與監(jiān)督，健全責(zé)任追究制度，完善現(xiàn)代金融企業(yè)制度和國有金融資本管理制度。

　　金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施五大板塊，央行將擔(dān)統(tǒng)籌監(jiān)管“主角”

　　要了解統(tǒng)籌監(jiān)管金融基礎(chǔ)設(shè)施，就要先了解我國金融基礎(chǔ)設(shè)施的組成。上海黃金交易所理事長(zhǎng)焦瑾璞曾撰文總結(jié)稱，作為金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)者與管理者，央行、證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)一貫重視金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。經(jīng)過多年的發(fā)展，支付系統(tǒng)、證券結(jié)算系統(tǒng)、中央證券存管等金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)取得了顯著成就，我國金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施包括五大板塊：

　　一是支付系統(tǒng)（PS）。目前我國形成了以央行現(xiàn)代化支付系統(tǒng)為核心，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)行內(nèi)支付系統(tǒng)為基礎(chǔ)，票據(jù)支付系統(tǒng)、銀行卡支付系統(tǒng)、互聯(lián)網(wǎng)支付等為重要組成部分的支付清算網(wǎng)絡(luò)體系。 

　　二是中央證券存管（CSD）與證券結(jié)算系統(tǒng)（SSS）。目前，我國形成了中央結(jié)算公司、中證登、上海清算所三家中央證券存管系統(tǒng)，負(fù)責(zé)債券、股票等證券的集中托管，同時(shí)也是金融市場(chǎng)中的證券結(jié)算機(jī)構(gòu)。 

　　三是中央對(duì)手方（CCP）。我國中央對(duì)手方機(jī)構(gòu)的發(fā)展以2008年金融危機(jī)為界分為兩個(gè)階段。金融危機(jī)前，中央對(duì)手方清算機(jī)制已在場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)建立，中證登在交易所債券質(zhì)押式回購中充當(dāng)中央對(duì)手方；鄭商所、大商所、上期所和中金所在相應(yīng)的期貨交易中充當(dāng)中央對(duì)手方。央行于2009年11月推動(dòng)成立銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司。目前，上海清算所已經(jīng)初步建立了本外幣、多產(chǎn)品、跨市場(chǎng)的中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)體系，先后在債券現(xiàn)券、外匯、航運(yùn)衍生品和利率互換等產(chǎn)品領(lǐng)域建立了集中清算機(jī)制。 

　　四是交易報(bào)告庫（TR）。目前，我國尚未建立交易報(bào)告庫的法律或監(jiān)管框架，也未指定或成立專門的機(jī)構(gòu)作為交易報(bào)告庫。在金融穩(wěn)定理事會(huì)發(fā)布的《場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)改革第九次進(jìn)展情況報(bào)告》中，中國外匯交易中心和中證機(jī)構(gòu)間報(bào)價(jià)系統(tǒng)股份有限公司被視為類交易報(bào)告庫（TR-like Entity）。從目前情況看，我國各個(gè)金融子市場(chǎng)的交易數(shù)據(jù)較為完整，各類實(shí)體對(duì)數(shù)據(jù)的收集分工較為明確，已基本具備正式建立交易報(bào)告庫的條件。 

　　五是其他金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施。除了2012年國際清算銀行支付結(jié)算體系委員會(huì)（CPSS）和國際證監(jiān)會(huì)組織（IOSCO）聯(lián)合發(fā)布的《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施原則》（以下簡(jiǎn)稱《原則》）中明確的五類金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施外，證券、期貨、黃金等交易場(chǎng)所、保險(xiǎn)行業(yè)平臺(tái)等也被納入金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施范疇。 

　　統(tǒng)籌監(jiān)管金融基礎(chǔ)設(shè)施的職責(zé)或?qū)⒅饕裳胄谐袚?dān)，央行自去年以來就在多個(gè)場(chǎng)合“吹風(fēng)”統(tǒng)籌監(jiān)管重要金融基礎(chǔ)設(shè)施的重要性和任務(wù)目標(biāo)。

　　2018年6月初，央行黨委舉行中心組集體學(xué)習(xí)，會(huì)議邀請(qǐng)有關(guān)專家對(duì)當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)安全形勢(shì)和關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)網(wǎng)絡(luò)安全問題作了報(bào)告。此次會(huì)議指出，金融領(lǐng)域的關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施是經(jīng)濟(jì)社會(huì)運(yùn)行的神經(jīng)中樞，金融業(yè)務(wù)高度依賴金融網(wǎng)絡(luò)和信息系統(tǒng)。央行建設(shè)和運(yùn)行著我國重要的金融基礎(chǔ)設(shè)施，在充分利用和不斷提升網(wǎng)絡(luò)的便捷性、高效性的同時(shí)，更要高度重視網(wǎng)絡(luò)和信息安全，堅(jiān)決守住不發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)和安全事件的底線。

