來源：飛魚財經

　　文| 蘇詩喬

　　國內“洗衣液一哥” 藍月亮要上市了。

　　11月18日藍月亮集團控股有限公司（下稱“藍月亮”）通過港交所聆訊。按照流程，最快于明日招股，12月10日掛牌，計劃集資10億美元（約78億港元）。

　　在國內生活日化領域被外資大幅占據的情況下，作為為數(shù)不多的國產品牌藍月亮憑借自身實力，通過28年的努力，走到了資本市場。

　　01

　　背后的兩個男人

　　藍月亮的歷史可以追溯至1992年。

　　那一年，羅秋平創(chuàng)辦道明化學研究所，也就是藍月亮的前身。

　　羅秋平，就是藍月亮背后的第一個男人。

　　同年，首款“藍月亮”品牌產品 — 藍月亮強力型油污克星開始銷售。

　　1994年，羅秋平和父親正式創(chuàng)辦“藍月亮”，不過此時的藍月亮還只是一家洗手液和去油污清潔劑的公司。

　　2003年，“非典”席卷全國各地。這成為藍月亮的轉折點。

　　“非典”的出現(xiàn)，讓公眾意識到洗手液可以更好的降低交叉感染的風險，隨后市場上洗手液銷量暴增。在其他洗手液品牌蒙頭加班加點增產銷售的時候，藍月亮卻反其道行之，通過大量社會捐贈和密集的廣告營銷，打出了自己的品牌。可以說藍月亮的“品牌意識”在國產日化領域崛起最早，行動最早。

　　2008年，藍月亮在日化市場中的洗手液細分市場拿下32%的份額。

　　也是在這一年，藍月亮背后的第二個男人出現(xiàn)了。

　　高瓴資本創(chuàng)始人兼CEO張磊意識到中國洗滌用品市場的消費升級問題。他立即找到羅秋平，告訴他關于寶潔和聯(lián)合利華在海外對洗衣液產品概念的啟動情況。

　　2008年，藍月亮順利推出深層潔凈護理洗衣液。比聯(lián)合利華的奧妙洗衣液早了一年、比寶潔的汰漬、碧浪早了整整兩年。

　　藍月亮早早占據了國內洗衣液細分市場的風口，這為它日后成為國內“洗衣液一哥”打下了堅實基礎。

　　2010年，張磊決定對藍月亮進行投資。在這一年，張磊給了藍月亮4500萬美元的天使輪投資。并且，此后十年張磊連續(xù)重倉藍月亮。招股書顯示，高瓴資本對藍月亮持股10%，是藍月亮最大的外部投資者。

　　至此，羅秋平和張磊成為藍月亮背后最重要的的兩個男人。

　　02

　　上市前突擊分紅

　　藍月亮連續(xù)11年在中國洗衣液市場的市場份額排名第一。市場份額的穩(wěn)定帶來了營業(yè)收入和利潤的亮眼成績。

　　招股書披露，2017-2019年，藍月亮分別實現(xiàn)營業(yè)收入56.32億港元、67.68億港元、70.5億港元，復合年增長率為11.9%；對應的凈利潤為0.86億港元、5.54億港元、10.79億港元，復合年增長率為254%。

　　總體來講，藍月亮的盈利能力不容小覷。值得一提的是，在登陸港交所前，和許多上市公司一樣。藍月亮實施了突擊分紅，可以說一舉清空了三年的凈利潤。

　　根據招股書，2020年6月藍月亮向唯一股東Aswann分紅23億，羅秋平夫妻二人共持有Aswann88.92%股份。這意味23億分紅，羅秋平夫婦將拿走20.5億。而2013年到2020年5月，這8年間藍月亮累計分紅不足4億。

　　創(chuàng)始人拿走多年辛苦所得在情理之中，只是如此“清空式”分紅卻也不多見。

　　03

　　競爭對手眾多

　　雖然藍月亮是行業(yè)一哥，2019年其市占率為17.4%。不過，需要注意的是，第二名和藍月亮的差距只有0.4%，其領先優(yōu)勢并不明顯。

　　據弗若斯特沙利文報告，中國是全球最大的家庭清潔護理市場之一，也是主要經濟體中增長潛力最高的市場。按零售額計算，衣物清潔護理以61.2%的占比成為中國家庭清潔護理行業(yè)中最大的市場。也就是說，細分到洗衣液和濃縮洗衣液領域，中國則是一個更加年輕化，更具想象空間的市場。2015-2019年，中國洗衣液的市場滲透率由32.0%上升至44.0%，預測于2024年將進一步上升至58.6%，消費群體在不斷擴大；于2019年，濃縮洗衣液在中國的滲透率僅為8.2%，而2019年日本及美國的滲透率已達到100%，發(fā)展的天花板遠沒有到來。

　　簡單來說，就是這個市場很大、還有許多可能。

　　藍月亮的競爭對手除了如寶潔、聯(lián)合利華等國際性大企業(yè)，還包括立白、碧浪、媽媽壹選、浪奇等國內企業(yè)。

　　對于藍月亮來說，競爭和壓力一直伴隨。

　　（完）

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責任編輯：馬婕