交易咨詢業務資格：證監許可【2011】1285號

今日重點數據

金融期貨

【股指】大盤區間震蕩，關注能否降準降息

周四大盤低開高走。個股板塊跌多漲少，中小盤股指震蕩回升，盤中仍有熱點，短期大盤或有個反抽，但仍在震蕩區間里，因此建議看長做短，注意把握節奏，短期關注能否降準降息。中央經濟工作會議內容與央央政治局會議差不多，政策利好兌現，短期關注能否降準降息。目前市場主要看利好政策的出臺、資金、市場情緒；沒有數據支撐，靠消息、題材股炒作和利好預期來拉動市場，短期題材股退潮和金融數據中企業貸款繼續弱勢或打擊市場信心，大盤短線或需震蕩消化。不過，中央政治局實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，充實完善政策工具箱，加強超常規逆周期調節，大力釋放貨幣政策利好。9月底以來出來了系列政策，9月底中國政策大力利好股市，并定調房地產止跌回穩，目標是重拾信心。政策利好股市預期仍在，因此后續大盤仍有機會上攻前期高點，注意把握節奏和板塊指數變化。操作上建議中期股指多單持有；期權上，牛市價差策略例如買入IO2412-C-4100同時賣出IO2412-C-4250，供參考。（段福林，從業資格號:F3048935，交易咨詢號：Z0015600）

貴金屬

【黃金】預計前期高點壓力比較大

周四夜盤黃金主力合約低開后弱勢震蕩，短期關注前期震蕩平臺支撐，預計前期高點壓力比較大。CFTC對沖基金黃金多頭連續四周加倉，短期關注美元走勢和12月美聯儲降息預期情況，預計黃金前高壓力大，并且進入震蕩調整的可能性較大。美國大選我們判斷黃金價格或有一波較大的調整符合我們預期，但中長期轉向還不能確定。特朗普主張美國優先政策，美元等相關品種走強，對黃金形成利空。另一面是他主張的降低企業稅即對內降稅，利好美股美元指數等風險資產，并且地緣政治或有所緩和，對黃金的避險功能或有減弱。從2022年以來黃金上漲以來的四大核心邏輯：1、需求回升，特別是央行儲備。2、美聯儲降息，美國通脹保持韌性，實際利率拐點中長期利好黃金價格。3、美國財政不斷擴張。4、地緣政治不確定性加大提升了黃金作為避險資產的吸引力。目前上面的四大核心邏輯，目前全部兌現并且出現了弱勢的跡象，后面重要關注是美聯儲降息的幅度。根據近20年黃金價格走勢，多數情況下黃金降息后都有最后一波上漲后隨后展開了一波比較大的調整，一輪最后一波上漲的幅度與當時降息幅度有關。回到本輪2022年11月以來上漲幅度和時間都較充分，并且隨著特朗普上臺后，預期美國通脹再起會導致降息周期或提前結束，因此預計黃金價格或有一波較大的調整，倫金支撐參考2600-2500，對應滬金價參考560-590，操作上建議投資者黃金多單全部減持，激進投資者逢高做空，以上個人觀點，供參考。（段福林，從業資格號:F3048935，交易咨詢號：Z0015600）

工業品

【銅】考驗前期低點支撐

周四晚滬銅2502下跌0.61%報73540元/噸。昨夜倫銅下跌1.77%?，F貨方面，周四上海1#銅現貨報價73965，下跌275。消息方面，世界金屬統計局（WBMS）公布的最新報告顯示，2024年10月，全球精煉銅產量為233.09萬噸，消費量為239.7萬噸，供應短缺6.61萬噸。2024年1-10月，全球精煉銅產量為2324.63萬噸，消費量為2343.44萬噸，供應短缺18.81萬噸。產業方面，供應端緊張持續，智利礦商和江西銅業達成明年銅精礦長單加工處理費為21.25美元/噸和2.125美分/磅，大幅低于去年達成80美金/噸的同期水平，引發供應緊張擔憂。近期銅材開工率保持在低位，現貨實際消費需求依舊疲軟，家電和新能源雖景氣度強但也難補電力需求下滑，海外需求也無明顯變化。在宏觀政策利好消息明朗以后，后期市場更多由行業基本面主導，需求淡季下銅價有望回歸弱勢調整走勢。操作上建議中線暫時觀望，短期期貨可適當做空，期權可少量買入看跌期權，滬銅2502參考壓力位75000元/噸。（黃忠夏，從業資格號：F0285615,交易咨詢號：Z0010771）

