西安是座科技之城。橫亙古城千年的丈八路與瞪羚路、科技路、電子路縱橫交錯，共同為這個曾是十三朝古都的城市輸送新鮮血液，一顆顆科創新星在這里冉冉升起。

打造“硬科技之都”，是近年來西安創新發展的重要目標。在這個過程中，除了優質科教資源、特色產業結構構建起的護城河，金融機構對新質生產力的培育和發展也起到關鍵作用。

從高端裝備制造、航空航天，到人工智能、新材料，西安在科技金融方面有哪些“過人”經驗？近期，第一財經記者在跟隨中國信托業協會“媒體走進信托公司”調研活動中了解到，除了銀行信貸、創業投資、資本市場、政府引導基金，信托資金在助力西安創新成果轉化方面也是一股重要力量。

身處轉型過渡期，信托行業一方面面臨營利雙降的壓力，另一方面亟須創新模式回歸本源。在信托業協會黨委書記、專職副會長（常務）劉峰看來，信托公司發揮制度優勢，支持實體經濟大有可為，風險處置服務信托等業務未來發揮作用的空間還很大，機構應該找到自身差異化優勢積極探索，打造可持續發展的新模式。

培育新質生產力，信托能做些什么？

12月結束后，市場看到比亞迪全年銷量突破400萬輛已幾無懸念。這將成為全球新能源汽車領域的又一個里程碑事件。

作為國內新能源汽車領域的領頭羊，比亞迪不斷打破紀錄背后，是各大工廠的超強制造能力。2023年底，比亞迪西安新能源汽車項目基地在秦嶺腳下的草堂科技產業園建成投產，這里是比亞迪規劃產能最大的工廠之一，目前市面上銷量最好的宋PLUS、秦PLUS、海鷗等車型，以及上市即熱銷的百萬級新能源SUV仰望U8等，都從這里一輛接一輛走出去。

作為比亞迪的銷售主力，王朝系列車型的命名本就與西安這座古都的歷史淵源密不可分。記者在此次調研過程中了解到，在草堂基地建設過程中，陜西省國際信托股份有限公司（下稱“陜國投”）也出了一份力。

陜國投董事長姚衛東介紹說，草堂基地發展有限公司是草堂園區的基礎設施投融資平臺，負責為園區內比亞迪汽車等優質企業提供配套服務，陜國投通過為其提供融資業務支持，間接支持了比亞迪汽車的快速發展。

如今的草堂科技產業園，已經是具有全球影響力的新能源汽車和動力電池生產基地，比亞迪在這里的年產量已經達到120萬輛，極限年產能可達到150萬輛到180萬輛，四大工藝——沖壓、焊裝、涂裝、總裝都以全面智能化實現了分鐘級別的高效率和高質量。

不僅是新能源汽車領域，近年來，西安在高端裝備制造、航空航天、人工智能、新材料等硬科技領域成果不斷。記者在調研中了解到，這背后是政府、高校/科研院所、企業、金融機構等多方合力的結果。

以專注于無人機、仿真測試領域的西安羚控電子科技有限公司（下稱“羚控科技”）為例，這家成立于2014年的國家級高新技術企業，技術團隊出身于西工大國家重點實驗室，10年來從無到有、由小到大，如今已是國內領先的無人機行業發展平臺。

尤其自2021年以來，在陜西省政府推動建立的“秦創原”創新驅動平臺支持下，羚控科技的資金來源更加豐富，科技成果轉化不斷加速。姚衛東說，在這個過程中，陜國投以自有資金投資的方式為羚控科技提供了及時的資金支持。如今，陜國投所持羚控科技股權已實現了不錯的增值，企業也已將上市計劃提上日程。

黨的二十屆三中全會通過的《中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》明確指出，構建同科技創新相適應的科技金融體制，加強對國家重大科技任務和科技型中小企業的金融支持，完善長期資本投早、投小、投長期、投硬科技的支持政策。

當下，我國已初步建成包括銀行信貸、創業投資、資本市場、政府引導基金等在內的全方位、多層次的科技金融服務體系。對三分類新規下的信托公司來說，如何發揮優勢、彌補短板做好科技金融這篇“大文章”無疑是當下的必考題。

