在競爭白熱化的咖啡行業里，價格戰似乎是各大咖啡企業的“殺手锏”。然而，今年咖啡豆的漲價潮正在把“9塊9”咖啡逼入絕境。

Wind數據顯示，截至12月30日，美國ICE咖啡期貨年內累計漲幅約70%。12月10日，美國ICE咖啡期貨價格一度觸及348.35美分/磅的高點，創下近50年以來價格新高。

高額的成本壓力懸頂，一些自營小咖啡店苦不堪言，面臨倒閉困境；而品牌咖啡商們紛紛采取自救措施，直接向巴西等主產區下大訂單，以鎖定未來的咖啡豆供應和價格。在這波咖啡豆漲價潮中，精品咖啡經營商相對影響有限，咖農受益明顯。

展望2024年，9塊9咖啡還能否成為常態？國際咖啡期貨價格還會如何演變？國內咖啡期貨又為何遲遲未上市？《國際金融報》記者帶著疑問采訪了多位行業專家，以期尋得答案。

咖啡豆“身價”今非昔比

國際咖啡組織2024年11月咖啡市場報告顯示，生咖啡豆ICO綜合指標價格（I-CIP）在11月份的平均價格為270.72美分/磅，環比上漲了8%，比今年3月份的186.4美分/磅上漲了45.2%。

國際咖啡期貨價格也一路飆升。12月10日，美國ICE咖啡期貨價格一度觸及348.35美分/磅的高點，全球咖啡豆價格飆升至近50年來的最高水平。Wind數據顯示，截至12月30日，美國ICE咖啡期貨年內累計漲幅約70%。

當然，這一漲價趨勢不僅影響了國際咖啡市場，也波及了國內咖啡行業。

“咖啡豆一直在漲價，做我們這行真的很難。”一家自營咖啡店老板小李（化名）向記者吐槽說。

“目前周邊咖啡店生意都很一般，開了不久就倒閉的也很多。一方面是經濟不景氣，另一方面是我們行業太卷了，卷不動大品牌，更何況是在今年咖啡豆價格持續上漲的情況下。”小李嘆氣稱，“除了咖啡豆外，我們也面臨人力、房租和牛奶等多重成本壓力。不過，不斷漲價的咖啡豆是重要的經營原材料，漲價則意味著利潤空間的進一步壓縮。后期若咖啡豆價格漲勢太大，還是會考慮對咖啡飲品進行調價。”

方明峰是云南省省級咖啡龍頭企業比頓咖啡的總經理，公司經營范圍涵蓋從咖啡豆種植、加工、生產再到咖啡教育、咖啡文旅、咖啡體驗館等咖啡業全產業鏈。他告訴《國際金融報》記者，“不光是國際咖啡市場，云南咖啡豆價格也在一路上漲。”

“云南生咖啡豆價格已經從2024年初每公斤37元至38元的價格，上漲至現在的每公斤50元左右。一年大概每公斤漲了十幾元。”方明峰介紹稱。

對于這波漲價潮，方明峰表示對他們影響并不大。“我們做的是精品咖啡豆，精品咖啡豆品質要求高，需要對咖啡豆全生產鏈進行把控，所以價格本就高于傳統的商業豆。目前還備有2024年年初的豆子，暫時不會對咖啡豆進行漲價。”

“其實，咖啡豆價格上漲對于咖農而言是一件好事。”方明峰坦言，2016年咖啡豆生豆價格曾低迷至每公斤10元至13元，那時咖農種咖啡豆其實是虧本買賣，如今咖啡豆漲到那么高的價格，對他們而言當然受益良多。

品牌咖啡花樣“自救”

