北京首放實(shí)戰(zhàn)掘金報(bào)告3月28日

　　首放掘金報(bào)告一：【首放研報(bào)龍虎榜】(2008年3月28日)

　　巨陽吞陰發(fā)出重要底部信號(hào)彈

　　北京首放研發(fā)總部

　　一、首放視點(diǎn)：極度超跌權(quán)重股井噴誘發(fā)股指巨陽反攻，政策面變化將左右市場(chǎng)后繼走勢(shì)。

　　本周市場(chǎng)出現(xiàn)下跌探底走勢(shì)，對(duì)于周五銀行、券商、保險(xiǎn)、地產(chǎn)等超跌藍(lán)籌股大漲引發(fā)的巨陽上攻，可從以下三個(gè)方面加以深入研究。首先，周五超跌權(quán)重股掀起的大幅上攻熱潮，從純技術(shù)角度顯示多方在3500點(diǎn)下方的大幅反擊能量增強(qiáng)，即使周末沒有利好消息出臺(tái)，短期市場(chǎng)也有望在3000點(diǎn)—3300點(diǎn)區(qū)域展開較有力度的技術(shù)性反彈。

　　其次，從機(jī)構(gòu)動(dòng)向角度看，基金等主流機(jī)構(gòu)猛砸中國石油、中國太保等超級(jí)權(quán)重股，導(dǎo)演的這些次新權(quán)重股屢屢破發(fā)的逼宮”苦肉計(jì)，有可能取得某些進(jìn)展，這可能也是周五藍(lán)籌大面積、強(qiáng)有力展開報(bào)復(fù)性大反彈的主要原因。

　　第三，從政策面角度看，在超級(jí)藍(lán)籌破發(fā)，市場(chǎng)重要融資功能面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)的情況下，有關(guān)方面出臺(tái)進(jìn)行護(hù)盤的可能性大增，周五坊間流傳三大傳聞，其一，國有減持將出臺(tái)補(bǔ)充規(guī)定；其二，規(guī)范再融資；其三，推出融資融券。這些傳聞能否兌現(xiàn)，周末仍需要觀察。總體看由于周五量能放大仍較為溫和，投資者心態(tài)仍較為謹(jǐn)慎，政策面變化仍決定下周反彈能否延續(xù)。投資者在操作上可密切關(guān)注消息面變化及金融、地產(chǎn)等超跌優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股走勢(shì)。

　　二、調(diào)研信息及板塊、行業(yè)研究動(dòng)向：極度超跌金融股——藍(lán)籌報(bào)復(fù)性大反攻急先鋒。

　　1、銀行：國泰均安研究報(bào)告認(rèn)為：銀行基本面依然向好，維持08年全年凈利潤增長43%的預(yù)測(cè)。 在銀行盈利能力和增長前景沒有明顯變化的前提下，股價(jià)出現(xiàn)大幅下跌，導(dǎo)致銀行估值水平偏低，經(jīng)過調(diào)整后的銀行股估值水平已處于低位。預(yù)計(jì)銀行第一季報(bào)盈利增長遠(yuǎn)超預(yù)期，行業(yè)平均同比增速在60%以上。 其中招行、深發(fā)展、浦發(fā)、興業(yè)、民生、工行08年第一季度凈利潤同比增速分別有望達(dá)98%、90%、130%、100%、98%。盡管全年增長沒有實(shí)質(zhì)性變化，但第一季報(bào)的快速超預(yù)期增長容易得到市場(chǎng)認(rèn)可和炒作。

　　2、券商：極度超跌和消息面潛在變化有望誘發(fā)短線大面積上攻。券商股普遍跌幅超過60%，本身蘊(yùn)藏較為強(qiáng)烈的報(bào)復(fù)性反彈要求，本身券商直投業(yè)務(wù)試點(diǎn)將擴(kuò)大，加之融資融券、股指期貨等消息面朦朧傳聞不斷，一有風(fēng)吹草動(dòng)都有可能對(duì)券商股產(chǎn)生極為強(qiáng)烈的刺激作用。實(shí)際上單就券商股極度超跌情況看，下周如果有龍頭品種大幅上攻，很容易點(diǎn)燃券商股大面積漲停熱潮。

