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　　盤面簡述

　　周一早盤，A股分化，滬指震蕩上行，創業板延續調整走勢；午后股指回落，滬指跌破3600點。兩市連續32個交易日成交量突破萬億關口，今天呈現明顯的放量下跌格局。盤面上，貴金屬、多元金融、證券、銀行、保險等逆市上漲；能源金屬、儀器儀表、半導體、醫療器械、美容護理、教育、電機、專用設備、電源設備、包裝材料、汽車零部件等行業領跌。題材股方面，EDR概念、納米銀、超導概念、草甘膦、基本金屬等漲幅居前，鋰電池、電子煙、次新股、虛擬電廠、CRO、PCB、華為昇騰、工業母機等領跌。

　　消息面

　　業界預計“適時降準”有兩個窗口期：本月月中與明年1月份

　　降準聲音再起。國務院總理李克強12月3日會見國際貨幣基金組織格奧爾基耶娃時表示，中國將圍繞市場主體需求制定政策，適時降準，加大對實體經濟特別是中小微企業的支持力度，確保經濟平穩健康運行。

　　中國證監會就美國證監會公布《外國公司問責法》實施細則答記者問

　　我們注意到了這些情況，也關注到市場對中美審計監管合作及下一步境內企業赴美上市前景的關切。中國證監會和相關監管部門始終對企業選擇境外上市地持開放態度，充分尊重企業依法合規自主選擇上市地。近期，個別媒體報道中國監管部門將禁止協議控制（VIE）架構企業赴境外上市，推動在美上市中國企業退市，這完全是誤解誤讀。據我們了解，一些境內企業正在積極與境內外監管機構溝通，推進赴美上市事宜。

　　資本市場迎重大利好！險資獲準參與證券出借業務

　　銀保監會發布《關于保險資金參與證券出借業務有關事項的通知》，允許保險資金參與證券出借業務。多位保險資管人士表示，允許保險資金參與轉融通證券出借業務，不僅進一步豐富了國內融券業務的券源供給，對活躍證券市場、增加市場流動性、提高金融資產運用效率，降低市場波動性、助力價格發現具有重大的積極意義。

　　巨豐觀點

　　中期策略：

　　巨豐投顧認為11 月經濟基本面繼續從“滯脹”向“衰退”周期邁進，貨幣寬松的空間已經打開，流動性將逐步趨于寬松。對股票資產來說，新一輪全局牛市言之尚早，結構性的成長機會依然是主基調。11月PMI指數如期拐頭向上，跨年行情將逐步展開。

　　短線情緒：

　　盤前判斷：盡管周五上證指數沖破3600點，市場仍有1800多只個股下跌。美股寬幅震蕩，中概股大幅下跌，預計A股周一將受到負面影響再度低開。

　　實際上，早盤A股依舊是輪動的局面，半導體、汽車零部件板塊、電子煙、教育、鋰電池等板塊位居跌幅榜前列！金融股在券商板塊帶動下全面上漲，推動上證指數繼續上行。但金融股拉升對于市場情緒并沒有提振，近3000只個股下跌。午后，券商回落，股指回落，創業板跌幅超過2%。下跌個股數目擴大到3500只以上。

　　其中，鋰電池板塊龍頭寧德時代、億緯鋰能跌幅超過4%，對創業板指數形成明顯壓制。

　　投資建議：

　　近期外圍市場步入調整，對A股情緒有一定擾動，但同時也為跨年行情提供低吸的機會。11月中旬以來，A股分化明顯：氫能源、半導體、新能源汽車零部件（電機、智能駕駛）等板塊脫穎而出，逐步成為新的主線；而風電、光伏、儲能、元宇宙等板塊則出現趨勢線調整。操作上注意控制倉位，重點關注科技成長股。

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責任編輯：馮體煒