來源：Wind金融終端APP

　　據(jù)貓眼實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月17日晚22：00，春節(jié)檔頭兩天票房已經(jīng)突破24億元。在2018年2月16日（農(nóng)歷大年初一），全國的春節(jié)檔票房突破13億元人民幣，同比增長62%，再創(chuàng)中國影市單日票房紀(jì)錄，觀影人次達(dá)3190萬，同比增長了50%。以當(dāng)前票房預(yù)測，今年春節(jié)檔票房增速或創(chuàng)近年新高。

　　單日突破13億的票房還打破了全球單一市場單日票房紀(jì)錄，此前紀(jì)錄為北美市場2015年12月18日《星球大戰(zhàn)7》上映期間創(chuàng)下的1.37億美元（按今日匯率計(jì)算約為8.7億人民幣）。

　　今年的春節(jié)檔競爭空前激烈，2月16日大年初一當(dāng)天，高票房續(xù)作《捉妖記 2》、《唐人街探案 2》、《熊出沒 變形記》，西游 IP《西游記女兒國》，軍旅題材《紅海行動(dòng)》，以及喜劇電影《祖宗十九代》六部影片同期上映。

　　全國電影市場持續(xù)回暖

　　近幾年來，我國電影市場出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，全年市場增長明顯。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，2017年全國電影總票房為559.11億元，同比增長22.31%。其中，國產(chǎn)片票房收入301.04億元，同比增長22.30%，進(jìn)口片票房收入258.07億元，同比增長11.19%。

　　春節(jié)檔票房持續(xù)攀升

　　從春節(jié)檔期間票房總量來看，2010年至2017年，春節(jié)檔票房收入基本逐年增加，從2010年的3億，到2017年的33億，七年間翻了11倍。這七年的春節(jié)檔也誕生了很多票房冠軍，2016年的春節(jié)檔上映《美人魚》曾刷新多項(xiàng)歷史記錄。

　　但從增速來看，2017年春節(jié)檔增速下滑至不足10%，較前幾年增速有明顯滑坡。今年有望扭轉(zhuǎn)下滑態(tài)勢，增速或創(chuàng)近年新高。

　　從全年各主要檔期的票房收入占比來看，春節(jié)檔無疑占有重要一席，由于春節(jié)和國慶都是7天假期，具有較強(qiáng)的可比性，且從近年來春節(jié)檔的票房收入看，已經(jīng)超越國慶檔，全年票房占比在10%左右。

　　2018年春節(jié)檔有望爆棚

　　從大年初一的票房統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，2017年春節(jié)檔5部影片6日票房為33億多元，而今年6部影片的上映前兩日票房已經(jīng)超過24億（截至17日22：00），由此可以預(yù)測，今年春節(jié)檔有望大幅超越去年。

　　從近年來春節(jié)檔票房單日表現(xiàn)來看，大年初一首日票房往往是6天假期中間最高的，隨后幾天多數(shù)呈現(xiàn)小幅滑坡的態(tài)勢，但單日之間數(shù)額變動(dòng)較小。

　　10家A股公司深度參與

　　從影片背后的投資方來看，大公司仍是今年春節(jié)檔的主角，光線、中影均參與出品了3部影片，為該檔期最活躍的公司，萬達(dá)系的公司也參與出品發(fā)行了2部影片，競爭可謂相當(dāng)激烈。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，各上市公司中，萬達(dá)作為《唐人街探案2》的主投方，最有可能因電影大賣而獲益頗豐。而雖然尚不清楚光線和中影在各自參投影片中占比多少，但由于參投影片前景較好，二者也有大概率成為春節(jié)檔的贏家。對近來風(fēng)頭正盛的光線來說，春節(jié)檔將會(huì)是其擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢的大好機(jī)會(huì)。

　　此外，今年春節(jié)檔包括橫店、金逸等主打下游業(yè)務(wù)的公司也參與到了上游出品中，如若春節(jié)檔收獲良好，對其業(yè)務(wù)的拓展也將大有好處。但對這些院線上市公司而言，春節(jié)檔的火熱對院線業(yè)務(wù)的推動(dòng)，將是更為直接的利好。

　　機(jī)構(gòu)看好傳媒股機(jī)會(huì)

　　2018年以來，多部國產(chǎn)電影票房表現(xiàn)出色，加之春節(jié)檔多為口碑佳作的續(xù)集，票房有望大幅超越2017年。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)良好的基本面與相關(guān)上市公司當(dāng)前整體相對較低的估值，使得影視動(dòng)漫板塊的投資價(jià)值已逐漸顯現(xiàn)，特別是在春節(jié)檔臨近的利好推動(dòng)下，短期內(nèi)影視動(dòng)漫龍頭股具備較為強(qiáng)勁的反彈預(yù)期，后市表現(xiàn)值得關(guān)注。

　　中信建投表示，電影春節(jié)檔票房有望超預(yù)期，一季度票房增速有望達(dá)到40%以上，春節(jié)檔有《捉妖記2》、《紅海行動(dòng)》、《唐人街探案2》、《祖宗十九代》等多部值得期待的電影，票房及國產(chǎn)內(nèi)容崛起的最受益標(biāo)的為線上票務(wù)和頭部內(nèi)容公司。

　　中信證券認(rèn)為，當(dāng)前電影行業(yè)從估值上看，基本已經(jīng)回落到歷史中位數(shù)水平。由于上市的電影公司盈利情況優(yōu)于行業(yè)平均水平，板塊估值已到底部區(qū)域；而龍頭公司業(yè)績回升對估值修復(fù)產(chǎn)生積極的推動(dòng)作用。因此看好兩類電影公司：一類是具有大量內(nèi)容儲(chǔ)備、且具有優(yōu)質(zhì)作品開發(fā)能力的電影制作公司，重點(diǎn)推薦光線傳媒、華策影視、中文在線；另一類具有異地?cái)U(kuò)張和產(chǎn)業(yè)鏈拓展能力的院線龍頭，重點(diǎn)推薦萬達(dá)院線、中國電影。此外建議關(guān)注正在積極推進(jìn)電影轉(zhuǎn)型，且估值具備相對優(yōu)勢的標(biāo)的，面向長期有望獲得反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)，包括：慈文傳媒等。

　　中金公司建議關(guān)注自上而下的主題性機(jī)會(huì)，重點(diǎn)標(biāo)的包括光線傳媒、中國電影、華策影視等。院線渠道方面，新建影院帶來的業(yè)績彈性尚未完全體現(xiàn)，但是已呈現(xiàn)邊際改善的跡象，推薦關(guān)注中國電影、上海電影等。中期的機(jī)會(huì)來自于行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)的改善，以及在線票務(wù)龍頭構(gòu)建一體化平臺(tái)的成長潛力。重點(diǎn)推薦光線傳媒。

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責(zé)任編輯：牛鵬飛