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　　原標(biāo)題：全球射頻巨頭在墨工廠停產(chǎn) 下游存斷鏈風(fēng)險 國產(chǎn)化的機會來了？

　　來源：財聯(lián)社

　　據(jù)《工商時報》24日報道，全球高端射頻巨頭之一Skyworks位于墨西哥的工廠，近期因當(dāng)?shù)卣酪哒撸诒驹?0-30日閉廠。

　　公司方面指出，雖然Skyworks現(xiàn)有庫存足以應(yīng)對這20天的停工，但由于墨西哥疫情剛剛爆發(fā)不久，一旦停工政策延長至5月，恐將出現(xiàn)庫存不足、無法出貨的問題，包括Oppo、Vivo及小米等手機品牌廠客戶或?qū)⒈黄绒D(zhuǎn)單至中國大陸的IC設(shè)計公司。

　　Skyworks：全球最大PA供應(yīng)商

　　公開資料顯示，作為目前壟斷高端射頻市場的五大巨頭之一，Skyworks主要生產(chǎn)包括功率放大器、前端模塊和用于手機和無線基礎(chǔ)設(shè)施設(shè)備的射頻產(chǎn)品，其中功率放大器（PA）市場份額高達43%，是全球最大PA供應(yīng)商。

　　目前，Skyworks在全球共有8個工廠，其中墨西哥長擁有其最大的射頻前端模塊封裝測試產(chǎn)線。因而墨西哥工廠的長時間停產(chǎn)，勢必將給公司以及下游供應(yīng)鏈帶來一定的影響。《電子時報》援引知情人士分析認為，若墨西哥工廠停產(chǎn)時間延長，在5G手機風(fēng)頭頻出的當(dāng)下，第二季度恐有斷鏈的危險。

　　同時，從Skyworks歷年財報上看，公司下游客戶集中度較高。自2011年進入iPhone供應(yīng)鏈后，蘋果成為了公司的最大客戶，在2019、2018、2017和2016 財年，蘋果營收占比分別為51%、47%、39%、40%。而在2017和2018財年里，三星營收占比分別為12%和10%；2017財年華為營收占比首次突破10%。

　　鑒于上述原因，Skyworks在疫情影響下的產(chǎn)量下滑，或?qū)⒔o產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈帶來挑戰(zhàn)。至于國內(nèi)廠商是否能抓住機會搶食市場份額，目前尚未有定論。但綜合行業(yè)現(xiàn)狀及各方分析，從長期來看，射頻國產(chǎn)化的趨勢是確定的。

　　射頻：激增的需求遭遇現(xiàn)實困境 催生國產(chǎn)化浪潮

　　據(jù)了解，射頻（Radio Frequency，簡稱RF）是指頻率范圍在300KHz-300GHz的高頻電磁波，通常將射頻電路、射頻芯片、射頻模組、射頻元器件等產(chǎn)生射頻信號的一系列電子器件統(tǒng)稱為射頻，主要功能是將從基帶傳送過來的信號從低頻調(diào)至高頻，再送至天線。

　　機構(gòu)認為，目前，無論是如火如荼的5G通信，Wi-Fi6還是未來的星鏈計劃，無線通信領(lǐng)域頻率不斷增高，帶寬持續(xù)增加是不可改變的大趨勢，促使射頻重要性不斷提升，價值量持續(xù)增加。全球5G網(wǎng)絡(luò)新增30余個頻段，新增頻段帶來增量射頻需求，單部手機射頻價值量大幅擴張。

　　據(jù)Skyworks此前發(fā)布的數(shù)據(jù)，4G高端旗艦機型射頻價值量為28美金，5G旗艦機型價值量增加至40美金。在基站側(cè)，5G基站采用MassiveMIMO及小基站，基站數(shù)量和單個基站射頻價值量雙增。5G時代，基站和終端全面迎來射頻價值量提升。

　　然而，就當(dāng)前而言，需求的激增所面對的是現(xiàn)實的困境。國盛證券認為，2020年，射頻領(lǐng)域應(yīng)重點關(guān)注兩大矛盾點：1、5G 基站建設(shè)、5G手機、5G CPE 設(shè)備等放量帶來的需求大幅提升與目前有限產(chǎn)能的矛盾；2、中高端國產(chǎn)化迫切需求與現(xiàn)有國產(chǎn)廠家亟待提升的矛盾。

　　目前，博通、Skyworks、Qorvo、村田、高通等五大射頻巨頭基本壟斷中高端射頻市場，國內(nèi)廠商份額受到擠壓。但在疫情的全球影響下，巨頭產(chǎn)量下降，反觀國內(nèi)，5G新基建提速，同時，華為、Oppo、Vivo、小米等國內(nèi)一線手機品牌導(dǎo)入國產(chǎn)射頻方案的趨勢不變，有望孕育出一批快速發(fā)展的優(yōu)質(zhì)射頻公司。

　　射頻前端：5G必爭之地 國內(nèi)廠商正在崛起

　　作為無線通信的核心零部件，機構(gòu)分析認為，射頻前端芯片將成為國內(nèi)廠商的必爭之地。資料顯示，射頻前端芯片包括PA、波濾器、LNA、開關(guān)和Tuner等芯片。

　　根據(jù)Yole預(yù)測，2018-2025 年全球射頻前端的市場規(guī)模將由150億美元增長到258億美元，年復(fù)合增速高達8%。其中增速最大的Tuner市場規(guī)模將從2018年的5億美元增長到2025年的12億美元，復(fù)合增長率高達13%。

　　其中，濾波器和PA是射頻前端領(lǐng)域最大的兩個細分方向，PA放大器占40%，濾波器約占21%，開關(guān)和LNA占6%。

　　雖然目前各細分市場均為日美巨頭壟斷，市場集中度較高，但國內(nèi)包括卓勝微在內(nèi)的多家射頻廠商已在開關(guān)、LNA等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，實力比肩國際一線廠商。

　　方正證券（維權(quán)）建議關(guān)注：卓勝微（射頻前端芯片龍頭）、韋爾股份（射頻前端芯片）、三安光電（PA代工）、海特高新（PA代工）、中芯國際（射頻 CMOS 代工）、華天科技（射頻封測）、信維通信（濾波器）、麥捷科技（濾波器）。

責(zé)任編輯：陳志杰