【鋁】繼續弱勢運行

周四晚滬鋁2502下跌0.10%報19845元/噸。昨夜倫鋁下跌0.63%?，F貨方面，周四無錫A00鋁錠現貨報價19690，下跌90。消息方面，世界金屬統計局（WBMS）公布的最新報告顯示，2024年10月，全球精煉鋁產量為608.56萬噸，消費量為612.59萬噸，供應短缺4.03萬噸；1-10月，全球精煉鋁產量為5965.24萬噸，消費量為5998.5萬噸，供應短缺33.26萬噸。行業方面，電解鋁消費總體趨弱，終端市場下降態勢明顯，訂單減少致鋁加工企業開關率下降，市場看跌情緒抑制接貨，供給端總體平穩，基本面趨弱對鋁價有壓力，短期鋁價或維持偏弱走勢。操作上建議適當順勢做空，滬鋁2502參考壓力位20300元/噸。（黃忠夏，從業資格號：F0285615,交易咨詢號：Z0010771）

【原油】油價回落，受美聯儲鷹派影響

昨晚國際油價回落。消息面，美國能源信息署( EIA )周三公布的庫存報告顯示，上周美國原油和餾分油庫存減少，而汽油庫存增加。截至12月13日當周，美國原油庫存下降93.4萬桶，至4.2102億桶，市場預估為下降160萬桶。長線看，油價存在基本面支撐，美國原油庫存趨勢下降，且降幅均遠超預期。出行需求持續刺激原油需求增長，OPEC+減產支撐油價，中期油價下方有所支撐。庫存方面，美國原油庫存下行，連續去庫趨勢不變，同時整體庫存水平處于歷史極低水平，出行需求驅動去庫預期，庫存有望進一步回落。供應端利好，OPEC+繼續減產來維穩油價，維穩油價意圖明顯，油價有望延續反彈。需求端有望提振，需求端有兩個變量，美國需求旺盛，中國需求回穩，需求端整體平穩。中國原油需求有望在出行需求帶動下復蘇。操作上建議：底部支撐，回調買入。（黃秀仕，從業資格號：F03106904，交易咨詢號：Z0018307）。

【螺紋鋼】需求韌性，鋼價延續震蕩

周四晚05合約窄幅震蕩，收盤3283跌0.15%。12月19日全國25個主要城市HRB400E螺紋鋼報價小幅下跌，上海3370跌30，廣州3610跌30，天津3310跌40；Mysteel調研全國237家貿易商建材日成交量為10.75萬噸，環比上一交易日增7.77%。本周螺紋鋼產量環比微增，表需環比小幅增加，庫存延續去庫，庫銷比繼續回落。基本面來看，鋼廠利潤持續收窄以及年末常規檢修，螺紋鋼產量呈季節性下降，下游需求受趕工支撐存在韌性，庫存維持低位波動，庫銷比處于同期低位。目前宏觀釋放積極信號，疊加供需尚無明顯壓力對鋼市形成支撐，不過年末產業逐步轉淡，市場對需求預期仍較為謹慎，隨著宏觀會議落幕后，預計市場焦點或轉向冬儲博弈，鋼價延續震蕩盤整運行。操作上，建議短線交易，RB2505參考3200-3600區間運行。（孫偉濤，從業資格號：F0276620，Z0014688）