咖啡豆成本的上漲也傳導到產業下游，為打贏這場“生存戰”，品牌咖啡通過各種手段進行“自救”。

日本咖啡品牌味之素AGF宣布，將于2025年3月1日起在日本市場上調產品價格（172種），漲幅預計為15%至30%。此外，某些產品的容量將減少10%至12%。

英國連鎖咖啡品牌PretA Manger則取消了原本允許客戶每天最多喝五杯咖啡的優惠訂閱服務。

瑞幸等咖啡品牌直接向巴西等主產區下大訂單進行囤貨，以鎖定未來的咖啡豆供應和價格。

2024年11月份在巴西舉行G20峰會期間，瑞幸咖啡與巴西出口投資促進局（ApexBrasil)在巴西首都巴西利亞簽署了《合作備忘錄》，根據協議內容，瑞幸咖啡在今年6月簽約兩年采購12萬噸巴西咖啡豆的基礎上，將新增12萬噸采購量。即在2025年至2029年這5年內，瑞幸咖啡將共計向巴西采購24萬噸咖啡豆，價值100億元，這是瑞幸咖啡迄今為止最大額度的咖啡豆采購計劃。

值得注意的是，盡管咖啡豆價格飆升，但在過去一年內各大咖啡企業的價格鏖戰之下，不少中國消費者早已對一杯咖啡有了新的心理價位——“9塊9”。

“卷”完質量“卷”價格，9塊9咖啡還能否成為常態？

據悉，雖然2024年瑞幸咖啡收窄了每周9塊9特價咖啡的范圍，但并未停止這一優惠活動在此前的業績會上，瑞幸咖啡對于優惠活動的持續時間和力度并未作出明確的表態。庫迪咖啡2024年上半年曾對外公開宣布，將低價補貼政策延長至2026年。

排排網財富研究員卜益力分析認為，在當前全球咖啡豆價格創新高的背景下，9塊9的低價策略可能難以長期持續，目前來看一些品牌已經縮減了9塊9活動覆蓋的產品范圍。咖啡行業的良性競爭需要在產品創新、提升用戶體驗與服務、加強品牌定位與營銷以及優化供應鏈管理等方面下功夫，以實現可持續發展。

“此次咖啡豆價格的上漲，可能會給咖啡行業帶來新的機遇與挑戰，迫使國內咖啡市場內卷結束，使得大型連鎖品牌從‘燒錢’的降價競爭，轉向更加追求品質與服務，推出創新性的產品和進行差異化的市場定位，以符合市場的需求，從而達到咖啡行業的良性競爭。”中天期貨分析師劉冬梅說道。

全球咖啡豆供應緊張

今年以來國際咖啡期貨價格創下歷史新高，這究竟是什么原因？

“全球咖啡消費需求穩步上升，而咖啡供給端卻出現較大缺口，是國際咖啡期貨價格大漲的主要原因。”中輝期貨資管部投資經理王維芒向記者表示。

據王維芒介紹，全球咖啡豆主要有兩種，分別是阿拉比卡和羅布斯塔咖啡豆，占全球咖啡豆產量的比重分別為54.3%和45.7%。巴西是全球最大的阿拉比卡咖啡生產國，其產量占據全球該品類產量的近40%，但巴西今年發生了極端天氣，影響了阿拉比卡咖啡豆的生產。

據美國農業部海外農業服務局（FAS）預測，2024/2025年度巴西咖啡產量為6640萬袋，相較美國農業部（USDA）早前預測的6990萬袋減少5%。而巴西國家商品供應公司更是將預測值從5880萬袋下調至5480萬袋。同時，FAS預計巴西咖啡期末庫存將同比減少26%。

越南是全球第二大咖啡生產國和出口國，2022年越南咖啡出口量全球占比19.85%。從越南咖啡種植產量來看，羅布斯塔咖啡豆約占95%，阿拉比卡咖啡豆僅占5%。今年，越南遭遇了近10年以來最嚴重的干旱天氣，預計越南咖啡產量受此影響減少10%至16%。此外，臺風等自然災害也對全球咖啡豆主產區造成影響，如2024年第20號臺風“潭美”登陸東南亞多國，影響了越南咖啡豆的收獲。

