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原標(biāo)題：券商12月金股出爐！熱門金股竟成“反向指標(biāo)”？信達(dá)、開源收益率領(lǐng)跑，最高超50%
進(jìn)入12月，券商新一期的月度金股漸次出爐。
作為券商月度策略的精華，券商金股近年來成了諸多券商的固定欄目，也是諸多投資者每月必看的投資風(fēng)向標(biāo)。
從券商金股組合的年內(nèi)收益率排名來看，信達(dá)證券月度金股組合今年以來收益率超50%，位列第一；開源證券、招商證券金股組合也以超45%的收益率位列第二、第三；太平洋證券以超40%的收益率位居第四。
券商中國記者還注意到，或許是受近期市場風(fēng)格影響，近幾個(gè)月來部分熱門金股呈現(xiàn)出一定意義上的“反向指標(biāo)”跡象。
券商12月金股出爐
近日，券商12月金股組合漸次披露。從整體來看，券商12月金股的板塊配置較為均衡，高景氣成長板塊及消費(fèi)板塊受諸多機(jī)構(gòu)看好。
回顧券商11月金股表現(xiàn)，信達(dá)證券以13.47%的月度收益排名第一，太平洋證券以12.79%的月收益緊隨其后，申港證券、東興證券、開源證券、興業(yè)證券11月組合收益率也超過10%。
相比11月金股，信達(dá)證券12月金股組合中仍繼續(xù)推薦盾安環(huán)境、萬里揚(yáng)、賽輪輪胎、宏達(dá)電子。其中，盾安環(huán)境在11月漲幅高達(dá)90.34%。
部分個(gè)股得到了券商的一致推薦，主要集中在白酒、銀行及非銀板塊。比如貴州茅臺(tái)本月獲13家券商推薦、寧德時(shí)代、東方財(cái)富獲6家券商一致推薦；中科創(chuàng)達(dá)、招商銀行、五糧液、舍得酒業(yè)、寧波銀行等個(gè)股也同時(shí)被選入5家券商的12月金股組合。
安信證券認(rèn)為，從機(jī)遇來看，12月市場處于業(yè)績空窗期，部分市場資金傾向于提前布局明年高景氣賽道，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有望提升。從風(fēng)險(xiǎn)來看，新型變異毒株可能為疫情帶來新的變數(shù)。配置上，一是提前布局明年高景氣賽道，二是估值合理的下游消費(fèi)品種景氣改善。重點(diǎn)關(guān)注光伏、新能車、半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)、元宇宙、白酒、汽車、快遞等。
粵開證券認(rèn)為，一是堅(jiān)守高景氣高成長板塊的配置機(jī)會(huì)，繼續(xù)關(guān)注以新能源、半導(dǎo)體為代表的高景氣高端制造方向的投資機(jī)會(huì)；二是著重挖掘優(yōu)質(zhì)低位品種，尤其是大消費(fèi)板塊的低吸機(jī)會(huì)。
信達(dá)、開源、招商金股組合年內(nèi)表現(xiàn)出色
從整體來看，今年以來券商金股組合在整體上保持不俗的勝率。每市APP數(shù)據(jù)顯示，在近50家發(fā)布金股組合的券商中，有39家今年以來取得正收益，占比約76%。考慮到今年以來滬深300指數(shù)下跌約7%，約九成券商的金股組合跑贏了滬深300指數(shù)。
從各券商金股組合今年的收益率表現(xiàn)來看，截至12月1日收盤，信達(dá)證券、開源證券、招商證券位居前三。具體來看，信達(dá)月度金股組合今年以來收益率超50%，開源證券、招商證券金股組合漲超45%，太平洋證券也以超40%的收益率位居第四。
不過，也有一些券商金股組合收益率折戟。銀河證券、東莞證券金股組合今年以來跌超20%，天風(fēng)證券、山西證券金股組合跌超15%。大型券商中，中信證券金股組合年內(nèi)的收益率也為-3%。