姚衛東說，最近幾年，公司結合當地產業特點、金融生態圈，在服務重點項目建設上做了不少嘗試和探索。比如，2022年11月，為了助力解決空天動力領域的“卡脖子”難題，陜國投以資產管理方式與陜西空天動力研究院旗下投資管理平臺共同參股了一只私募股權基金，以此間接支持新能源、智能科技、高端裝備制造、新材料應用等領域的“專精特新”“小巨人”等企業發展。

陜國投還聯合海通并購資本，與陜西省引導基金、西安工業倍增母基金等共同發起設立了規模20億元的陜西秦創原產業并購基金。其中，陜國投自有資金出資5億元，信托計劃出資2.2億元。

他認為，這一模式的創新探索，一方面是為了助力“秦創原”創新驅動平臺更好地發揮作用，另一方面也有望借此增強公司固有股權投研人才的培養，積累優質資產和項目資源，完善股權投資“募投管退”的流程體系。

轉型空間巨大、任重道遠，發揮制度優勢是關鍵

2024年的信托行業，資產規模繼續保持了穩步增長，到今年上半年末余額已增至27萬億元，超過2017年峰值時期創下歷史新高，結構也在持續優化。

但從盈利角度來看，行業依然處在轉型陣痛期。信托業協會數據顯示，今年上半年，全行業實現經營收入332.53億元，同比下降32.73%；利潤總額195.88億元，同比下降40.63%。這也是去年行業盈利增速回溫之后，行業再次陷入盈利負增長。

對此，業內分析認為，信托行業利潤承壓的主要原因主要是信托業務收入的下滑和投資收益的縮水，前者與過去高利潤率的傳統業務減少有關。此外，步入創新轉型深水區，新舊動能轉換階段的系統建設和團隊人員配置成本也明顯上升，會在一定程度上稀釋凈利潤水平。

在機構層面，信托公司都在積極探索新的可持續發展模式，但短期內分化較為明顯。其中，陜國投是為數不多能持續“雙增”的頭部信托。財務數據顯示，今年上半年，公司實現營業總收入14.08億元，同比增長12.15%；實現利潤總額9.15億元，同比增長14.40%；實現凈利潤6.86億元，同比增長14.49%。

機構表現為何能獨立于行業趨勢？可復制性如何？在調研座談會上，姚衛東重點提到了三個方面：首先，作為上市公司和地方國企，陜國投高度重視風險防控，通過增加技術投入主動構建風控系統、加強集中度管理，嚴控資金池、非標融資、通道業務等，在房地產、城投平臺等領域出險率較低；其次，公司不斷強化清收能力，利用專業性盤活存量業務，化解風險；最后，公司積極探索業務創新，也為公司帶來了較為可觀的回報，實現了良性循環。

在他看來，不同機構間具體情況差異較大，但在三分類新規的新形勢下，將資產服務信托、資產管理信托、公益慈善信托適度結合起來，是信托行業構建可持續發展新模式的大趨勢，也是發揮信托制度優勢服務實體經濟更有效的形式。

他以陜國投助力西工大科技成果轉化的項目舉例稱，2023年以來，公司通過構建“慈善信托+知識產權服務信托+產業基金”一攬子綜合金融解決方案，意在實現研發資金保障、科技成果轉化、多元資金引入“三步走”的策略，用信托機制的優勢打通高校科技成果轉化的制度堵點和信息壁壘。

此外，在風險化解方面，陜國投也做出了新的嘗試。2023年11月以來，面對東嶺集團嚴重的債務風險，陜國投設計了“股權托管+服務信托+重整顧問”一攬子服務方案，即以股權服務信托破解實控人缺失問題、以財務顧問角色幫助制定破產重整與戰投招募方案、以破產服務信托實現債權向信托收益權的轉化，最終以時間換空間幫助企業恢復造血功能。

據記者了解，目前風險處置服務信托已經成為信托行業普遍較為重視的業務方向。劉峰在座談會上總結說，考慮到規模通常較大、周期普遍較長等特點，信托公司在風險化解領域有著天然的制度優勢，目前風險處置服務信托也已經涌現出了很多成功案例。未來，信托公司應該找準定位和自身優勢，積極探索，一方面把制度優勢真正發揮出來，另一方面為公司拓展更為多元、更加穩定的利潤增長點。

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