專題：四大證券報(bào)精華

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　　12月20日（星期五），今日?qǐng)?bào)刊頭條主要內(nèi)容精華如下：

　　中國(guó)證券報(bào)

　　綱舉目張 財(cái)政政策將更加積極

　　回望今年，“積極”是財(cái)政政策的基調(diào)和特點(diǎn)。展望來年，“更加積極”是中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)明年財(cái)政政策的最新部署。壹引其綱，萬目皆張。明年將首次實(shí)施“更加積極的財(cái)政政策”。

　　壯大新型消費(fèi) 推進(jìn)首發(fā)經(jīng)濟(jì)政策將加快出臺(tái)

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，積極發(fā)展首發(fā)經(jīng)濟(jì)。商務(wù)部新聞發(fā)言人何詠前12月19日在商務(wù)部例行新聞發(fā)布會(huì)上表示，商務(wù)部將培育壯大新型消費(fèi)，加快出臺(tái)推進(jìn)首發(fā)經(jīng)濟(jì)的政策文件。

　　年底機(jī)構(gòu)資金搶配 可轉(zhuǎn)債有望迎來“雙擊”行情

　　臨近年末，在市場(chǎng)降準(zhǔn)降息預(yù)期增強(qiáng)、國(guó)債收益率持續(xù)下行的背景下，債市行情提前啟動(dòng)，各路資金踴躍進(jìn)場(chǎng)。今年以來債券型基金整體業(yè)績(jī)亮眼，重倉(cāng)可轉(zhuǎn)債的基金更是強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)跑，年內(nèi)收益率最高接近20%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從正股驅(qū)動(dòng)、估值驅(qū)動(dòng)、條款博弈等多重因素來看，可轉(zhuǎn)債有望迎來“戴維斯雙擊”，2025年仍有較大投資空間。

　　民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法草案將首次提請(qǐng)審議

　　十四屆全國(guó)人大常委會(huì)第十三次會(huì)議將于21日至25日在北京舉行。制定民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法、修改反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法……在12月19日舉行的記者會(huì)上，全國(guó)人大常委會(huì)法制工作委員會(huì)發(fā)言人王翔就本次會(huì)議擬審議的法律草案相關(guān)情況進(jìn)行了介紹。

　　上海證券報(bào)

　　港股IPO市場(chǎng)定價(jià)流程或迎全面改革

　　近期港股市場(chǎng)新股上市熱度不斷攀升，港交所也在醞釀IPO市場(chǎng)的進(jìn)一步改革，從而為投資者提供更多具有潛力的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。12月19日，港交所刊發(fā)咨詢文件，建議對(duì)首次公開招股市場(chǎng)定價(jià)流程及公開市場(chǎng)的監(jiān)管框架進(jìn)行全面改革，以確保其上市機(jī)制對(duì)現(xiàn)有及潛在發(fā)行人具有吸引力和競(jìng)爭(zhēng)力。

　　美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)劇烈影響金融資產(chǎn) 未來降息或“走一步看一步”

　　利率“三連降”后，美聯(lián)儲(chǔ)或步入放緩降息節(jié)奏的新階段。北京時(shí)間12月19日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)在結(jié)束年內(nèi)最后一次議息會(huì)議后宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4.25%到4.50%，符合市場(chǎng)預(yù)期。最新利率點(diǎn)陣圖與美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的發(fā)言暗示，美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)或放緩降息步伐，市場(chǎng)大幅削減對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)測(cè)。

　　2024資本市場(chǎng)穩(wěn)進(jìn)實(shí)景：著力提信心 謀劃促改革 激活向新力

　　2024年，面對(duì)復(fù)雜多變的內(nèi)外部形勢(shì)，資本市場(chǎng)堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、以改促進(jìn)、向新求質(zhì)，翻開了進(jìn)一步全面深化改革的新篇章。這一年，新“國(guó)九條”和“1+N”政策陸續(xù)落地，緊扣強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促高質(zhì)量發(fā)展的主線，資本市場(chǎng)堅(jiān)持強(qiáng)本強(qiáng)基、嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管，展現(xiàn)出穩(wěn)健運(yùn)行基礎(chǔ)和較強(qiáng)韌性。

　　上市公司“換所潮”：原因有多種 動(dòng)機(jī)需警惕

　　會(huì)計(jì)賬簿如同企業(yè)的“體檢報(bào)告”，而會(huì)計(jì)師事務(wù)所則是把脈問診的“醫(yī)生”。臨近年末，上市公司群體再掀“換所潮”。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，12月以來，已有逾百家A股公司披露更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所事宜。對(duì)于“換所”目的，大多表示，是為進(jìn)一步提升公司審計(jì)工作的獨(dú)立性和客觀性，綜合考慮公司未來經(jīng)營(yíng)發(fā)展及對(duì)審計(jì)服務(wù)的需求而實(shí)施。

