【民生策略】四大利好助力A股加速向上突破

　　來源：策略研究猿

　　正文

　　利好一：重組上市新規降低并購重組門檻，利好創業板和中小市值公司

　　6月20日，證監會就修改《上市公司重大資產重組管理辦法》向社會公開征求意見。主要的變化包括取消重組上市認定標準中的“凈利潤”指標，允許創業板上市公司重組上市，恢復重組上市配套融資，縮短“累計首次原則”計算期間促進資產注入。2016年9月的重組上市新規、2017年2月的再融資新規導致A股重組交易明顯冷卻，2015、2016年并購重組案例均超過400起，2017、2018年都僅200余起，2019年至今僅不足100起。重組上市新規將提升殼資源價值，活躍并購重組市場，利好創業板和中小市值公司。

　　利好二：6月21日開始A股執行入“富”，利好核心資產

　　6月21日富時羅素納入A股第一階段（20%比例）生效，1097只個股納入。富時羅素預計中國A股在富時新興市場指數中的權重約為5.5%，以此計算，本次納入可以帶來20億美元的被動管理資產凈流入。從行業分布看，納入的股票中銀行、非銀金融、食品飲料、醫藥市值位居前列。核心資產為入富主要受益標的。此外，科創板啟動早于預期，打新資金市值配售也增加核心資產的需求。

　　利好三：貿易談判重現新進展，全面改善風險偏好和盈利預期

　　貿易談判出現新進展，A股風險偏好和盈利預期有望提升。

　　利好四：全球主要經濟體貨幣政策進入寬松周期，提振風險偏好，同時為國內貨幣政策提供空間

　　歐洲央行釋放降息信號，昨日美聯儲議息會議再度提升年內降息預期，全球風險資產迎來新一輪上漲。

　　四大利好助力A股加速向上突破

　　綜上所述，A股從監管環境、增量資金、盈利預期、流動性環境、風險偏好等方面迎來全面改善預期，這和市場此前預期存在較大預期差，為未來一段時間A股反彈提供充足動力。

　　技術上看，5月以來A股已經在兩個缺口之間形成的狹窄箱體內橫盤一個半月，量能急劇收縮，趨勢上已經本來就已經接近變盤時點。近期強勁的消息催化無疑為變盤指明了方向。

　　從空間看，大概率要補5月6日留下的向下跳空缺口（3050），下方2800點是較為堅實的安全墊。從時間看，這一波反彈至少有望持續到G20峰會。

　　風格看，一是受益于重組門檻放寬和貿易談判進展的科技板塊，以創業板和中小市值為代表；二是受入富直接影響，且受益于科創板啟動時間提前打新市值配售需求的核心資產標的。

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責任編輯：陳志杰