新浪港股訊 7月31日消息，海爾電器發布公告表示，海爾智家正式要求海爾電器董事會在達成先決條件的前提下，以協議安排的方式向計劃股東提出將海爾電器私有化之方案，方案下的現金付款的理論總價值約等于每股計劃股份31.51港元。

　　海爾電器表示，百德能（海爾智家委任以對海爾智家H股進行估值的獨立估值師）已對每股海爾智家H 股于7月30日的價值進行估值，確定價值范圍在人民幣16.45元到人民幣 16.90元之間（相當于約18.23港元到18.72港元）。根據該估值，以及基于計劃股東將就每股注銷的計劃股份獲得（i） 1.60股海爾智家H股及（ii）現金付款（1.95港元），私有化方案項下海爾 智家H股及每股計劃股份的現金付款的理論總價值將介于約31.11港元至31.90港元。

　　公司在7月31日已發行28.17億股海爾電器股份，海爾電器全部已發行股本在私有化方案下的理論估值在約876.44億港元到898.73億港元之間。

　　根據公告，公司本次私有化均價31.5港元較海爾電器最后交易日期26.85港元溢價17.35%。

　　根據公告，海爾智家及海爾智家一致行動各方直接及間接持有及╱或控制行使合共逾16.45億股海爾電器股份（約占海爾電器已發行股本的58.41%）的投票權。

　　中泰國際研究部高級副總裁表示，香港私有化明顯升溫。根據香港聯交所披露信息及公開媒體的數據統計，2018年、2019年及2020年第一季度發布私有化公告的港股上市企業分別有3家、10家及6家，通過總結2006年至今的部分私有化案例發現近年港股私有化主要集中在消費、香港房地產、能源等行業。

　　一般私有化公司具有兩大特征：

　　1）長期估值過低的國企。低估值會明顯影響國企融資價值。當估值過低（市凈率低于1倍）時，國企往往不能通過增發股票的形式進行融資。私有化后回歸A股上市可獲取更高估值及發揮上市融資功能。

　　2）企業重組可解決同業內部競爭問題。周建鋒表示，隨著市場與產業的演變，企業的各種資源必須隨之優化整合，解決上市公司和相關兄弟公司/母公司的同業內部競爭問題是私有化的另一動因。

　　以華能新能源為典型案例，公司主力風力發電，而其兄弟公司華能國際電力（902 HK）除了主力從事火電業務外，也發展風電業務。母公司私有化華能新能源正可解決此相互競爭問題。此外，新能源業務未來有機會并入A股公司。

　　私有化一般有兩種形式，要約收購和協議安排。

　　新世界中國私有化是反映上述兩類方式差異的經典案例。

　　新世界發展（17 HK）于2014年按協議安排方式，第一次提出新世界中國私有化。當時，按股票價值計算，99.84%獨立股東贊成私有化，只有0.16%反對。

　　可是，由于新世界中國是開曼群島注冊公司，私有化提議需要獲得過半數出席股東大會的獨立股東人數贊成。由于按人數計算，223人贊成，458人反對。私有化提議不能通過。

　　新世界發展（17 HK）于2016年第二次提出新世界中國私有化時，則改用要約收購方式。最終99.75%獨立股東贊成私有化，要約收購獲得通過。

　　潛在私有化企業有哪些？周建鋒表示，根據上述標準，列出潛在港股私有化企業的清單：龍源電力（916 HK）、大唐新能源（1798 HK）、新世界百貨（825 HK）、錦江資本（2006 HK）、上海集優（2345 HK）。

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責任編輯：張海營