　　證券時(shí)報(bào)

　　商務(wù)部：明年消費(fèi)市場(chǎng)預(yù)計(jì)總體繼續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)

　　12月19日，商務(wù)部新聞發(fā)言人何詠前在例行新聞發(fā)布會(huì)上表示，商務(wù)部下一步將從加力擴(kuò)圍實(shí)施消費(fèi)品以舊換新政策、創(chuàng)新舉辦商旅文體健融合的促消費(fèi)活動(dòng)、落實(shí)好促進(jìn)服務(wù)消費(fèi)高質(zhì)量發(fā)展的政策文件、培育壯大新型消費(fèi)、改善消費(fèi)條件等方面，進(jìn)一步提振消費(fèi)。

　　港交所擬修改IPO定價(jià)等關(guān)鍵規(guī)則

　　12月19日，香港交易及結(jié)算所有限公司（以下簡(jiǎn)稱“香港交易所”）全資附屬公司香港聯(lián)合交易所有限公司（以下簡(jiǎn)稱“聯(lián)交所”）刊發(fā)咨詢文件，就有關(guān)優(yōu)化首次公開招股（IPO）市場(chǎng)定價(jià)及公開市場(chǎng)的建議征詢市場(chǎng)意見。咨詢期為三個(gè)月，于2025年3月19日（星期三）結(jié)束。

　　政策顯效 A股分紅與回購(gòu)聯(lián)袂創(chuàng)新高

　　今年，A股市場(chǎng)分紅與回購(gòu)態(tài)勢(shì)強(qiáng)勁，金額雙創(chuàng)歷史新高，其中注銷式回購(gòu)的逐步普及成為顯著特征，深刻影響著市場(chǎng)格局與投資者預(yù)期。

　　六大維度剖析本輪強(qiáng)勢(shì)股共性 估值溢價(jià)高企存隱憂

　　行情的轉(zhuǎn)變總是先于投資者的預(yù)期。9月24日至12月13日，A股行情大逆轉(zhuǎn)，逾500家公司股價(jià)翻倍，70余家公司股價(jià)漲幅超2倍，其中不乏大量的小市值、低價(jià)的公司。然而，本周以來，高位股大面積退潮，沉寂已久的大盤股、消費(fèi)股躍躍欲試。2024年即將收官，中小盤股強(qiáng)勢(shì)行情能否延續(xù)至明年，大盤股是否會(huì)后來居上？

　　證券日?qǐng)?bào)

　　11月份全社會(huì)用電量7849億千瓦時(shí) 同比增長(zhǎng)2.8%

　　12月19日，國(guó)家能源局發(fā)布11月份全社會(huì)用電量等數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，11月份，全社會(huì)用電量7849億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)2.8%。今年前11個(gè)月，全社會(huì)用電量累計(jì)89686億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)7.1%。

　　八大關(guān)鍵詞透視2024年財(cái)經(jīng)熱點(diǎn)

　　2024年，是實(shí)現(xiàn)“十四五”規(guī)劃目標(biāo)任務(wù)的關(guān)鍵一年。這一年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)，高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要目標(biāo)任務(wù)即將順利完成。一年來的成績(jī)殊為不易?！蹲C券日?qǐng)?bào)》今日起推出年終盤點(diǎn)系列，一起回首2024年的精彩故事。

　　五大首席看2025年經(jīng)濟(jì)：更積極、更給力

　　近期，我國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)明顯，向上向好積極因素不斷累積增多。2025年我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)如何？又將有哪些核心增長(zhǎng)點(diǎn)？《證券日?qǐng)?bào)》記者就此采訪了招商基金研究部首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛、粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒、國(guó)盛證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊園（金麒麟分析師）、西部證券首席宏觀分析師邊泉水、民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬等五大首席進(jìn)行解讀。

　　20家上市銀行11月份以來獲255家機(jī)構(gòu)調(diào)研 信貸儲(chǔ)備情況、債券投資思路受關(guān)注

　　年終將至，機(jī)構(gòu)調(diào)研上市銀行頻次逐漸密集。資訊數(shù)據(jù)顯示，11月份以來至今，共有20家上市銀行獲255家機(jī)構(gòu)調(diào)研，被調(diào)研次數(shù)達(dá)到87次；這些銀行主要為城商行、農(nóng)商行，以長(zhǎng)三角地區(qū)和川渝地區(qū)的居多；期間，蘇州銀行被調(diào)研總次數(shù)最多，常熟銀行獲調(diào)研機(jī)構(gòu)家數(shù)最多，成為機(jī)構(gòu)青睞的“人氣王”。

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責(zé)任編輯：石秀珍 SF183