　　上述會(huì)議還明確，下一步要統(tǒng)籌監(jiān)管好金融業(yè)重要基礎(chǔ)設(shè)施，做到關(guān)口前移，防患于未然，有效防控互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。基于技術(shù)變革和創(chuàng)新，積極適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代對(duì)金融網(wǎng)絡(luò)安全的新需求，加強(qiáng)對(duì)重要金融基礎(chǔ)設(shè)施的規(guī)劃，穩(wěn)步推進(jìn)核心領(lǐng)域自主可控技術(shù)在金融業(yè)的應(yīng)用，提高金融網(wǎng)絡(luò)安全和信息化工作的前瞻性、科學(xué)性、有效性。

　　央行去年底發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報(bào)告（2018）》中也指出，鑒于中央銀行在風(fēng)險(xiǎn)事件中通常需履行最后貸款人的職責(zé)，國際社會(huì)在危機(jī)后重申，中央銀行應(yīng)強(qiáng)化對(duì)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的宏觀審慎管理，強(qiáng)調(diào)集中清算安排可更加有效地管理金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的風(fēng)險(xiǎn)。

　　專家支招如何統(tǒng)籌監(jiān)管金融基礎(chǔ)設(shè)施

　　實(shí)際上，統(tǒng)籌監(jiān)管金融基礎(chǔ)設(shè)施是防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的重要組成部分。今年年初召開的中共中央政治局第十三次集體學(xué)習(xí)會(huì)議上也指出，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)特別是防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，是金融工作的根本性任務(wù)。要加快金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，穩(wěn)步推進(jìn)金融業(yè)關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施國產(chǎn)化。要運(yùn)用現(xiàn)代科技手段和支付結(jié)算機(jī)制，適時(shí)動(dòng)態(tài)監(jiān)管線上線下、國際國內(nèi)的資金流向流量，使所有資金流動(dòng)都置于金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督視野之內(nèi)。

　　還有哪些金融基礎(chǔ)設(shè)施需要由央行統(tǒng)籌監(jiān)管？目前央行尚未給出明確答案。北京一業(yè)內(nèi)人士對(duì)券商中國記者分析，目前對(duì)支付清算系統(tǒng)的管理已形成共識(shí)，由央行實(shí)施統(tǒng)一監(jiān)管，但在債券登記托管方面，由于過去銀行間債市和交易所債市是歸不同部門負(fù)責(zé)監(jiān)管，負(fù)責(zé)兩個(gè)債券市場(chǎng)登記托管等基礎(chǔ)設(shè)施的有關(guān)機(jī)構(gòu)也歸口不同的監(jiān)管部門，隨著債市統(tǒng)一監(jiān)管的深化，下一步涉及登記托管等債市基礎(chǔ)設(shè)施也有望納入央行的統(tǒng)籌監(jiān)管中。

　　中歐陸家嘴國際金融研究院研究員朱小川曾撰文指出，加強(qiáng)對(duì)金融基礎(chǔ)設(shè)施的統(tǒng)籌監(jiān)管，需要重點(diǎn)突出以下四點(diǎn)監(jiān)管方法：

　　一是明確準(zhǔn)入管理。堅(jiān)決取締非法提供的基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)，準(zhǔn)入管理制度還應(yīng)貫徹市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單要求，明確規(guī)范金融管理部門的業(yè)務(wù)審批權(quán)責(zé)。對(duì)涉及國家安全的金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)則須依法進(jìn)行安全審查。

　　二是實(shí)施分類監(jiān)管。目前對(duì)重要支付系統(tǒng)的管理已形成共識(shí)，由央行實(shí)施統(tǒng)一監(jiān)管，但對(duì)于其他幾類基礎(chǔ)設(shè)施，則還須進(jìn)一步厘清異同，根據(jù)類別確定具體監(jiān)管內(nèi)容。在競(jìng)爭(zhēng)政策上，對(duì)于可以市場(chǎng)化或者已經(jīng)有一定市場(chǎng)化基礎(chǔ)的基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)，可以鼓勵(lì)適度競(jìng)爭(zhēng)。如中央證券存管、證券結(jié)算、中央對(duì)手等，可以在現(xiàn)有基礎(chǔ)上增設(shè)若干家形成一定程度的競(jìng)爭(zhēng)格局，強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施資源配置的決定性作用；對(duì)于尚未成為獨(dú)立市場(chǎng)主體的基礎(chǔ)設(shè)施，如交易數(shù)據(jù)庫等，建議中央金融管理部門充分調(diào)研后再形成統(tǒng)一規(guī)范；對(duì)于涉及重大公共利益和國家安全的基礎(chǔ)設(shè)施，則建議由政府部門實(shí)施專營(yíng)。