【玻璃】利潤持續修復，關注供應變化

周四晚05合約震蕩回落，收盤1278跌1.22%。19日全國均價1351元/噸，環比上一交易日漲1。本周玻璃產能利用率上升，周熔量環比增加，企業庫存繼續下降，生產利潤延續回升。近期玻璃市場供需維持弱平衡狀態，庫存呈小幅波動，不過生產利潤持續修復下供應趨穩，淡季需求轉弱，廠家仍面臨累庫壓力；盤面來看，遠月合約受國內政策轉向提振，近期地產銷售好轉令市場對明年需求增量釋放存在預期，不過年末需求轉弱以及政策真空，盤面依舊反彈承壓。操作上，關注1450附近壓力，或賣出虛值看漲期權為主。（孫偉濤，從業資格號：F0276620，Z0014688）

【PVC】供需弱現實暫難改變 ?盤面弱勢運行

周四晚盤面延續弱勢。昨日現貨價格小幅下調，華東主流報5020。供應端高位運行，預計本周開工小幅回升。需求端北方管型材下滑明顯，整體下游維持剛需采購。出口方面印度市場短期交投清淡，關注后期印度BIS聽證會情況。庫存繼續降低但絕對量仍處在高位。電石價格弱穩，估值驅動不足。穩健型參考2505合約參考區間5200-5500區間操作，激進型背靠5450壓力位短空持有，期權方面可賣出跨式期權。（黃桂仁，從業資格號：F3032275，交易咨詢號：Z0014527）

【PTA】供需偏弱 ?成本擾動

周四晚盤面小幅下跌。昨日現貨價格小幅下調，華東報4810。供應端高位運行，本周產量或小幅降低。需求方面聚酯產量小幅走低，江浙地區織造開工率偏弱。近期工廠訂單維持在元旦附近，新訂單有限。成品庫存出現累積。PTA行業庫存延續累庫。原油沖高回落，PX反彈后震蕩，TA估值重回中性。總體看PTA自身供需偏弱，受成本擾動波動。短線建議看漲期權減倉持有，2505合約支撐參考4800。（黃桂仁，從業資格號：F3032275，交易咨詢號：Z0014527）

【錫】 美聯儲如期降息? 區間偏弱運行

周四晚滬錫Sn2502小幅震蕩；基本面，供應端，11月精錫產量環比小幅增加，進口增加；10月份整體需求邊際好轉，預計11月份略差；庫存方面，上周社會庫存周度環比降低，整體庫存利于期價。消息上：美國聯邦儲備委員會當地時間12月18日宣布，將聯邦基金利率目標區間下調25個基點到4.25%至4.50%之間，符合市場普遍預期。技術上：寬幅震蕩，操作上，美聯儲降息、國內降息降準、貨幣、財政等政策齊發力，信心恢復，但需等待實際需求落地；有消息稱緬甸進行許可證期限繳費，市場或對當地復產形成預期。整體建議滬錫合約區間交易，支撐位參考238000元/噸，壓力位258000元/噸；期權方面：賣出虛值看跌期權。后期重點關注宏觀措施落地，緬礦能否復產消息，印尼出口速度，消費數據驗證指引。（姜世東，從業資格號:F03126164，交易咨詢號：Z0020059）?

【鐵合金】小幅震蕩，整體氛圍偏冷

周四硅鐵SF2502小幅震蕩，收于6262元/噸，Mysteel內蒙古現貨均價報6050元/噸，較上個交易日持平；基本面，硅鐵周度開工率環比穩中有降；鋼水需求量環比減少；庫存方面，上周硅鐵社會庫存增加，12月13日鋼材社會庫存環比小幅減少；消息上：華北某大型鋼廠現已敲定12月硅錳合金招標價格為承兌6350元/噸，較11月采購定價上漲70元/噸。長期關注政策落地帶來的需求變化，預計鐵合金整體寬幅震蕩運行；操作上，SF2502短線區間交易，支撐位6100元/噸，壓力位6600元/噸；SM2505區間交易，支撐位參考6100元/噸，壓力位6600元/噸；期權方面：賣出虛值看跌期權。后期關注政策的落地、生產利潤、開工率的變化。（姜世東，從業資格號:F03126164，交易咨詢號：Z0020059）