據(jù)粵開證券研究院副院長康崇利介紹，券商金股的有效期為一個(gè)月，從每月初到月末。所以券商在選股時(shí)，既要考慮個(gè)股短期表現(xiàn)，也要研判中長期走勢(shì)。除了基本面和估值情況以外，月末公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和宏觀政策都會(huì)對(duì)下月市場走勢(shì)產(chǎn)生影響。
據(jù)康崇利介紹，金股是券商研究所綜合研究能力的體現(xiàn)。選擇金股是綜合運(yùn)用多種策略研究方法，通過大勢(shì)研判分析影響當(dāng)前市場的主要驅(qū)動(dòng)因子，通過行業(yè)比較尋找未來可能占優(yōu)的行業(yè)，通過主題投資分析探尋近期主題題材投資線索，并結(jié)合擇時(shí)方法，精選在未來一段時(shí)間上漲概率更大的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。
“抄作業(yè)”也要理性
具體到個(gè)股層面，誠然一些券商研究所的確能夠精選出大牛股，但每月各大券商推薦的金股數(shù)量常常在300只左右，對(duì)于投資者來說要從中選出牛股頗為不易。
換言之，券商金股在多大程度上具有投資參考意義，真的能夠“點(diǎn)股成金”嗎？
答案或許是反直覺的。根據(jù)每市APP的數(shù)據(jù)，尤其是近幾個(gè)月市場風(fēng)格發(fā)生變化，券商金股的勝率也飄忽不定，個(gè)別月份全市場所有金股取得正收益的概率甚至不到50%。
根據(jù)每市APP的數(shù)據(jù)，過去4個(gè)月中（8到11月），全市場所有金股的平均漲幅分別是+4.95%、-3.85%、-3.85%、+6.20%，而同期滬深300指數(shù)表現(xiàn)分別是-0.12%、+1.26%、+0.87%、-1.56%。也就是說，從平均值來看，過去4個(gè)月中有一半的月份沒有跑贏市場基準(zhǔn)。從波動(dòng)來看，一般金股的月度漲跌幅在-35%到125%之間，單月下跌超20%的金股也不在少數(shù)。
那么買入金股取得正收益的概率有多大呢？從數(shù)據(jù)看，8月到11月取得正收益的金股占比分別為55.35%、33.92%、44.97%、58.67%。也就是說，在9月、10月大盤指數(shù)上漲的情況下，買入一只金股上漲的概率低于50%。
更值得一提的是，或許是受近期市場風(fēng)格影響，近幾月的熱門金股呈現(xiàn)出一定意義上的“反向指標(biāo)”跡象。
就11月而言，在券商中人氣最高的兩只金股紛紛下跌，被13家券商共同推薦的某乳業(yè)龍頭當(dāng)月下跌8.91%，被10家券商推薦的某光伏龍頭當(dāng)月下跌10.51%。
再往前看，10月被不少于7家券商推薦的6只金股中，有4只下跌；9月被不少于4家券商推薦的11只金股中，有8只下跌；8月被不少于5家券商推薦的10只金股中，有7只下跌。
華安證券研究所所長尹沿技在接受券商中國記者采訪時(shí)表示，就綜合體現(xiàn)券商研究所的品牌與研究能力而言，很難看到比金股更直觀、更容易量化的產(chǎn)品。鑒于市場上看重短期收益的人比較多，所以金股表現(xiàn)一直比較好的話，也代表研究能力強(qiáng)。
尹沿技提到，券商月度金股也存在不合理之處。首先，金股僅僅展現(xiàn)研究所短期的推票能力；二是在于金股組合的邏輯與延續(xù)性，許多券商每月金股幾乎悉數(shù)更換，但為什么個(gè)股被調(diào)出組合并沒有得到合理的說明。
投資是一場孤獨(dú)的修行。對(duì)投資者來說，與其關(guān)注哪些標(biāo)的被券商青睞，不如深究其背后的推薦邏輯。市場的風(fēng)向一直在變化，當(dāng)市場共識(shí)很強(qiáng)的時(shí)候，投資者往往要反過來思考。
責(zé)任編輯：王涵
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