本報(bào)記者 簡(jiǎn)俊東

　　3月28日，一個(gè)讓人幻想著能把“大小非”陰影也順便帶走的日子。

　　當(dāng)天早盤(pán)上證指數(shù)跌破去年“5·30”時(shí)創(chuàng)下的3404.15點(diǎn)的低位，最低曾經(jīng)下跌1.6%，但是到了下午收盤(pán)時(shí)，指數(shù)卻收于3580.15點(diǎn)，上漲4.94%。

　　二三月份是首輪“大小非”解禁高峰月，下一個(gè)“洪峰”要在5個(gè)月后的8月份才能到來(lái)，因此3月28日股市上演的絕地大反攻便被賦予了特別的意義。

　　股改下半場(chǎng)的博弈中，機(jī)構(gòu)是否已經(jīng)在反攻？

　　逼空“大小非”？

　　“二級(jí)市場(chǎng)的投資者其實(shí)大家都是兄弟，賺兄弟的錢是沒(méi)有意義的，我們應(yīng)該聯(lián)合起來(lái)，跟上市公司博弈，賺上市公司的錢。”一位明星基金公司投資總監(jiān)曾經(jīng)在公開(kāi)場(chǎng)合表示。

　　在“大小非”的減持壓得市場(chǎng)喘不過(guò)氣來(lái)的時(shí)候，中國(guó)平安的天量再融資出臺(tái)，巨無(wú)霸公司頻頻傳出再融資打算，這些行為重新激起了二級(jí)市場(chǎng)投資者跟上市公司的對(duì)立情緒。

　　趕在上市公司“大小非”之前砸盤(pán)，這也成為機(jī)構(gòu)投資者跟上市公司博弈的一個(gè)“秘技”。

　　典型例子便是中國(guó)平安。

　　1月21日，中國(guó)平安天量再融資方案公布，當(dāng)天馬上引發(fā)機(jī)構(gòu)的拋售狂潮，當(dāng)天中國(guó)平安跌停收盤(pán)，賣出前十名賬戶中，全部是機(jī)構(gòu)賬戶。

　　Topview數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天收市，持有中國(guó)平安的機(jī)構(gòu)賬戶由225家降至209個(gè)，持有的流通籌碼由46.3%降至44.16%，散戶持有的比例則由27.5%增至28.06%。

　　1月23日，大跌之后，炒底的機(jī)構(gòu)出現(xiàn)，當(dāng)天出現(xiàn)機(jī)構(gòu)大量買入，機(jī)構(gòu)持有的流通籌碼微漲至44.98%，而散戶持有的籌碼則降至27.92%，機(jī)構(gòu)家數(shù)也上升4家至213家，當(dāng)天買入前十名賬戶中有9個(gè)機(jī)構(gòu)賬戶，而賣出的前十名賬戶中，僅有5個(gè)機(jī)構(gòu)賬戶。

　　但是這4家“敢死隊(duì)”最終成為犧牲品，原來(lái)持有籌碼的機(jī)構(gòu)繼續(xù)出貨，到1月25日的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)平安最近5個(gè)交易日機(jī)構(gòu)持股減少6個(gè)百分點(diǎn)，降至44%，散戶持股增加3個(gè)百分點(diǎn)，增至28%。

　　在中國(guó)平安天量再融資方案公布的一周(1月21日-1月25日)內(nèi)，凈買入前十名的賬戶中一共買入2.61億元，而凈賣出前十名的賬戶一共賣出了5.87億元，由此可見(jiàn)，拋盤(pán)巨大。

　　其后，機(jī)構(gòu)一路拋售，3月3日是中國(guó)平安大小非減持日，而到2月29日，機(jī)構(gòu)的持股比例已經(jīng)進(jìn)一步降至42%，散戶的持股比例則上升至30%。機(jī)構(gòu)數(shù)量也降為196個(gè)。

　　中國(guó)平安的股價(jià)也由1月18日收市的98.21元跌至2月29日的71.20元，跌幅達(dá)到28%。

　　機(jī)構(gòu)的逼空技術(shù)同樣在招商銀行上演。

　　1月14日，大盤(pán)開(kāi)始掉頭向下，而1月13日，共有468家機(jī)構(gòu)持有招商銀行的股票，持股比例占當(dāng)時(shí)流通盤(pán)的71.8%，一個(gè)月后的2月15日，大盤(pán)已經(jīng)跌至4497.13點(diǎn)，但是機(jī)構(gòu)對(duì)于招商銀行的信心依然十足。

　　雖然持有的機(jī)構(gòu)家數(shù)已經(jīng)降至452家，但是持有流通盤(pán)的比例則依然高達(dá)72.%，由此可見(jiàn)，部分機(jī)構(gòu)清倉(cāng)后的拋盤(pán)已經(jīng)被機(jī)構(gòu)分吃。