　　三、盈利預(yù)測(cè)：興業(yè)銀行(601166)：周五率先漲停，掀起金融股大反攻序幕。國泰君安研究報(bào)告認(rèn)為：預(yù)計(jì)興業(yè)銀行08 年全年凈利潤為123 億元，同比增長43.21%，攤薄每股凈收益為2.46 元；每股凈資產(chǎn)為10 元；2009 年全年凈利潤為156 億元，同比增長27%，攤薄每股凈收益為3.12 元，每股凈資產(chǎn)為12.66 元。首放認(rèn)為：屬于典型超跌反彈績(jī)優(yōu)品種，后繼走勢(shì)可密切關(guān)注政策面變化，視消息面變化決定短線進(jìn)出操作。更多公司評(píng)級(jí)及業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)請(qǐng)見首放研究平臺(tái)。

　　四、投資評(píng)級(jí)：中信證券(600300)：作為券商龍頭品種，周五放量上攻引人關(guān)注。銀河證券研究報(bào)告認(rèn)為：預(yù)計(jì)2008年公司可實(shí)現(xiàn)投資收益及資金營運(yùn)收益79億元。在委托資產(chǎn)管理、直接股權(quán)投資、股指期貨、融資融券、國際業(yè)務(wù)等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司都已進(jìn)行提早布局。其中，直接股權(quán)投資方面，除金石投資外，公司還持有深圳聯(lián)合創(chuàng)投83.28%的股權(quán)。我們認(rèn)為隨著監(jiān)管政策的放開和公司業(yè)務(wù)的逐漸成熟，新業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)將逐漸顯現(xiàn)，2009-2010年有望為公司貢獻(xiàn)顯著的業(yè)績(jī)。預(yù)計(jì)公司2008年每股收益4.05元，預(yù)計(jì)2009-2010年可實(shí)現(xiàn)25-30%的凈利潤增速，維持推薦的投資評(píng)級(jí)。

　　首放認(rèn)為：密切關(guān)注板塊超跌反彈動(dòng)向，及消息面變化，比如融資融券、股指期貨等相關(guān)消息，都有可能引發(fā)券商股大幅波動(dòng)。更多公司評(píng)級(jí)及業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)請(qǐng)見首放研究平臺(tái)。

　　首放掘金報(bào)告二：【趨勢(shì)乾坤】(3月27日)

　　政策大幅變盤敏感期迫近

　　北京首放研發(fā)總部

　　一、大勢(shì)研判：消息面仍是左右股指走勢(shì)的關(guān)鍵因素，市場(chǎng)逼近大幅變盤高度敏感期。

　　1、下周預(yù)測(cè)：大幅變盤的可能性增大。在創(chuàng)業(yè)板將推出、新股發(fā)行、次新股破發(fā)等利淡因素沖擊下，本周股指連創(chuàng)新低，周五更是一度探出3357.23點(diǎn)的階段新低。隨后在保險(xiǎn)、銀行、券商、地產(chǎn)等超跌藍(lán)籌股大幅反彈推動(dòng)下，股指盤中大漲近180點(diǎn)，巨陽包大陰，這種劇烈上下拉鋸走勢(shì)，往往預(yù)示消息面可能會(huì)有新的變化，市場(chǎng)逼近大幅變盤的高度敏感期，投資者可密切關(guān)注周末消息面變化。

　　2、①股指波動(dòng)范圍：3210-3820點(diǎn)；

　　②運(yùn)行方式：上下劇烈波動(dòng)的可能性很大。

　　③大勢(shì)關(guān)注焦點(diǎn)：第一，密切關(guān)注政策面變化，周五坊間已經(jīng)有政策面可能將出現(xiàn)變化的傳聞，周末是否有實(shí)質(zhì)性組合利好的出臺(tái)，將對(duì)下周大盤走勢(shì)產(chǎn)生重要影響；第二，密切關(guān)注中國石油、中信證券等權(quán)重股反彈能否延續(xù)，將對(duì)股指走勢(shì)有舉足輕重的影響；第三，如無利好消息兌現(xiàn)，關(guān)注多空在5日、10日附近的爭(zhēng)奪。