【碳酸鋰】供需雙強，庫存高位

周四LC2502收盤價74240元/噸，跌1.33%。據鋼聯，電碳價75800元/噸。近期國內碳酸鋰產量上漲，鋰鹽廠積極生產，雖然目前價格較低，但前期套保維持利潤，部分廠家仍散單出貨；儲能及動力市場仍然向好，正極排產積極，材料頭部大廠維持高位開工；總庫存小幅下滑，廠家庫存下降，價格下行帶動下游補貨較多，貿易庫存甩貨庫存下滑，市場其他庫存增量。操作上，建議期貨：lc2502逢高沽空，止損位參考前高；期權：逢低波動率買入虛值看漲期權。（陳小國，從業資格號:F03100622，交易咨詢號：Z0021111）

【工業硅】供應寬松，庫存高位

周四si2502收盤價11315元/噸，跌1.74%。據百川，新規基準品現貨報價11330元/噸。供應端，工業硅整體供應寬松，市場現貨存量較多，成交多以期現商消耗社會庫存所致，穩定在產廠家成交依舊較少。需求端，近期有機硅市場價格穩定，市場整體開工略有回暖，市場需求小幅好轉，12月產量預計22-23萬噸，多晶硅整體開工則降至35%，11月多晶硅產量10.28萬噸，后續預計產量9萬噸左右徘徊。庫存端，整體庫存高位。目前市場保持供需雙弱，南方供應繼續減少，北方后續存在復工預期，但近日無計劃。預計短期內工業硅市場價格將繼續留在下滑通道中，回漲可能不大。操作上，期貨：si2502逢高沽空，止損參考前高；期權：逢低波動率買入虛值看漲期權。（陳小國，從業資格號:F03100622，交易咨詢號：Z0021111）

【鋅】回歸基本面弱勢

周四晚ZN2502收盤價24895元/噸，跌0.06%。Wind現貨報價25460元/噸。宏觀面，美聯儲在最近的政策會議上如期降息25個基點，美聯儲的此次政策調整，或將其對未來降息路徑持謹慎態度，預計明年降息步伐放緩。國內政治局會議定調積極，投資者情緒面受到提振?；久?，隨著鋅價走高，鋅冶煉廠生產積極性提高，產量有增長預期。下游消費邊際轉弱。操作上，建議期貨：zn2502區間操作為主，參考區間（24500,26500）；期權：逢低波動率買入看跌期權。（陳小國，從業資格號:F03100622，交易咨詢號：Z0021111）

【甲醇】供減需增，甲醇走勢偏強

周四晚，窄幅震蕩，5月合約收2608，太倉現貨基差為15元/噸。數據方面：本周(20241213-1219)中國甲醇產量為1853165噸，較上周減少38260噸，裝置產能利用率為85.62%，環比跌2.03%；MTO開工率為87.09%，環比增加0.8%，內蒙古寶豐、山東魯西烯烴裝置陸續重啟，本周烯烴行業開工率增長。觀點：西南氣頭裝置將陸續停車，國內甲醇開工率或季節性下降，伊朗超預期限氣檢修，國際甲醇開工率降至超低位，甲醇進口量或進一步縮減，甲醇供應收緊，MTO開工率反彈，高位維持，港口庫存連續兩周下跌，甲醇供需面偏好，但目前價格偏高，煤價偏弱運行，成本端驅動偏弱，走勢或震蕩為主，關注煤價的下跌風險以及需求變化。單邊及期權：多單逢高離場，期權方面，賣出跨式期權。（蕭勇輝，從業資格號：F03091536,交易咨詢號：Z0019917）

【聚烯烴】商品市場偏弱，聚烯烴承壓調整

周四晚，震蕩走勢，塑料收8151，PP收7403,L-P價差為748。觀點:當前聚烯烴檢修損失量較高，產量與開工率偏低，生產企業庫存不高，供應壓力低于預期，塑料社會庫存持續下降，現貨偏緊，基差較高， 疊加經濟刺激政策增多，另外，原油反彈 ，聚烯烴價格重心上移，但是，四季度新產能投放預期較強，開工率與產量呈增加趨勢，供應壓力增加，下游開工率低開同期水平，且需求季節性走弱，價格承壓，聚烯烴或震蕩為主。單邊及期權：區間操作，期權方面，賣出跨式期權。（蕭勇輝，從業資格號：F03091536,交易咨詢號：Z0019917）

