新浪財經(jīng)訊 近一年來，工行董事長易會滿對資本市場發(fā)出鮮明的市場觀點及言論，對于銀行業(yè)，他認為，需要客觀、理性地看待銀行業(yè)，更需要用戰(zhàn)略的、宏觀的思維來看待銀行業(yè)，還需要善于把握銀行業(yè)的發(fā)展趨勢與規(guī)律。

　　對于債轉股方面，他認為，債轉股是階段性的、市場化的，是財務性的投資，而不是謀求控股或者收購。希望通過債轉股，幫助企業(yè)優(yōu)化財務結構，增強發(fā)展后勁，為企業(yè)、為市場增添信心、增強預期，同時有利于化解銀行融資風險，也有利于銀行取得合理的財務回報。

　　談銀行估值

　　去年11月17日，易會滿在某會議上曾對全場分析師表示，“我想利用這次機會，跟分析師談一談怎么看待銀行業(yè)的估值。”

　　相關言論如下：

　　“整個中國銀行業(yè)的經(jīng)營情況，在全球來看都比較好，我們做董事長的，也非常關注每一年、每一個季度的經(jīng)營指標。”

　　言外之意或是金融從業(yè)者與市場分析師對于銀行股存在著一定的分歧。

　　“我建議，需要客觀、理性地看待銀行業(yè)，更需要用戰(zhàn)略的、宏觀的思維來看待銀行業(yè)，還需要善于把握銀行業(yè)的發(fā)展趨勢與規(guī)律。”

　　對于如何對銀行估值，易會滿認為應當從三個方面考慮：

　　第一，要全面客觀地判斷中國經(jīng)濟的發(fā)展前景跟發(fā)展預期，“盡管有挑戰(zhàn)，但中國經(jīng)濟在全球增長勢頭最快之一的大趨勢不會變”。

　　第二，要全面判斷金融科技對實體金融的影響。“我覺得，市場對這一點反映的不是很客觀。”易會滿說，不可能誰替代誰，也不可能你死我活。總體經(jīng)過這五年時間的發(fā)展，現(xiàn)在的情況是各有定位，優(yōu)勢互補，是通過合作來共同推動金融業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，因為不管何種形態(tài)，尊重金融規(guī)律是硬道理，違反規(guī)律肯定受到懲罰。

　　第三，要全面客觀判斷資本及資產(chǎn)質量、凈息差等商業(yè)銀行經(jīng)營的核心要素，善于透過現(xiàn)象看本質，善于分析核心競爭力的構成要素。“我們還要善于發(fā)現(xiàn)中國銀行業(yè)經(jīng)營環(huán)境的特有優(yōu)勢，實際上大家比較一下全球銀行業(yè)，中國銀行業(yè)的外部環(huán)境比世界上很多國家要好得多。”

　　監(jiān)管方面

　　易會滿認為，當今世界正經(jīng)歷新一輪的大發(fā)展，大變革，大調整。面對世界經(jīng)濟格局的深刻變化，中國將堅定不移地奉行互為共贏的開放戰(zhàn)略，持續(xù)放開市場準入，營造國際一流的營商環(huán)境，打造對外開放新高地，“中國改革不停頓，開放不止步”。

　　他分析稱，一方面，中國經(jīng)濟穩(wěn)中向好的基本面沒有改變，正由高速增長階段轉向高質量發(fā)展階段，金融市場改革不斷深化，金融亂象治理取得了積極成果，將從多個維度重構金融生態(tài)環(huán)境。13億的內需市場和世界上最大規(guī)模的中等收入群體將產(chǎn)生豐富的金融需求，將為銀行創(chuàng)新發(fā)展提供廣泛的空間。