　　3、短、中線趨勢(shì)：周五超跌權(quán)重股掀起的大幅上攻熱潮，從純技術(shù)角度顯示多方在3500點(diǎn)下方的大幅反擊能量增強(qiáng)，即使周末沒有利好消息出臺(tái)，短期市場(chǎng)也有望在3000點(diǎn)—3300點(diǎn)區(qū)域展開較有力度的技術(shù)性反彈。從機(jī)構(gòu)動(dòng)向角度看，基金等主流機(jī)構(gòu)猛砸中國石油、中國太保等超級(jí)權(quán)重股，導(dǎo)演的這些次新權(quán)重股屢屢破發(fā)的逼宮”苦肉計(jì)，有可能取得某些進(jìn)展，這可能也是周五藍(lán)籌大面積、強(qiáng)有力展開報(bào)復(fù)性大反彈的主要原因。從政策面角度看，在超級(jí)藍(lán)籌破發(fā)，市場(chǎng)重要融資功能面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)的情況下，有關(guān)方面出臺(tái)進(jìn)行護(hù)盤的可能性大增，周五坊間流傳三大傳聞，第一，國有減持將出臺(tái)補(bǔ)充規(guī)定；第二，規(guī)范再融資；第三，推出融資融券。這些傳聞能否兌現(xiàn)，周末仍需要觀察。總體看由于周五量能放大仍較為溫和，投資者心態(tài)仍較為謹(jǐn)慎，政策面變化仍決定下周反彈能否延續(xù)。投資者在操作上可密切關(guān)注消息面變化。

　　二、主力動(dòng)向剖析：金融股成為引領(lǐng)超跌藍(lán)籌猛烈超跌反攻的旗幟。

　　1 、多頭主力動(dòng)向剖析：周五銀行、保險(xiǎn)、券商為首的金融藍(lán)籌全面大漲，成為引領(lǐng)大盤展開猛烈絕地反擊的領(lǐng)漲旗幟，興業(yè)銀行、中國人壽、海通證券等金融股還掀起了沖擊漲停熱潮，極大刺激了兩市超跌藍(lán)籌的大幅反彈，加之地產(chǎn)股連續(xù)走強(qiáng)，期貨概念股、奧運(yùn)股紛紛走強(qiáng)，最終推動(dòng)股紙大漲168.65點(diǎn)。從兩市大幅上攻的領(lǐng)漲熱點(diǎn)看，金融股無疑是最大亮點(diǎn)，成為增量資金集中猛烈攻擊的主要目標(biāo)，考慮到將擴(kuò)大券商直投業(yè)務(wù)試點(diǎn)，未來融資融券等業(yè)務(wù)將推出，極度超跌的優(yōu)質(zhì)券商龍頭股值得高度關(guān)注，由于過于極度超跌，且基本面積極支撐因素較多，下周只要有龍頭品種揭竿而起攻擊漲停，券商股掀起大面積漲停熱潮的可能性極大。

　　2、空頭主力動(dòng)向剖析：個(gè)股普漲，下跌個(gè)股僅180家，一些高位強(qiáng)勢(shì)題材股出現(xiàn)大幅震蕩，發(fā)出市場(chǎng)熱點(diǎn)即將切換的強(qiáng)烈信號(hào)，投資者可積極關(guān)注各類調(diào)整充分的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股，對(duì)于部分調(diào)整壓力仍有待釋放，基本面又缺乏業(yè)績(jī)支撐的題材股，投資者可注意在反彈中把握高點(diǎn)換股的機(jī)會(huì)。

　　三、操作策略：本周市場(chǎng)出現(xiàn)的極度非理性殺跌狀態(tài)，使很多優(yōu)質(zhì)超跌藍(lán)籌品種，跌出了報(bào)復(fù)性大幅反彈的投資機(jī)會(huì)，投資者在操作上可注意兩點(diǎn)。第一，密切關(guān)注消息面變化，如周末有強(qiáng)有力組合利好政策出臺(tái)，大盤短期有望繼續(xù)展開較有力度的上攻，投資者可適當(dāng)加大操作力度。第二，如果周末無護(hù)盤政策出臺(tái)，或者出臺(tái)護(hù)盤政策較為平淡，大盤可能將會(huì)重新探底，但是，股指在3400點(diǎn)至3100點(diǎn)區(qū)域，不論是機(jī)構(gòu)回補(bǔ)自救也好，新基金建倉也好，都將是短期階段性逢低建倉的絕好機(jī)會(huì)。

　　四、實(shí)戰(zhàn)淘金池：無。

　　掘金報(bào)告三：焦點(diǎn)透視(3月28日)

