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　　機構聚焦醫藥股！明天如何表現？關注哪些細分行業？這份概念股名單可參考

　　原創 林榮華 張凌之 

　　A股明日開市在即，醫藥板塊能否有所表現受到投資者關注。不過，復盤港股春節后3個交易日的表現，醫藥股整體跌多漲少。

　　機構人士認為，下周醫藥板塊很難出現集體上漲的情況，表現將出現分化，部分醫藥股可能存在短期事件性機會。投資者可通過相關基金把握優質醫藥股的長期投資機會。

　　港股醫藥股跌多漲少

　　港股醫藥股的表現，給A股節后開市進行了一次“預演”。從港股表現看，1月29日—1月31日三個交易日，港股恒生指數分別下跌2.82%、2.62%和0.52%。可以看到，跌幅逐漸收窄，市場企穩態勢開始顯現。

　　具體到醫藥板塊，港股醫藥板塊的頭部藥企在最近三個交易日里跌多漲少。根據港股wind行業分類，醫療保健行業149只個股，最近三個交易日里僅有45只個股上漲。

　　截至最近收盤日，港股市值超一千億港元的藥企共有六家，在最近三個交易日的表現同樣跌多漲少，其中，藥明康德下跌7.16%，中國生物制藥下跌9.23%。

　　從漲幅榜來看，一些市值較小的醫藥企業漲幅居前。wind數據顯示，1月31日漲幅居前的企業分別是：中國先鋒醫藥（105.49%）、蓮和醫療（49.02%）、君百廷集團（35.23%）、歌禮制藥（24.62%）、匯銀控股集團（23.40%）。

　　其中，歌禮制藥與中國先鋒醫藥的市值分別為45.91億港元和23.57億港元，蓮和醫療的市值僅為4.07億港元。君百廷集團、匯銀控股集團的市值甚至不足1億港元。此外，3個交易日上漲1607.96%的中國醫療集團最新市值也不足20億港元。

　　記者梳理相關資料發現，這些漲幅居前的藥企，中國先鋒醫藥、蓮和醫療為醫療產品、醫療器械的供貨商；歌禮制藥是一體化抗病毒平臺，專注于開發及商業化針對HIV等的創新藥物；匯銀控股集團則專注于保健行業。

　　業內人士表示，可能表現強勢的僅為生產防護、檢測、抗病毒的少數藥企，絕大多數醫藥股仍將受到疫情的沖擊。

　　表現分化 局部存短期機會

　　機構人士認為，大盤整體面臨下跌壓力，下周醫藥板塊很難出現集體上漲的情況，表現將出現分化，部分醫藥股可能存在短期事件性機會。

　　太平洋證券研報指出，港股醫藥板塊在春節期間下跌6%，預計下周疫情對A股整體醫藥板塊可能有壓制，醫藥板塊整體不一定有絕對收益。疫情高峰（金麒麟分析師）期過后，預計有部分個股將出現回落，部分將企穩回升。短期可關注防護、診斷和治療領域的機會，但要充分認識到事件性機會帶來的收益難以持續。

　　民生證券研報認為，無論是從傳播速度、傳播類型，還是從科研進展、公共防疫等角度復盤SARS疫情和此次新型冠狀病毒疫情，此次雖感染人數超SARS時期，考慮到強有力的隔離和限流措施，病情拐點有望更快到來。短期可關注防護、診斷和治療領域的機會。但要充分認識到事件性機會帶來的收益難以持續。

　　國盛證券研報表示，目前疫情階段已經進入到全面應對時期，對應2003年4月左右，由于疫情帶來的都是一過性影響，具備疫情概念且籌碼結構較好的相關標的會有階段性主題投資機會，而優質細分領域及標的若出現大幅調整，將提供非常好的配置機會。

　　關注長期投資機會

　　在機構人士看來，醫藥股行情能否持續的關鍵在于業績是否能夠持續兌現。長期依舊看好醫藥股帶來的超額收益，通過相關基金布局仍是不錯的方式。

　　東吳證券研報指出，復盤非典時期醫藥股走勢發現，非典帶來的醫藥消費減少更加突出。醫院是醫藥企業的主要銷售渠道，受到疫情影響，醫院患者減少，處方藥企業產品滯銷，庫存增加。同時，流通企業庫存增加，周轉率降低。疫情相關的企業大部分業績下滑，只有少部分有獨特產品的企業業績增長。具體看，目前疫情防控力度進一步加大，醫藥各子行業可能出現分化。

　　2003年SARS期間申萬醫藥估值（PE）變化

　　數據來源：東吳證券

　　東吳證券研報認為，SARS確實在2003年中推高了醫藥行業估值，但由于2003年年報業績并未兌現，板塊估值逐漸回落。因此，建議投資者適當參與疫情股，好賽道和業績才是硬核實力。長期看，更加看好具備產品國際化競爭力的創新藥產業鏈、醫療器械、原料藥等子領域。

　　某公募人士表示，一些優質的醫藥股標的可能在本輪行情中跟隨下跌，但反而提供了長期布局機會，投資者可著眼長期，布局醫藥相關基金。

責任編輯：王帥