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　　世基投資 羅燕蘋

　　大盤連續的調整使市場參與者心態發生質的改變。曾經期待反彈的信心被市場徹底擊得潰不成軍。不計成本拋售壓力也因此隨之增大。在這種背景下，3500點這張紙糊的整數關口已沒有多大意義。周四大盤再度向下尋求支撐，基金多殺多使權重藍籌股演繹整體大步下臺階走勢，股指迅速逼近3400點整數關，并距“5.30”低點僅一步之遙。但弱勢之中，仍有個股逆市走強，比如近期調整充分的蕪湖港，因前期漲幅不大，昨天公布年報披露10轉增10的高送轉方案之后封死漲停板，今天仍逆市上漲，對于具備高送轉預期的個股投資者應重點關注，特別是通過近期大跌調整到位具備估值優勢的個股，比如600360華微電子。

　　華微電子(600360)：公司是我國首屈一指的功率半導體專業器件生產企業，在芯片制造方面技術領先，是中國科學技術部，國務院國資委和中華全國總工會確定的首批103 家創新型試點企業中唯一入選的半導體企業，行業地位突出。

　　上市以來，公司逐步建立起3、4、5 英寸的功率晶體管生產線，技術水平和產能穩步提升。公司還通過與Fairchild 和飛利浦電子中國有限公司開展合作，提高了公司的工藝水平和管理能力。公司的主要產品是雙極性功率晶體管，主要應用于光源、機箱和彩電領域，在上述產品國內市場占有率分別達到或接近40%、50%和80%。由于相關領域國際大企業技術領先，占據相當市場份額，但是隨著全球制造業基地向我國轉移，同樣擁有高技術水平，而又具有勞動力成本優勢和貼近用戶優勢的國內企業而言，有很大的替代空間，因此公司發展前景廣闊。

　　公司去年12月完成定向增發，募集資金投向六英寸新型功率半導體器件生產線。主要用于生產VDMOS、IGBT 和PIC(功率集成電路)等市場占有比例較高的功率晶體管。募投項目的新產品不會替代現有產品，而只是借助現有產品的銷售渠道打開市場。公司發展目標明確，將在2009 年進入快速增長期。比爾及梅林達.蓋茨基金、中金公司等實力機構均參與定向增發，顯然看好公司的發展前景。

　　目前約為30倍的市盈率對華微電子這樣上市以來保持高成長的科技細分行業龍頭而言估值偏低，而且通過增發，公司每股含金量迅速提升，目前每股凈資產和資本公積金高達5.24元和2.51元，每股未分配利潤也高達1.52元，公司在過去兩年并未實施分紅，在2007年年報中實施高送轉的可能性很大，這將進一步提升公司估值，建議逢低關注。