　　二季度大反攻帷幕已經(jīng)拉開

　　北京首放研發(fā)總部

　　在市場(chǎng)傳聞利好的背景下，今天滬指終于止跌企穩(wěn)，在下探到3357.23點(diǎn)之后強(qiáng)勢(shì)上攻，將昨日的大陰線全線吞沒，將昨日留下的缺口回補(bǔ)，形成了典型的陽包陰看漲圖形，同時(shí)成交量出現(xiàn)放大，場(chǎng)外資金進(jìn)場(chǎng)的跡象明顯，可以認(rèn)為，在持續(xù)下跌44%，在新大盤藍(lán)籌股紛紛破發(fā)，在充滿恐慌氣氛之后，市場(chǎng)有望迎來一輪中期反彈，而超跌的大盤藍(lán)籌地產(chǎn)、銀行、保險(xiǎn)等紛紛啟動(dòng)也預(yù)示著后市指數(shù)有望進(jìn)入一輪技術(shù)性反彈，但由于市場(chǎng)信心不會(huì)在短期內(nèi)快速回復(fù)，所以反彈的過程是復(fù)雜的多變的，具體操作中，投資者還需要采取穩(wěn)健的策略，逐步加倉，逢低買入，回避追漲帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

　　焦點(diǎn)一：二季度的反彈即將來臨，多方將逐步取得控制權(quán)。

　　根據(jù)市場(chǎng)的規(guī)律，行情只有在極度快樂中消亡，在極度悲觀中產(chǎn)生，那么對(duì)于三月份的市場(chǎng)來說，幾乎所有的市場(chǎng)參與者都進(jìn)入到了恐慌行的殺跌行列中，很多個(gè)股紛紛大幅跳水，在短時(shí)間內(nèi)跌幅超過20%，這可謂是慘不忍睹，尤為重要的是，周三中國太保破發(fā)之后，周四中集海運(yùn)、中煤能源在同一天破發(fā)，創(chuàng)造了有史以來的記錄，周五中石油最低點(diǎn)正好達(dá)到16.70元的發(fā)行價(jià)，表明目前市場(chǎng)幾乎喪失了部分應(yīng)有的融資的功能，充分證明了市場(chǎng)的恐慌情緒在快速蔓延，在昨天達(dá)到了極致，但是正如本欄所說的一致，物極必反，暴跌之后必有暴漲，極度恐慌之后，在大多數(shù)人已經(jīng)成為堅(jiān)定的空方之后，市場(chǎng)就再也沒有空方，而這時(shí)多方就會(huì)悄然出現(xiàn)，而今天早盤在快速探底到3357點(diǎn)之后，先知先覺的資金開始大舉進(jìn)場(chǎng)，選擇了地產(chǎn)、銀行、權(quán)重指標(biāo)股等為突破口，大肆拉抬，終于成功扭轉(zhuǎn)劣勢(shì)，因此，我們認(rèn)為，今天的陽線預(yù)示著一季度的調(diào)整進(jìn)入尾聲，在即將到來的二季度，將是多方逐步扭轉(zhuǎn)劣勢(shì)，逐步取得市場(chǎng)控制權(quán)的階段。

　　焦點(diǎn)二：大盤藍(lán)籌受到資金逢低青睞，打開中長線上漲空間。

　　在近兩周的時(shí)間內(nèi)，我們可以發(fā)現(xiàn)，地產(chǎn)、銀行等板塊個(gè)股已經(jīng)率先止跌企穩(wěn)，并且成為今天的反彈主力軍，作為市場(chǎng)的中流砥柱，這部分權(quán)重指標(biāo)股起到了至關(guān)重要的作用，在前期進(jìn)行了有效的中期調(diào)整之后，近期的走強(qiáng)有利于行情的健康發(fā)展。而且從中長期來看，深萬科、招行、中石油等這部分個(gè)股幾乎沒有什么下跌空間，反而具有中長線的上漲空間，而目前的平穩(wěn)走勢(shì)則蘊(yùn)涵了后市的爆發(fā)動(dòng)能，因此，從這一點(diǎn)分析我們就可以知道，指數(shù)是很難跌下去的，也就是說，3400點(diǎn)在今后的相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)將會(huì)成為堅(jiān)強(qiáng)的支撐。同時(shí)，雖然本周部分次新權(quán)重股大幅殺跌，但隨著時(shí)間的推移，今后對(duì)股指的壓力逐漸減弱，再創(chuàng)新低并不是新一輪殺跌的開始，反而是逢低介入的時(shí)機(jī)，而且在大多數(shù)優(yōu)質(zhì)個(gè)股進(jìn)入價(jià)值投資區(qū)域之際，投資者要敢于在弱市中入場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)釋放后的優(yōu)質(zhì)股必將帶給投資者更好的投資機(jī)會(huì)，只有真正具備投資價(jià)值的個(gè)股，才能帶來豐厚的投資收益。

