原標題：沖刺港交所！紅杉資本加持 清科或成股權投資服務第一股

　　來源：科創板日報

　　記者 陳夏怡

　　中國最大的股權投資服務平臺沖刺上市！

　　6月29日，清科創業控股有限公司（下稱“清科”）向港交所提交了招股說明書，獨家保薦人為富強金融資本有限公司。

　　招股說明書顯示，2017年至2019年期間，清科分別實現收入1.29億元、1.64億元、1.67億元，毛利率分別為41.5%、42.4%、48.6%，年利潤分別高達1841萬元、2716萬元、3452萬元。

　　投資板塊未納入

　　灼識咨詢報告顯示，清科是中國最大的綜合股權投資服務平臺，主要通過私募通、投資界、項目工場及沙丘大學提供數據服務、營銷服務、咨詢服務以及培訓服務。

　　其中，私募通是中國首個股權投資數據庫。截至2019年12月31日，私募通共有21.23萬名用戶。而投資界作為聚焦于中國股權投資行業的專業內容平臺，其在2019年的網頁瀏覽量約達13.5百萬次。并且該平臺已在手機應用、網站及包括微信、微博等第三方平臺上累計超過200萬訂閱用戶。

　　依托于線上平臺積累的品牌認可度及用戶流量，清科也在線下提供相應的定制化服務。

　　截至2019年末，項目工場涵蓋逾8.75萬個商業項目及逾1.16萬名投資人。沙丘大學提供了240節線上課程，總課程時長超過1.3萬分鐘。

　　根據往期記錄，清科共組織了70場品牌活動及定制服務，協助創業者尋找資本資源以及開展業務的線下咨詢服務，覆蓋了將近4.7萬名行業參與者。

　　長期扎根于股權投資行業，加上線上線下的投資服務組合，使得清科建立了龐大的行業參與者網絡，其在招股說明書中提到數據能力是公司業務運營的基礎。

　　《科創板日報》記者注意到，在清科對外發布的公司官方介紹中，清科旗下還有清科創投、清科母基金、清科資管等投資業務，而本次清科沖擊上市的主體并沒有將這一類業務納入其中。

　　市占率僅3.9%

　　顯然，要判斷清科的未來離不開對中國整體股權市場的分析。但就現階段而言，行業情況不容樂觀。

　　根據灼識咨詢數據，中國股權市場在過去五年中經歷了波動，由2015年的13664億元減少至2019年的11096億元，復合增長率為負5.1%。

　　背后原因一方面主要是受到資管新規的影響，監管趨嚴，募資難度增加。另一方面則是受到整體經濟形勢影響，市場缺少充足的良好投資項目。同時，二級市場也較為低迷，一二級市場估值倒掛的現象時有發生。

　　2020年初爆發的新冠疫情，更是讓整體創投圈內人士“叫苦不迭”。不僅盡職調查受限，LP們普遍也變得更加謹慎，更加關注DPI和現金流。

　　“總體上是越來越難了。”某位業內人士向《科創板日報》記者感嘆道。

　　此外，中國股權投資線下服務行業較為分散。根據灼識咨詢，2019年前五大市場參與者僅占市場份額的12.6%。清科雖位列第一，收入為5810萬元，但市場份額僅為3.9%。僅比位列第二名的E公司高出0.2%。

　　創投圈助陣

　　清科創辦于1999年，其掌舵者倪正東畢業于清華大學，號稱“掌握中國創投市場最全面信息之人”。

　　根據招股說明書顯示，倪正東通過JQ Brothers Ltd持有清科55.4%股份。

圖片來源：招股說明書

　　公司第五大股東為海爾集團旗下的投資實體Haier（HK）Appliance Products。

　　此外，投資圈內人士也紛紛加持。其中，公司第七大股東為紅杉資本旗下的天津紅杉清元商業管理中心。

　　而公司第八大股東杭州三仁投資管理有限公司實則為普華資本董事長曹國熊和倪正東共同建立的投資公司，兩人所占公司股份數均為33.33%。

　　今年5月，啟明創投創始合伙人鄺子平通過其全資持有的英屬維爾京群島公司、DK Ventures Limited，購買了87.5萬股股份，相當于1838萬元。

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責任編輯：陳志杰