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左小蕾：應該格外關注政策發出的信號 2007年05月22日 |
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貨幣政策采取如此利率、存款準備金率和匯率多種工具聯袂出手的方式，在中國宏觀經濟調控過程中實屬罕見。市場應該格外關注政策發出的信號。不要對這次政策組合以似是而非的“已經提前吸收”一句話帶過而采取不屑理睬的態度。在央行發出有必要實施進一步的貨幣政策之后，市場顯現提前吸收信息的調整，明顯表現在市場呈現出波動態勢。
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左小蕾：H股股價背離A股 拉平并非好事 2007年05月22日 |
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香港市場的謹慎是有道理的，也只有這種成熟、理性的市場，才能保有這份難得的“定力”，并以H股價值的基本判斷，反襯和提示A股市場存在的風險。左小蕾認為，在現階段有必要適當放寬QDII(合格的境內投資者)門檻，最近銀監會也在加快推動QDII的節奏，但不應通過QDII來拉平H股與A股的差價，因為這個差價是泡沫，而非價值差異。
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左小蕾：不要刻意罔顧貨幣政策對資本市場的影響 2007年05月21日 |
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從防范風險和資本市場健康發展的角度看，如果市場能夠正確理解和反應，不刻意忽略所謂“利空”信息，包括利率和存款準備金率的提升這樣有利于現階段資本市場的合理調整的政策可能帶來的影響；不刻意放大甚至夸大所有的所謂“利好”信息，包括不斷推動不理性增長的“炒作”和一些似是而非的不實之詞，而是理性地調整投資行為，市場正常的秩序得到恢復，這次政策調整可能成為資本市場走向健康持續發展的新起點。
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央行終加息股市又見金牌 左小蕾期待有正常調整 2007年05月20日 |
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在左小蕾看來，采取這些措施的同時，也能夠對股票市場起到穩定的作用。“加息、上調存款準備金率，會對股票市場會起到正面影響。”自今年年初始，左小蕾就在不斷呼吁投資者應警惕A股市場投資風險、A股市場需要一次充分調整才能走得更穩健。但她的觀點遭到不少持續唱多的分析人士以及股市投資者的反感。
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左小蕾:中國股市 即將沉沒的泰坦尼克 2007年05月12日 |
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英國《金融時報》報道，中國股市的9000萬股民正在搶乘即將沉入海底的“泰坦尼克”。報道認為，群體性癲狂正在中國拉開帷幕。中國股市正在經歷電影《泰坦尼克》海難前的狂歡。中國股市究竟發生了什么？
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左小蕾：不要與政策博弈 盲目推高股市孕育風險 2007年05月09日 |
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4月29日央行宣布 5月15日再調存款準備金率50個基點。4月30日，股票市場重演3月19日央行宣布利率提升后的第一個交易日，股市不跌反升的一幕。這兩次股市對謹慎的貨幣政策的反應是極不正常的。無視政策的影響，盲目地推高股市孕育著極大的市場風險。
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左小蕾：資產泡沫積累是近期最大的風險 2007年04月28日 |
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我認為，資產泡沫積累是中國資本市場近期最大的風險。中國目前的情況令我想起日本泡沫經濟形成的過程。在外部壓力下人民幣升值，穩步升值的預期被強化，資本流入加速，股票市值20天增加3萬億，甚至出現一天一萬億的空前巨額增長。流動性嚴重過剩，股票申購動則凍結資金8000億，一萬億。基金一天銷售400億，日開戶數一天增加二、三十萬戶。銀行信貸，包括個人房屋抵押貸款也有流向股市的跡象。房價上升，屢調不下，除了體制的問題，也與人民幣上升的預期、以及帶來的無匯率風險的環境和嚴重的流動性過剩問題有密切關系。
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左小蕾：資本市場須防范過度投機 2007年03月28日 |
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不要對證券資本流動的正面效應存在過高的期望，資本流動的功過難測。在巨大的壓力下，分寸之間是很難把握的。如果不健忘的話，對新經濟就曾經有過不會有傳統經濟的經濟周期的奢望，但是納斯達克的大跌使人們不得不向經濟規律臣服。資本市場不會發生永不調整的奇跡。
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左小蕾：央行加息直面資產泡沫化風險 2007年03月20日 |
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央行這次利率調整，實際上是在資產價格泡沫開始積累和形成的風險孕育初期，從資金價格的角度，給予了必要的政策管理和警示，對于防范泡沫積累、破滅帶來的經濟危機是非常及時和必要的。人們也比較關心利率的調整會鼓勵更多的資本流入，特別是熱錢的流入，進一步影響資產價格的不理性膨脹。事實上，自從人民幣匯率機制改革以來，為防止投機性資本乘虛而入，利率的調整一直非常慎重，刻意保持與美元之間3%的利差，以增加資本流入的機會成本。
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左小蕾簡介
