李嘉誠向好友動手：擔保12億違約被破產 意外揭開連虧9年老千股？

　　來源： 時間財經 

　　陳世愛

　　李嘉誠曾贊曹忠“最優秀企業家之一”。

　　李嘉誠曾有份投資的五龍電動車（集團）有限公司（簡稱 五龍電動車），以及旗下的五龍動力股份有限公司（簡稱 五龍動力），9月20日盤中突然雙雙停牌，兩公司公告稱，其主席及執行董事曹忠，已被李嘉誠旗下的Li Ka Shing （Canada）Foundation（李嘉誠（加拿大）基金會）提出破產呈請。

　　該基金會于2011年投資中國資源交通集團有限公司（簡稱 中國資源交通）債券，由曹忠先生作私人擔保。2016年中國資源交通違約，逾期未向基金會全數歸還有關債劵之本金及利息，經多次交涉無效，只能向債券擔保人追討，訴諸法律行動。據報道，李嘉誠基金會表示，基于曹忠無力償還擔保款項本金及利息，截至2019年7月欠款共超過11.9億港元。

　　五龍系公告稱，因破產呈請還處于起始階段，公司暫時還未經曹忠得到足夠有關破產的資料，以分析其對公司的影響。

　　受此影響，兩公司9月23日復牌后大跌。截至9月23日收盤，五龍電動車下跌29.33%至0.265港元/股，五龍動力下跌31.88%，股價0.047港元/股。曹忠擔任董事局主席的另一家港股上市公司中國資源交通下跌10.53%，收于0.034港元/股。

　　有投資者對此表示，在中國香港個人破產案例每年萬宗左右，基本上影響不大。也有投資人認為此事是曹忠以前在中國交通資源時期的事情，其實和五龍電動車關系不大。還有觀點認為，恐慌情緒已經釋放，是抄底機會。

　　對此，某證券中國香港經理對時間財經表示，個人破產在中國香港證券市場偶爾會看到，破產人持有上市公司股權會被追索執行，隨之控股權會變化。

　　需要重視的是，五龍電動車從2018年7月至今，五龍電動車曾6度配股、1度合股。該經理表示，此股“基本都是老千股的搞法了”。

　　時間財經致電五龍電動車和五龍動力，截至發稿時間暫未獲得回復。

　　曾經的好朋友

　　有意思的是，李嘉誠和曹忠此前頗有交情。公開資料顯示，2001年，曹忠由首鋼總公司調派到中國香港執掌首鋼控股領軍，擔任旗下4家上市公司高層，曾帶領公司脫離金融風暴困境。也因此，曹忠與李嘉誠結緣，被李嘉誠稱為“內地派來香港任職最優秀的企業家之一”。

　　曹忠為首長國際、首長四方、首長寶佳、首長科技4家上市公司進行“大變身”調整結構。經過在資本市場9年的騰挪并購，這4家上市公司的規模從初始的12億元暴增到2010年的800多億元，且大股東地位從未被動搖過。期間，李嘉誠投入了超過10億元資金。

　　曹忠

　　2010年，曹忠淡出首長系，繼而進軍資源行業，被中國木業（中國資源交通前身）委任為主席、執行董事兼行政總裁。曹忠入主中國木業之后，“超人”李嘉誠續以行動支持。據聯交所資料顯示，2013年6月，中國資源交通獲李嘉誠增持15.86%，持股量由12.69%增至28.55%。

　　同步，五龍電動車的前生，中聚雷天能源技術有限公司（簡稱 中聚雷天），2010年中聚雷天被嘉盛控股全資收購。由于新能源車的概念，中聚雷天受到港股資本的熱烈追捧，其中包括曹忠的一貫支持者李嘉誠。李嘉誠在2010年以2.92億港元的價格認購中聚雷天4億股股份，引發中聚雷天股價暴漲，曾一度漲到2.7港元。后來中聚雷天更名為中聚電池，后又更名為五龍電動車。李嘉誠又在2015年增持五龍電動車，成為公司當時第三大股東。

　　可預想的是，李嘉誠隨后紛紛退出。2015年，中國資源交通進行一輪供股集資，李嘉誠基金會、羅嘉瑞等均放棄行使其換股權，并簽訂延遲還款協議，透露出李嘉誠基金當時寧可遲些要回錢也不要公司股份。

　　2016年李嘉誠將五龍電動車的持股量減少至4.93%，未達到披露門檻。到2017年9月底，李嘉誠已不在五龍電動車的前十大股東名單中，該名單的第十大股東持股占比僅為0.04%，這很可能意味著李嘉誠已清倉五龍電動車股份。且從公司股價走勢來看，李嘉誠最終或以虧損出局。

　　虧損9年的老千股？

　　精于投資的李嘉誠，栽在五龍電動車手里，從其業績看并不奇怪。五龍電動車在2013年重組杭州長江汽車，進入電動車生產領域。2016年5月，長江汽車成為繼北汽新能源之后，第二家獲得新能源牌照的車企。

　　但全國乘聯會秘書長崔東樹對時間財經表示，長江汽車在電動車行業中，并沒有實際地位。汽車行業分析師鐘師此前更是表示，目前，實現交付的新勢力屈指可數，更多的是陷入到資金、技術、品牌等多方困境。隨著融資窗口期的逐漸關閉，存在短板的企業會首先被出局。

　　長江汽車的銷量雖無任何官方數據，可五龍電動車可是明顯在虧損。公開數據顯示，從2011年到2018年，公司持續虧損9年。

　　2018財年，五龍電動車的情況仍虧幅不小。2019年7月發布的年報數據顯示，五龍電動車收入為3.46億港元，同比下降64%。歸母凈利潤虧損20 億港元。公司年報自稱“持續經營能力確實存在不確定性”。并且，公司獨立核數師不就該集團綜合財務報表發表意見。

　　更重要的是，五龍電動車的流動資產為25.46億港元，其中現金及現金等價物僅為1.63億港元，大幅低于去年的7.52億港元。而對應的流動負債達到了44億港元，短期償債壓力巨大，恐面臨資金斷裂危險。

　　2018年財報顯示，五龍電動車計劃將業務重心從中國市場轉至海外市場。此前的2018年11月，公司公告稱，聯邦快遞宣布引入1000輛五龍電動車的V-8100純電動物流車。

　　根據訂單，五龍電動車將于2019年10月20日前交付75%的電動車，于2020年6月20日前交付剩下的25%。但是截至2019年9月4日，中國香港財華社記者采訪五龍集團CEO謝能尹，謝能尹稱還未交付，公司正在商討將交貨延后一年，讓公司有時間完成重組。

　　有觀點認為，五龍電動車在資本市場流動并非靠業績。公開資料顯示，2018年7月至今，五龍電動車曾6度配股，1度合股。其股本從2010年1月的22.05億股大幅上升至至2019年7月280億股，股本擴大10倍以上。

　　而且，五龍電動車、五龍動力和中國資源交通均是股價對于1港元的仙股。證券時報的一篇《中國香港“仙股”對A股的啟示》的報道稱，股價暴跌的“仙股”中，相當部分就是老千股。

　　港交所行政總裁李小加曾對中國香港的老千股做過一個比較完善的定義：不以盈利為目的，專門玩弄財技抑或是通過縮股、供股、并股、配售等融資方式去損害小股東利益的上市公司。

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責任編輯：陳志杰