　　焦點(diǎn)三：板塊熱點(diǎn)進(jìn)行有效轉(zhuǎn)換，賺錢效應(yīng)開始擴(kuò)散。

　　作為投資者而言，我們就必須提前動(dòng)手，選擇爆發(fā)目標(biāo)，等待場(chǎng)外資金進(jìn)場(chǎng)的追捧。周五各個(gè)板塊輪番啟動(dòng)，但沖擊漲停的仍是板塊中的低價(jià)股，也就是價(jià)格低的個(gè)股爆發(fā)力最強(qiáng)，出現(xiàn)這種現(xiàn)象的根本原因就是近期增量資金的選股偏好，從新進(jìn)場(chǎng)的資金來說，不會(huì)對(duì)高價(jià)股進(jìn)行追捧，只會(huì)選擇價(jià)格偏低的具有潛力的低價(jià)個(gè)股，因?yàn)檫@樣所需要的資金量不會(huì)很大，可以說，價(jià)格低就是飆升的硬道理。因此，綜上所述，投資者必須從低價(jià)權(quán)重藍(lán)籌股中尋找黑馬牛股。而且從近期鋼鐵、銀行、地產(chǎn)、航空等板塊的啟動(dòng)來分析，增量資金的目標(biāo)也正是前期跌幅較大，價(jià)格偏低的二線藍(lán)籌股，各個(gè)藍(lán)籌板塊中的二線品種已經(jīng)是躍躍欲試，有望帶來了賺錢的機(jī)會(huì)。

　　掘金報(bào)告四：實(shí)戰(zhàn)策略(3月28日)

　　北京首放研發(fā)總部

　　政策變化

　　1，證監(jiān)會(huì)宣布擴(kuò)大券商直接投資試點(diǎn)；2，招行出臺(tái)二套房貸優(yōu)惠政策；3，國內(nèi)多個(gè)城市受到油荒波及；4，一季度央行凈回籠資金超過萬億；5前兩月工業(yè)利潤因成本重壓增速大幅放緩；6，管理層對(duì)新股發(fā)行謹(jǐn)慎，紫金礦業(yè)A股上市延期；

　　大盤運(yùn)行

　　今天滬指探底大幅回升，形成了典型的陽包陰的看漲k線，成交量也有所放大，場(chǎng)外資金正在陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)，我們認(rèn)為，這樣的走勢(shì)預(yù)示著一季度的調(diào)整進(jìn)入尾聲，在即將到來的二季度，將是多方逐步扭轉(zhuǎn)劣勢(shì)，逐步取得市場(chǎng)控制權(quán)的階段。

　　策略分析

　　隨著時(shí)間的推移，多方將逐步取得主動(dòng)，因此，在極度恐慌之后，投資者采取越跌越買，等待趨勢(shì)的扭轉(zhuǎn)應(yīng)是最好的操作策略。

　　潛力板塊

　　綜合分析

　　銀行股：中期進(jìn)入大箱體，投資者可高拋低吸。興業(yè)銀行、招商銀行

　　地產(chǎn)股：率先止跌企穩(wěn)，進(jìn)入中級(jí)行情。深萬科、保利地產(chǎn)，金融街

　　煤炭板塊：基金抱團(tuán)取暖，逢低可中長線建倉。金牛能源，兗州煤業(yè)，山西焦化

　　醫(yī)藥板塊：關(guān)注調(diào)整之后的中長線機(jī)會(huì)。

　　鋼鐵：中期調(diào)整到位，逢低關(guān)注，短線不追漲。寶鋼股份、武鋼股份，鞍鋼股份

　　券商股：中期超跌明顯，存在技術(shù)反彈空間。中信證券、宏源證券

　　汽車板塊：面臨技術(shù)性反彈。上海汽車，長安汽車等。

　　港口：前期跌幅較大。振華港機(jī)。中海發(fā)展

　　低價(jià)強(qiáng)勢(shì)股：橫盤時(shí)間長。江淮動(dòng)力，華升股份

　　破發(fā)個(gè)股：存在報(bào)復(fù)性的機(jī)會(huì)。中煤能源，中集海運(yùn)