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　　世基投資 羅燕蘋

　　大盤大跌如果從上證指數去年10月16日見頂時算起迄今已24周了。從市場下跌的主線來看，大盤的大跌也就是藍籌股泡沫破滅的過程——下跌的起點恰好是中國神華上市瘋狂拉升后告一段落之后，中國石油的發行造成了大盤最初的下跌，中石油上市高開低走并逐波下跌帶動了所有大盤藍籌股價值中樞的下移，11月上證指數和深成指最大跌幅都超過20%，中國石油計入指數后連跌八天，中國人壽、中信證券等一個又一個頭戴績優、成長、藍籌光環的人氣股在這一個月中的最大跌幅都超過20%，雖然12月在半年線處獲得支撐后股指因奧運、農業和化工等題材股活躍出現一波持續反彈，但在藍籌股股價重心逐步回落的影響下，反彈很快告一段落。在市場人氣低靡之時，外圍市場的影響被放大，1月中旬開始，大盤藍籌股展開新一輪殺跌。目前中國石油、中國石化、中國神華、中國人壽等個股相對高位跌幅都超過50%，中國人壽、中國平安A股相對H股出現折價，從基本面來看，主要指標股市盈率約為20倍，動態市盈率不到20倍，估值優勢突出，從技術面來看，大跌之后存在強烈的反彈要求，所以今天隨著興業銀行和工商銀行為代表的銀行股放量大漲，大盤探底回升，上證指數回升到3500點上方，日K線形成底部陽包陰的組合，技術上存在繼續反彈的要求。在大盤反彈過程中，可重點關注超跌金融股，比如未來成長潛力大的601009南京銀行。

　　南京銀行(601009)：南京銀行為我國城市商業銀行的領先者，是繼深圳、上海、北京后成立的第四家城市商業銀行。所在地南京不僅是江蘇省的政治經濟文化中心，經濟總量位居各省會城市前列，也是長江三角洲地區僅次于上海的區域性金融中心，金融資源豐富，為公司的未來發展提供了極為有利的先天條件。07年2月10日，南京銀行泰州分行正式開業，公司成為繼上海銀行、北京銀行之后第三家設立異地分支機構的城市商業銀行，前景看好。

　　南京銀行定位“中小企業銀行”和“市民銀行”，通過針對小企業的產品創新和拓展按揭貸款和消費貸款市場，實現了中小企業貸款和個人貸款高速增長。公司與南京地區中小企業建立了良好的銀企合作關系，具有良好的品牌形象。07年3月下旬南京銀行隆重推出一個屬于南京人自己的分期付款產品——“購易貸”購物分期付款產品。該分期付款產品與其他銀行的類似產品不同，作為完全獨立的一種支付方法，客戶無須等待幾周的時間申請信用卡，在手續完備的情況下，最快1小時即可在所在購物場所內得到銀行審批結果。同信用卡一樣，客戶可以直接獲得信用額度，以便循環使用。除此之外，客戶更可享受零首付和長達18個月的免息分期付款服務。在短短5個月的時間里，南京銀行“購易貸”購物分期的商戶網絡已覆蓋87家南京人耳熟能詳的知名商家，包括蘇寧電器、宏圖三胞、中國聯通、萬成電動車、石林家居、樂博琴行和邊城戶外等共19家商店。公司的外資戰略投資者巴黎銀行在個人業務方面也擁有較強的經驗與拓展能力，這將為南京銀行未來的個人業務注入強勁的發展動能。

　　公司還靈活經營，積極拓展傳統業務之外的新業務，債券業務是公司的優勢之一。作為中國人民銀行公開市場一級交易商重點聯系機構，目前公司擁有國債、政策性金融債、企業短期融資券、銀行次級債等多項債券承銷資格，在銀行間債券市場享有較高的聲譽。公司是首批進入全國銀行間債券市場的城市商業銀行之一，也是最早成為一級交易商的城市商業銀行之一，債券交易業務量已躍居南京地區銀行同業首位。由于公司已建立起以債券投資為核心競爭力的特色資金業務，為未來中間業務發展、產品創新、尋找戰略合作伙伴搭建良好的平臺，擁有穩定的大客戶資源也為公司在融資融券等金融創新業務中搶得先機創造條件。

　　公司上市后資產規模快速擴張，未來幾年業績增長潛力較大，而且資產質量優良使得該股具備高分紅的潛力。該股近期持續下跌后反復震蕩筑底，在金融指標股探底回升的帶動下，該股有望大幅反彈，可逢低關注。