　　三是建立監(jiān)管信息共享機(jī)制。建議在金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下，“一行兩會(huì)”聯(lián)合國家標(biāo)準(zhǔn)委合作建立金融監(jiān)管信息的共享機(jī)制，明確共享機(jī)制中信息采集的范圍、形式、頻率、更新、糾錯(cuò)和安全保障等內(nèi)容。

　　四是其他創(chuàng)新監(jiān)管方法。科技的發(fā)展也為監(jiān)管創(chuàng)新提供了技術(shù)保障。金融管理部門可以充分利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈及人工智能等新技術(shù)，提高監(jiān)管水平。

　　焦瑾璞也指出，下一步要強(qiáng)化金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的法律基礎(chǔ)，明晰各金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的業(yè)務(wù)邊界和管理規(guī)則，統(tǒng)籌金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展規(guī)劃，將金融基礎(chǔ)設(shè)施的監(jiān)管納入到宏觀審慎監(jiān)管框架內(nèi)，建立對(duì)金融市場(chǎng)設(shè)施統(tǒng)一的管理規(guī)則和指引，建立金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施注冊(cè)、登記、認(rèn)證等準(zhǔn)入制度，發(fā)揮金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施自律監(jiān)管作用等。 

　　完善國有金融資本管理細(xì)則將出臺(tái)

　　《國有金融資本出資人職責(zé)暫行規(guī)定》將是去年出臺(tái)的《關(guān)于完善國有金融資本管理的指導(dǎo)意見》（下稱“《意見》”）配套細(xì)則，后者被看作是解決長(zhǎng)期存在的國有金融資本出資人職責(zé)模糊不清的頂層制度性改革。《意見》提出了完善國有金融資本管理的基本原則、主要目標(biāo)和政策措施，首次明確財(cái)政部、地方財(cái)政部門履行國有金融資本出資人職責(zé)。

　　國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛曾表示，國有金融資本出資人監(jiān)管缺位造成的負(fù)面影響主要有兩方面：一是在公司治理層面，出資人不明確的情況下無法明確出資人責(zé)任，國家意志沒有辦法在國有金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行中得到充分體現(xiàn)，也容易造成不可控的風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生；二是因?yàn)槿狈匈Y本監(jiān)管，目前存在一些國有資本無序發(fā)展、擴(kuò)張，引發(fā)了潛在風(fēng)險(xiǎn)。

　　財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人解讀《意見》時(shí)曾指出，明確由財(cái)政部門履行國有金融資本出資人職責(zé)，可有效解決由于管理職責(zé)分散造成的國有金融資本整體戰(zhàn)略布局缺乏、激勵(lì)約束機(jī)制難以健全等問題。過去，多部門、多機(jī)構(gòu)都從不同角度參與國有金融資產(chǎn)管理，但相應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任并不明確，形成“誰都行使管理權(quán)利，誰都不完全承擔(dān)管理責(zé)任”的局面，規(guī)則不一，影響了管理效能和決策效率，不利于統(tǒng)一市場(chǎng)環(huán)境的形成。 

　　根據(jù)《意見》，各級(jí)財(cái)政部門承擔(dān)履行國有金融資本出資人職責(zé)的主體責(zé)任，其職責(zé)范圍包括“依法依規(guī)享有參與重大決策、選擇管理者、享有收益等出資人權(quán)利”，以管資本為主加強(qiáng)資產(chǎn)管理，根據(jù)需要，也可以分級(jí)分類委托其他部門、機(jī)構(gòu)管理國有金融資本。 

　　因此，《國有金融資本出資人職責(zé)暫行規(guī)定》的出臺(tái)，則是在《意見》所“圈定”的國有金融資本出資人職責(zé)范圍的基礎(chǔ)上的進(jìn)一步細(xì)化。

　　至于財(cái)政部門和金融監(jiān)管部門如何避免利益沖突？財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人曾解釋，財(cái)政部門的出資人職責(zé)與金融監(jiān)管部門的市場(chǎng)監(jiān)管職責(zé)，在出發(fā)點(diǎn)、最終目的和作用機(jī)制等方面都不相同，不能混淆。出資人職責(zé)主要是對(duì)國有金融資本行使的出資人職權(quán)和承擔(dān)保值增值等責(zé)任。金融監(jiān)管部門主要負(fù)責(zé)對(duì)各類所有制金融機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)管，通過“管風(fēng)險(xiǎn)、管法人、管準(zhǔn)入”，以實(shí)現(xiàn)合規(guī)和審慎監(jiān)管的要求。金融監(jiān)管部門承擔(dān)著重要的市場(chǎng)監(jiān)管職能，若同時(shí)履行部分金融機(jī)構(gòu)的出資人管理職責(zé)，會(huì)影響金融監(jiān)管的權(quán)威性、公正性和有效性，容易導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)。為避免利益沖突，應(yīng)合理界定并厘清出資人職責(zé)與金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)監(jiān)管的邊界，明確分離市場(chǎng)監(jiān)管與出資人職責(zé)。

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責(zé)任編輯：覃肄靈