　　另一方面，中國目前面臨著“成長的煩惱”和“前進中的問題”：一是國際經(jīng)濟不穩(wěn)定，不確定，全球金融市場的波動加劇，給銀行經(jīng)營帶來更多風險；二是實體經(jīng)濟運行困難增多，區(qū)域、企業(yè)分化趨勢加深，有可能向金融領域傳導，這需要經(jīng)歷一個艱難的陣痛期；三是金融科技發(fā)展帶來創(chuàng)新動力的同時，也對銀行傳統(tǒng)經(jīng)營理念服務模式帶來了挑戰(zhàn)；四是全球銀行業(yè)金融強監(jiān)管周期，中資銀行走出去面臨更大的合規(guī)壓力與挑戰(zhàn)。

　　對此，就未來銀行業(yè)的發(fā)展，易會滿從五個方面做了思考，他認為，一是要堅持服務本源，以金融的力量助推貿易投資自由化跟便利化；二是要進一步加快創(chuàng)新領跑，以科技變革推動銀行再造；三是要堅持轉型升級，加快由資產(chǎn)持有大行向資產(chǎn)管理大行轉變；四是要堅持風險管控為基，全面加強合規(guī)與風險管理；五是要激發(fā)金融全要素的活力與效率。

　　易會滿在11月2日的一場金融峰會上指出，商業(yè)銀行應當加強信息共享，防范過度融資，優(yōu)化市場風險預警體系，共同塑造穩(wěn)定區(qū)域金融環(huán)境。

　　易會滿在參加民營企業(yè)座談會的在會后感言道：“六條措施，每一條措施我覺得都非常實在，那么總書記在這六條措施里面第二條是，提出如何進一步解決民營企業(yè)融資難融資貴的問題，這里面的措施我覺得非常具體，任務也非常明確。”

　　民營企業(yè)融資難融資貴的問題表態(tài)

　　易會滿表示，民企融資難，不是難在銀行體系的斷貸壓貸，而是難在流動性的壓力。民企融資貴，不是貴在銀行尤其是大型銀行的渠道，而是貴在各種新金融、類金融、民間融資等渠道。

　　所謂“融資難”，易會滿判斷，主要不是難在民營企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)大面積實質性的變化，實際上是民營企業(yè)特別是大中型民營企業(yè)經(jīng)營有進一步分化，有的是發(fā)展中的問題，有的企業(yè)可能會被市場出清；不是難在銀行體系的斷貸壓貸，而是難在流動性的壓力。這個流動性壓力主要是直接融資和表外融資渠道受阻，包括發(fā)債困難、股權質押融資等等帶來的一些風險，使個別民營企業(yè)的存量融資到期無法正常接續(xù)。實際上，大型銀行對民營企業(yè)的融資余額是增長的，授信也是保持基本穩(wěn)定的，并沒有出現(xiàn)抽貸、限貸等歧視性措施。

　　所謂“融資貴”，易會滿認為，不是貴在銀行尤其是大型銀行的渠道，而是貴在各種新金融、類金融、民間融資等渠道，這些社會融資渠道的成本高企，直接抬高了整個企業(yè)的債務成本。所以總的來看，解決這一輪的“融資難”“融資貴”的問題，帶有鮮明的階段特征，要分清楚難在哪里，貴在哪里，才能夠分類施策、分類指導。

　　債轉股：是財務性的投資 而不是謀求控股或者收購

　　就債轉股的簽約情況，易會滿談到，民營企業(yè)債轉股也是個新的嘗試，工行現(xiàn)在已經(jīng)跟近50家大中型民營企業(yè)初步達成意向，有6家企業(yè)進入實質性操作。工行的債轉股是階段性的、市場化的，是財務性的投資，而不是謀求控股或者收購。希望通過債轉股，幫助企業(yè)優(yōu)化財務結構，增強發(fā)展后勁，為企業(yè)、為市場增添信心、增強預期，同時有利于化解銀行融資風險，也有利于銀行取得合理的財務回報。

　　此外，易會滿還強調，工行也建議監(jiān)管部門探索民營企業(yè)的主辦行制度，努力構建互利共贏、長期穩(wěn)定的新型銀企合作關系。現(xiàn)在很多民營企業(yè)有幾十家融資對象，實際上當市場有點波動的時候，容易發(fā)生踩踏和恐慌，所以說主辦行制度、聯(lián)合授信，對保持比較穩(wěn)定的、科學的銀企關系是非常重要的。對部分民營企業(yè)的一些流動性問題，只要齊心協(xié)力，相信能夠比較好地解決和幫助企業(yè)渡過這個難關。

