暴跌原因找到了？監(jiān)管嚴(yán)令排查配資，資金瘋狂出逃，短期炒作要完？

　　來源：中國基金報(bào)

　　泰勒 吳羽

　　今天13日的A股來了一波大跌，讓小散們猝不及防，難道牛市就這么結(jié)束了？

　　A股三大股指午后跌幅擴(kuò)大，創(chuàng)業(yè)板指大跌逾4%，滬指跌逾1%，高位股均開板，豬肉、邊緣計(jì)算、國產(chǎn)軟件、5G等板塊跌幅居前。

　　截至收盤，滬指報(bào)3026.95點(diǎn)，跌1.09%，成交額4512億。深成指收報(bào)9592.06點(diǎn)，跌2.53%，成交額6000億。創(chuàng)業(yè)板報(bào)1693.86點(diǎn)，跌4.49%，成交額1840億。

　　一首我真的受傷了送給大家：

　　群聊安靜了，股神不見了，所有的加倉都已被套了

　　怎么你盤中不再反抽了

　　是你變了，是你變了……

　　一則大消息沖擊A股

　　為什么忽然大跌，市場認(rèn)為跟監(jiān)管層查配資的消息有關(guān)。

　　午間，一則消息在各大炒股群里流傳。是這么說的：

　　各位同事，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)召集各證券公司召開了關(guān)于外部接入、嚴(yán)禁配資的專題會(huì)議，證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部副主任參會(huì)并傳達(dá)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)講話：

1、深刻反思并吸取2015年市場異常波動(dòng)的教訓(xùn)；
2、證券公司切實(shí)履行主體責(zé)任，要勤勉盡責(zé)；
3、外部接入要嚴(yán)格規(guī)范，排查風(fēng)險(xiǎn)；
4、管好營業(yè)部、從業(yè)人員。不得為配資提供任何便利；
5、研究部門要客觀理性謹(jǐn)慎發(fā)表言論，避免夸張、情緒性語言；
6、加強(qiáng)輿情監(jiān)測。

請全體同事規(guī)范執(zhí)業(yè)、合規(guī)執(zhí)業(yè)；請研究員堅(jiān)持獨(dú)立、客觀、專業(yè)和審慎的專業(yè)態(tài)度，客觀理性謹(jǐn)慎發(fā)表言論，避免夸張、誤導(dǎo)性言論。

　　據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，該消息屬實(shí)，從接近監(jiān)管層的機(jī)構(gòu)人士處確認(rèn)，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)近日召集部分券商召開有關(guān)規(guī)范信息系統(tǒng)外部接入、防范場外配資風(fēng)險(xiǎn)的專題會(huì)議，期間證監(jiān)會(huì)相關(guān)監(jiān)管人士到場并對券商傳達(dá)相關(guān)要求。

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)，上周五中證協(xié)召集符合外部接入條件的券商舉行了專題會(huì)議，主要內(nèi)容為券商外部接入和嚴(yán)禁配資。據(jù)記者多方了解，參加上述會(huì)議的券商至少有海通證券、國泰君安證券、浙商證券、財(cái)通證券、國信證券、華泰證券、東吳證券等。

　　證監(jiān)會(huì)早已出手

　　多地證監(jiān)局都在查配資

　　3月7日，廣東證監(jiān)局召集轄區(qū)相關(guān)證券營業(yè)部負(fù)責(zé)人座談，了解證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)所掌握的場外配資的模式、對象、趨勢等情況，并對證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)防范場外配資風(fēng)險(xiǎn)提出明確要求：

　　一是禁止與各類配資機(jī)構(gòu)合作開展業(yè)務(wù)。要高度重視場外配資可能帶來的市場風(fēng)險(xiǎn)，牢牢樹立合規(guī)意識，禁止以任何形式與配資機(jī)構(gòu)合作開展業(yè)務(wù)。要完善賬戶管理制度，加強(qiáng)客戶身份識別和客戶回訪工作，嚴(yán)格執(zhí)行經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及融資融券業(yè)務(wù)投資者適當(dāng)性管理等要求。

　　二是加強(qiáng)異常交易監(jiān)控和技術(shù)系統(tǒng)安全防護(hù)。要提高事前、事中風(fēng)險(xiǎn)管理能力，切實(shí)做好賬戶異常交易監(jiān)控，不得為從事場外配資活動(dòng)的機(jī)構(gòu)或個(gè)人提供任何便利。

　　三是深入開展投資者宣傳教育等正面宣導(dǎo)工作。結(jié)合工作實(shí)際，認(rèn)真做好風(fēng)險(xiǎn)提示工作，引導(dǎo)投資者理性投資，防范投資風(fēng)險(xiǎn)，包括：利用官方網(wǎng)站、微信公眾號，或者通過電話、短信、QQ群等提示風(fēng)險(xiǎn)，提醒投資者選擇合法證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)，理性投資；利用營業(yè)場所跑馬燈、顯示屏、公告欄等戶外宣傳工具，滾動(dòng)播放提示理性投資的標(biāo)語；關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)中配資公司宣稱與本機(jī)構(gòu)合作等相關(guān)宣傳內(nèi)容，如發(fā)現(xiàn)宣傳不實(shí)的，及時(shí)主動(dòng)辟謠。

　　而3月13日消息，3月8日上午，浙江證監(jiān)局召開轄區(qū)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)合規(guī)風(fēng)控管理座談會(huì)，督促各證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)增強(qiáng)合規(guī)風(fēng)控意識，夯實(shí)內(nèi)控，未雨綢繆，嚴(yán)格執(zhí)行證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及融資融券業(yè)務(wù)客戶適當(dāng)性管理，加強(qiáng)客戶異常交易管理，做好技術(shù)系統(tǒng)安全維護(hù)，并重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了當(dāng)前證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)合規(guī)風(fēng)控管理的具體監(jiān)管要求，并提出了以下四方面具體要求：

　　一是全面落實(shí)“了解你的客戶”原則。

　　二是深入開展投資者宣傳教育工作。

　　三是切實(shí)做好交易信息系統(tǒng)安全防護(hù)。

　　四是嚴(yán)格禁止參與非法場外配資活動(dòng)。

　　另外， 2月25日晚間，證監(jiān)會(huì)呼吁投資者理性投資，防范投資風(fēng)險(xiǎn)，并要求各證券公司嚴(yán)格執(zhí)行經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及融資融券客戶適當(dāng)性管理，加強(qiáng)異常交易監(jiān)控，認(rèn)真做好技術(shù)系，統(tǒng)安全，防護(hù)。

　　問題來了，今天A股大跌跟查配資有關(guān)？

　　上周證監(jiān)會(huì)的會(huì)議，為什么在今天3月13日引起熱議，微博上有私募透露，“身邊有人接到券商的電話了，詢問產(chǎn)品以外是否有參與配資。”

　　不過至于是否查配資引發(fā)今日股市大跌，也有市場觀點(diǎn)認(rèn)為無關(guān)。

　　券商交易系統(tǒng)外部接入進(jìn)行時(shí)：探索識別場外配資

　　今年2月份，證監(jiān)會(huì)就《證券公司交易信息系統(tǒng)外部接入管理暫行規(guī)定》（以下稱“征求意見稿”）向社會(huì)公開征求意見，機(jī)構(gòu)反應(yīng)積極。機(jī)構(gòu)分析指出，券商交易系統(tǒng)外部接入如果放開，有望進(jìn)一步激發(fā)市場活力。

　　當(dāng)前券商交易系統(tǒng)外接準(zhǔn)備工作中的一項(xiàng)重要工作，就是如何識別場外配資。

　　天風(fēng)證券相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，公司正在部署測試的合規(guī)風(fēng)控系統(tǒng)，將滿足交易系統(tǒng)重點(diǎn)監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)的采集、賬戶交易監(jiān)控預(yù)警和閾值指標(biāo)的設(shè)置，在大額申報(bào)、頻繁申報(bào)、虛假申報(bào)、哄抬價(jià)格，防對敲、漲跌幅限制申報(bào)等方面進(jìn)行全面監(jiān)控。同時(shí)，公司將通過風(fēng)控系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)根據(jù)賬戶的交易行為進(jìn)行用戶畫像，找出潛在配資行為并作重點(diǎn)關(guān)注。

　　中投證券總裁助理劉付羽指出，券商需具備清晰的風(fēng)控理念和強(qiáng)大的風(fēng)控手段，切實(shí)將風(fēng)控要求落實(shí)到外部接入的全業(yè)務(wù)鏈條中，最難點(diǎn)在于需要對外部接入客戶自身交易系統(tǒng)有強(qiáng)力的管控以及客戶資金的合規(guī)性（如場外配資行為等），把控其功能合規(guī)性和安全性，并具備強(qiáng)大的數(shù)據(jù)監(jiān)控分析能力，能通過對交易數(shù)據(jù)的監(jiān)控發(fā)現(xiàn)交易中可能存在的異常行為。

　　目前場外配資有多火？

　　基金君在讀者群問了一下，得到這些回饋。

　　有群友表示：

　　目前的場外股票配資竟然以10倍杠桿作為標(biāo)配，同時(shí)配資公司還推出“邀請好友配資賺傭金”的優(yōu)惠活動(dòng)，好友申請了配資之后，推薦人可以獲得50%的管理費(fèi)。

　　也有配資廣告：資金當(dāng)天到賬，個(gè)人獨(dú)立戶、分倉戶1--4倍杠桿，驗(yàn)票可滿倉：

　　短期炒作已近尾聲？

　　有投資大佬在最新的一次演講中表示，這一次最有機(jī)會(huì)走慢牛 短期炒作接近尾聲。

　　他認(rèn)為，短期市場炒作已近尾聲，不代表現(xiàn)在馬上跌下來了，人氣馬上會(huì)散。

　　第一，其實(shí)機(jī)構(gòu)的倉位還是比較重，公募一直是倉位比較多，私募加倉增快，基本上已經(jīng)動(dòng)力不足了，或者說能力不足。

　　第二，北向資金已經(jīng)開始走緩，因?yàn)橄鄬碇v它們是長期。

　　第三，據(jù)我觀察了解，新增資金并不像大家想的多，研究員一直盯著新開戶數(shù)，上周就不公布。上上周公布了大概是21萬到31萬。

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