最賺錢的京滬高鐵邁出了上市第一步 有人說它是高鐵里的茅臺

　　董秘第一圈　　

　　在2019年僅剩2個月的時候，由中國鐵路總公司控股的京滬高速鐵路股份有限公司（以下簡稱“京滬高鐵”）IPO終于有了最新進展。

　　10月24日晚間，證監會披露關于京滬高鐵的《首次公開發行股票并上市》，接收京滬高鐵IPO申請材料。公開資料顯示，京滬高鐵在10月22日向證監會遞交上市材料，并于23日獲得證監會的受理通知。

　　京滬高鐵自2011年開通以來，客流量一直持續增長，并在運營三年后宣布開始盈利。2015年，京滬高鐵公司營業總收入234.24億元，凈利潤65.81億元。到2016年，收入263.08億，利潤增長至95.27億。2017年更實現盈利約百億元。

　　看來，京滬高鐵的盈利能力和茅臺有的一拼。

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　　中國高鐵要上市了

　　往前回溯，京滬高鐵IPO之路始于2018年10月。根據中信建投發布的資料，公司于2018年10月22日和京滬高鐵簽訂首次公開發行股票并在主板上市的輔導協議。

　　2019年2月26日，北京證監局網站上發布了《中信建投證券有限公司關于京滬高速鐵路股份有限公司首次公開發行股票并在主板上市輔導基本情況表》。

　　4月10日，北京證監局網站上公布了京滬高鐵上市輔導工作報告第一期，并于6月11日、8月1日、10月15日陸續發布上市輔導工作報告的第二期、第三期和第四期。

　　天眼查數據顯示，2008年發起設立時，京滬高鐵注冊資本為1150億元，后逐步增加至1306.24億元。在敲定輔導協議后，2019年1月底，京滬高鐵公司變更了多項工商注冊信息，包括法定代表人、注冊資本、股東、董事會構成等。

　　目前，京滬高鐵公司注冊資本為428.21億元，實繳資本400億元，足足調減了900多億元。

　　全國人大代表、中國鐵路總公司（現中國國家鐵路集團有限公司）黨組書記、總經理陸東福曾對此表示，京滬高鐵減資至400億元完全是技術上的問題，上市之前要對資產總量進行評估，減資有利于更好上市。

　　天眼查顯示，9月25日，京滬高鐵再度變更多項工商信息，法定代表人由邵長虹變更為劉洪潤。同時，公司原董事長余邦利卸任，由劉洪潤接任。

　　京滬高鐵公司現任董事長劉洪潤，同時也是中國鐵路財務有限責任公司董事長，該公司注冊資本100億元。

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　　盈利能力堪比茅臺

　　京滬高鐵全長1318公里，縱貫北京、天津、河北、山東、安徽、江蘇、上海等七省市，連接“京津冀”和“長三角”兩大經濟區，是我國“八縱八橫”高速鐵路主通道的重要組成部分，是我國優質的高速鐵路資產。

　　根據《河北建投交通投資有限責任公司主體與相關債項2018年度跟蹤評級報告》披露數據，2017年京滬高鐵營業收入295.95億，同比增長12.5%；實現利潤127.16億元，同比增長33.5%，相當于每天實現3483.84萬元利潤。

　　此外，據國金證券數據，京滬高鐵2014-2017年累計利潤達311.7億元，2017年運輸收入為296億元，凈利潤達到127億元，平均每天賺近3500萬元。

　　據新華社今年7月報道，京滬高鐵自2011年6月30日開通至2019年6月30日，8年來累計開行列車94.4萬列，年均增長17.9%；累計運送旅客10.3億人次，年均增長20.4%，平均客座率從66.1%提升到78.3%，取得了良好的經濟效益和社會綜合效益。僅2018年，京滬高鐵發送量1.92億人次，占全路高鐵發送量的9.6%，占全路旅客發送量的5.8%。

　　目前京滬高鐵股東有11個，分別為：北京市基礎設施投資有限公司、全國社會保障基金理事會、河北建投交通投資有限責任公司、平安資產管理有限責任公司、上海申鐵投資有限公司、江蘇交通控股有限公司、南京鐵路建設投資有限責任公司、中國鐵路投資有限公司、安徽省投資集團、山東高速公路集團、天津城市基礎設施建設投資集團。

　　截至目前，中國鐵路總公司旗下共有廣深鐵路、鐵龍物流、大秦鐵路三家上市公司。公開資料顯示，從去年12月份，中鐵總已經對旗下資產混改和上市作實質性的籌劃，加快推動鐵路資產資本化股權化證券化。

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　　鐵路改革先鋒

　　2019年6月底，中國國家鐵路集團有限公司在北京正式掛牌，意味著其前身，即成立于2013年的中國鐵路總公司的歷史使命完成。

　　自2013年鐵道部被撤銷，鐵路政企分開，中國鐵路總公司成立以來，鐵路系統先后實施了鐵路局公司制改革、鐵路總公司機關內設機構改革、所屬非運輸企業公司制改革、鐵路局集團公司內設機構改革。

　　新成立的中國國家鐵路集團有限公司注冊資本1.7萬億元，屬于國有獨資公司，由中央管理，以鐵路客貨運為主業，實行多元化經營。

　　實際上，從其他國家的鐵路經驗來看，也大部分是經歷了從國有到市場化改革的過程。

　　比如，始建于1872年的日本鐵路，是在1984年進行改制，從國有壟斷模式轉變為成立區域性鐵路公司的模式，實現鐵路民營化。

　　通過轉型，日本的鐵路從背負巨額債務壓力、對日本全國財政造成巨大負擔的困頓中走了出來。

　　10月24日，深圳某私募基金交運行業分析師陳立（化名）表示：“目前，相比美國、日本鐵路資產證券化的83%和60%的水平，中國鐵路系統的資產證券化率依然很低，僅有2.23%左右，上市的公司主要包括大秦鐵路、廣深鐵路、鐵龍物流。”

　　數字經濟智庫秘書長黃日涵則表示：“如果京滬高鐵實現上市，將提升中國鐵路系統資產證券化比例，促進鐵路系統的進一步改革。”

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責任編輯：王涵