　　10月30日，易會滿表示，大型銀行對民營企業(yè)的融資余額是增長的，授信也是保持基本穩(wěn)定的，并沒有出現(xiàn)抽貸、限貸等歧視性措施。他還建議，監(jiān)管部門探索民營企業(yè)的主辦行制度，努力構建互利共贏、長期穩(wěn)定的新型銀企合作關系。現(xiàn)在很多民營企業(yè)有幾十家融資對象，實際上當市場有點波動的時候，容易發(fā)生踩踏和恐慌，所以說主辦行制度、聯(lián)合授信，對保持比較穩(wěn)定的、科學的銀企關系是非常重要的。

　　高度關注居民儲蓄率 防止下降過快引發(fā)經(jīng)濟金融風險

　　易會滿在8月30日舉行的中期業(yè)績發(fā)布會上表示，根據(jù)工行董事會、管理層對中國經(jīng)濟前景的分析，我們對中國經(jīng)濟前景充滿信心，這是銀行經(jīng)營最大的定力。現(xiàn)在輿論對于國內深層次、結構性矛盾的顯性化有些過度反應。中國經(jīng)濟發(fā)展的大勢和機遇沒有變，發(fā)展態(tài)勢向好的趨勢沒有變，我國經(jīng)濟韌性足、回旋余地大，我國經(jīng)歷過多次復雜局面的考驗，積累了應對挑戰(zhàn)的豐富經(jīng)驗。

　　易會滿在2018年3月份“防控重大金融風險”分組會上表示，無論是從當前經(jīng)濟社會發(fā)展階段，還是從金融配置效率上看，都應該高度關注居民儲蓄率，防止下降過快引發(fā)經(jīng)濟金融風險。

　　易會滿說，這背后還有三個因素值得關注，一是金融脫媒，利率市場化加快了家庭財富多元化配置；二是金融科技的發(fā)展降低了財富管理門檻，加速理財市場成長；三是房地產(chǎn)行業(yè)吸引了大量居民資金進入。

　　易會滿指出，居民儲蓄率下降有其必然性，但帶來了一些影響：一是居民儲蓄率下滑過快不利于經(jīng)濟高速發(fā)展，在當前推動經(jīng)濟高質量發(fā)展、轉結構方面，依然需要大量資金配套，現(xiàn)階段經(jīng)濟增長需要維持比較穩(wěn)定的儲蓄率，這是支持實體經(jīng)濟的客觀性；同時在我國整體負債水平上升情況下，較高的居民儲蓄率提供了緩沖空間和安全墊，如果下降過快，會增加實體經(jīng)濟不確定性；其次，會降低金融配置效率，抬高實體經(jīng)濟的整體融資成本。第三，儲蓄率下降過快，將加大流動性風險，影響貨幣政策傳導。

　　針對居民儲蓄率過快下降的問題，易會滿建議，從戰(zhàn)略層面、宏觀調控、監(jiān)管政策、市場引導等方面都應未雨綢繆，關鍵是正本清源，規(guī)范有序。

　　一是要回歸資管業(yè)務代客理財本質，打破剛性理財；二是進一步加強各種金融機構的規(guī)范，比如貨幣基金有的具有投資、支付多重功能，有的無牌經(jīng)營，存在高杠桿高收益高風險問題，要進一步正本清源，把握金融服務實體經(jīng)濟本質，厘清貨幣基金的真正屬性和功能邊際，杜絕監(jiān)管套利，控制杠桿率，引導規(guī)范理性發(fā)展，堅持商業(yè)銀行在金融配置方面的主導地位；三是加快推進資產(chǎn)證券化，完善配套政策，盤活信貸資產(chǎn)，增加資金流動性。

責任編輯：張海營