王維芒還指出，今年10月美國東海岸港口工人的罷工行動導致咖啡集裝箱卸載停滯，加劇了美國這個全球最大咖啡消費國的供應緊張局勢。

“整體來說，國際咖啡期貨創近50年來的新高是多方面因素共同影響的。”劉冬梅向記者表示，除了供應端咖啡豆主要生產國巴西、越南的產量大幅下降這一原因之外，需求方面，市場對美國或將實施的進口關稅政策表示擔憂，市場擔憂咖啡可能被列入征稅范圍，為避免被征稅，一些咖啡廠商開始提前進口咖啡，從而提升了短期內市場對于咖啡豆的需求。

此外，國金證券研報認為，歐盟即將實施的零毀林法案也對咖啡市場造成了沖擊。該法案要求供應商證明其產品未在毀林土地上生產，否則將面臨嚴厲處罰。雖然該法案的強制執行日期有所推遲，但政策的不確定性已導致市場出現恐慌性搶購，進一步推高了咖啡價格。

咖啡期貨或保持高位

揮別2024年，2025年國際咖啡期貨價格將如何演變？

據國際咖啡貿易商Volcafe預測，2025至2026年度，全球咖啡豆產量預計將出現850萬袋的短缺。世界氣象組織預測 2024年12月至2025年2月期間，有55%的可能性過渡到拉尼娜現象。拉尼娜模式涉及海洋表面溫度的冷卻，可能會給咖啡生產帶來進一步的不利影響。

在王維芒看來，雖然多機構預測極端天氣或將持續影響咖啡的價格，但是相關因素對價格的影響作用邊際遞減，未來咖啡期貨價格或維持強勢震蕩的局面，上漲幅度或明顯小于2024年。

“全球咖啡豆供應緊張，而市場對于咖啡豆的需求還在持續增加。”劉冬梅表示，以中國為例，中國2021年進口咖啡金額增長高達68%，此后也每年保持兩位數的增長，截至2024年10月份，同比增長已達34%。整體來看，受氣候影響，咖啡產量近年來有所下降，而需求持續增長，預計明年國際市場咖啡期貨價格仍將保持在高位。

對于咖啡豆價格后期走勢，中信期貨分析稱，咖啡豆期貨一直是全球最投機的商品之一。影響咖啡期貨價格的因素包括供需狀況、天氣和蟲害、季節性因素、貿易商壟斷、庫存量及政策因素等。從季節性周期規律來看，咖啡期貨價格具備急漲緩跌的特性，咖啡現貨最高價往往出現在每年1至2月份。

回看國內咖啡市場，記者了解到，2021年5月，廣期所兩年期品種計劃獲中國證監會批準，明確將16個期貨品種交由廣期所研發上市，其中包括市場高度關注的咖啡期貨。

即將步入2025年，國內咖啡期貨至今為何仍未研發上市？國內咖啡期貨研發的難點又在哪？

對此，王維芒向記者表示，“個人認為，從理論來看，在咖啡期貨鑒定等方面難度沒有比其他品種更高。國內還未上市咖啡期貨，可能是這個品種的主要產地都在海外，國內的產業集中度不高，規模化加工的程度也不大。”

在卜益力看來，國內咖啡期貨至今仍未研發上市主要在于以下多方面因素：其一，我國并非咖啡的主要生產、消費或中轉集散地，缺乏現貨基礎，因此缺乏真正的消費性和套期保值需求；其二，中國咖啡產量占全球比例較小，市場規模有限，不足以支撐一個成熟的期貨市場；其三，國內咖啡貿易中缺乏統一的交割標準或質量標準；其四，咖啡期貨價格波動劇烈，價格受多重因素影響，增加了市場參與者的風險；其五，由于缺乏真正的消費性和套期保值需求，使得咖啡期貨容易成為投機和操縱市場的工具。

“總結來看，國內咖啡期貨研發的難點主要在于產業基礎薄弱、市場規模有限、缺乏統一的交割標準、市場波動性大以及市場教育和認知等諸多問題，同時解決這些問題需要時間以及政策、市場和產業的多方努力。”卜益力說。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP