相關閱讀：投資的關鍵在于選對了賽道，好賽道應該與時代背景緊密相關。“碳中和”大勢所趨，順應時代潮流，梳理重要訊息，剖解投資機會，《碳中和日報》做您“碳投資”路上的小秘書。
7月13日，國務院新聞辦公室發布消息稱，于7月14日上午10時舉行國務院政策例行吹風會，介紹啟動全國碳排放權交易市場上線交易有關情況。
受消息面刺激，碳中和概念股午后走強，百川暢銀、長源電力、雪迪龍、中鋼國際、福建金森、華銀電力等先后漲停，華自科技、開爾新材漲超10%。
回顧此前，7月7日國常會消息就已表示，將在試點基礎上，于今年7月擇時啟動發電行業全國碳排放權交易市場上線交易。上個月，全國碳排放權交易市場的交易細則已經在6月22日正式出臺。
《硬核研報》整理了碳中和投資十大主線如下：
光大證券指出，碳核查是雙碳領域的基礎支撐性工作。如何科學監測和評估我國各個省（區、市）以及各個行業的碳排放核算結果和減排效果，既關乎我國碳達峰和碳中和的重大戰略的實施，同時也涉及溫室氣體領域國際話語權。
國金證券指出，作為最經濟的“碳吸收”手段具有較大開發價值，建議關注擁有森林碳匯資產的岳陽林紙等公司，以及在國土空間綠化擁有特色技術的公司如冠中生態等>>查看詳情
氫能——鋰資源約束壓力加大，日本和歐盟制定氫能增長戰略時間表
氫能成為能源消費結構轉型的重要一環，在鋰資源約束壓力加大背景下，推進氫能的生產和利用已經成為發達國家的共識。日本和歐盟已經率先制定了氫能增長戰略時間表。這些巨頭已占據產業鏈最優賽道
國盛證券指出，建設屋頂分布式光伏有利于整合資源集約開發、削減電力尖峰負荷、落實2030年和2060年的碳中和、碳達峰目標，我國建筑屋頂資源豐富，開發建設屋頂分布式光伏空間巨大。“碳中和”下的綠色建筑產業鏈迎來新機遇，這些龍頭訂單量爆發式增長>>名單
硅料供需緊張難以緩解，高景氣將維持至少2年！“碳中和”背景下，光伏需求爆發，產業鏈利潤將集中在這些環節（附受益名單）
近日，根據彭博報道，歐盟委員會正在針對碳排放量降幅進行探討，或將2030年碳排放量降幅上調至65%，且規劃在2035年徹底結束內燃機時代，目前法案仍在委員會進行討論，有望在下周公布。
安信證券指出，碳排放政策的倒逼是歐洲新能源車強勢增長的根本原因。2020年歐盟境內95%新車的平均碳排放被限制為95g/km；2021年100%新車的平均碳排放量均需滿足該限額，超出標準的車輛將受到95歐/g的罰款，且標準從NEDC升級為WLTP。
電動車革命帶動“鈷鹽”進入新一輪需求周期！“碳中和”背景下，全球供給格局正在重塑，A股一體化鈷業龍頭強勢崛起（名單）
鋼鐵——四大減排路徑誰能真正實現深度減碳？這些公司已掌握核心技術
低碳技術將吸引萬億級別投資！鋼鐵行業迎來百年大變局。華寶證券指出，鋼鐵行業深度減碳有以下幾條路徑：1）以直接還原豎爐為載體開展氫冶金具備零碳可行性，但存在較大的成本約束。2）CCUS/CCS減排潛力大，但目前大規模化發展的時機還不成熟。3）電解鐵礦石工藝目前仍然停留在實驗研究階段。4）海外鋼企通過氫冶金和CCUS兩種模式共同發展推進碳中和的探索。四大減排路徑誰能真正實現深度減碳？
經機構測算碳市場初期納入電力行業CCER（核證自愿減排量交易平臺）需求量約為1.65億噸/年，長期有望擴容至4億噸/年。
目前全國CCER審定項目的減排量備案總計約5000多萬噸，備案總量遠不及碳市場初期對CCER的年均需求量，且歷時四年預計前期備案的減排量基本履約，實際供應稀缺。交易先行造成短期內CCER市場供不應求，供需關系變動將推動CCER價格上行。
東吳證券假設，CCER碳價為30元/tCO2，在可再生能源替代火電發電的垃圾焚燒、填埋氣資源化、生物質利用三種項目類型中，填埋氣資源化減排經濟效益最為突出，度電減碳量可達0.00578噸，度電增收0.17元，利潤彈性102%~339%。此外，餐廚處置項目也可以通過產生沼氣供氣或供熱實現減排、利潤彈性達18.75%；林業碳匯項目每畝儲碳量0.90tCO2，每畝林增收27元，利潤彈性達66.73%。
國金證券認為，2021年將是鋼鐵行業實現低碳元年，將帶來幾方面影響：
1）供給側改革后供給端無序增長問題有望得到制約，供需改善，平滑利潤波動；
2）高能耗、低效益的中小企業將被淘汰，實力雄厚的大型企業通過低碳創新競爭力和集中度進一步提升；
3）對于行業、產業鏈上下游與部分企業而言，短期看，供給影響帶來產品價格和利潤的彈性加大；長期看，將帶來行業競爭格局的改善。
“碳中和”背景下黑色產業鏈利潤正在重塑！低碳冶金技術突破，這些大型鋼企已開始布局“氫氣煉鋼”
電解鋁——供需兩端均將扮演重要角色，2021年是布局最佳機遇期
信達證券認為，伴隨碳達峰和碳中和政策持續推進，電解鋁在供需兩端均將扮演重要角色。供給端中國電解鋁產量和碳排放或出現雙降，消費端在輕量化的推動下將持續向好。
電解鋁行業供給正由過剩向短缺轉變，成本可控疊加電解鋁價格中樞上移，行業進入高盈利時代。同時，擁有碳資產的水電鋁企業或將受益碳市場化交易帶來的盈利持續提升。
信達證券認為，擁有清潔能源產能及煤炭成本優勢的企業將持續受益，2021年將是電解鋁布局最佳機遇期。建議重點關注：云鋁股份、神火股份、中國宏橋（H股）、豪美新材、和勝股份、永茂泰。
在碳中和與新基建雙輪驅動下，中國海上風電勢頭強勁。2020年我國海上風電新增裝機3.06GW，占全球新增一半以上。另據全球風能理事會（GWEC）數據顯示，截至2020年底我國海上風電累計裝機約9GW，僅次于英國，成為全球第二大海上風電市場。
國聯證券指出，碳中和背景下，有四大因素驅動國內海上風電加速發展：1）中國加速推進碳中和，風電等可再生能源將迎來大規模增長期。2）中國海上風電資源稟賦優越。3）技術升級與規模化帶動成本持續下探。4）對比歐洲整體裝機規模仍有空間。
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責任編輯：常福強
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