【橡膠】走勢震蕩偏弱

周四晚橡膠小幅反彈，ru2505收17720元/噸，1-5價差-200附近。山東老全乳現貨16800，上期所倉單13.8萬噸附近。泰國天氣好轉及周邊走弱拖累市場。目前原料價格保持在較高位置區間，今年天氣不利割膠產出缺口需要彌補。需求有望邊際改善，924及其后一攬子政策強勁利好宏觀經濟，目前仍在沖刺全年經濟目標；行業方面目前全鋼胎開工率環仍處于近年最低位附近，輪胎廠庫存反彈，半鋼胎開工率保持在最高位附近，庫存穩中有漲。11月我國重卡行業整體銷量環比增長；1到11月，重卡行業整體銷量約82萬輛，同比降幅約為5%，邊際收窄。但11月房地產投資和社零邊際走弱。政治局要求穩住股市和樓市，但房地產方面要求嚴控增量，預料實物工作量受限?？傮w而言，供應端擾動持續，需求端邊際有望改善。操作上，ru60和20日線失守，nr將考驗60日線支撐，建議暫時觀望，激進者逢高少量沽空。（黎照鋒，從業資格號：F0210135,交易咨詢號：Z0000088）

【液化氣】留意低位能否支撐

PG2502周四晚小幅震蕩整理，收4301元/噸。01-02價差100左右。昨日高低價區價差收窄，華南廣石化出廠4948（-50），山東最低4900，華東最低4920。美元指數高位保持強勢商品整體承壓。受供過于求壓力，OPEC+計劃推遲至明年4月開始增產，油價承壓但低位有支撐；特朗普支持石油產業或令長期供應增加。LPG產業方面，國產商品量邊際回落，但處于多年同期高位。北美C3產量較高，中東產量穩定。競品LNG價格回落低于LPG。海運費低位震蕩。庫存利好，港口庫容率近期震蕩走低，煉廠庫容率低位走低處于多年最低，加氣站庫容率處于中性水平。下游燃燒需求處于旺季初期，餐飲收入保持增長但增速略有下降，汽油添加需求季節性回落?；し矫?，PDH虧損邊際好轉，開工率近期大幅走低后反彈；烷基化毛利虧損收窄，開工率低位震蕩；MTBE毛利保持虧損狀態并邊際走低，開工率低位?！皻?油”比價低位，期貨貼水。操作上，看漲期權平倉，暫日內偏空對待。（黎照鋒，從業資格號：F0210135,交易咨詢號：Z0000088）

【鎳】成本支撐下移，震蕩下跌

周四晚滬鎳2502合約跌1.24%，報122130元/噸，外盤LME期鎳跌2.82%，報15070美元/噸。現貨金川升水報3800-4000元/噸，均價3900元/噸，均價較上一交易日下調300元/噸。行業方面，國內鎳鐵價格繼續回調，鐵廠生產虧損較多，對鎳礦仍以觀望狀態為主，礦價承壓運行；精煉鎳方面，精煉鎳產量持續攀升，近期出口利潤縮小，國內庫存累庫明顯，供應仍然寬松。需求端來看，國內不銹鋼產量仍維持高位，庫存維持去化；新能源產業鏈方面，新能源汽車對鎳的需求提振較為有限，三元電池裝機占比下降，對硫酸鎳需求有限。整體來看，純鎳供需仍維持過剩格局，仍處于過剩產能出清階段，近期原料價格有下移趨勢，成本支撐減弱。操作上建議滬鎳2502合約空單繼續持有，參考壓力位130000元/噸。（黃忠夏，從業資格號：F0285615，交易咨詢號：Z0010771）

【鐵礦石】回歸基本面，礦價回落

周四晚鐵礦2505合約跌0.19%，報773.5元/噸。宏觀方面，美聯儲明年放緩寬松步伐對盤面形成利空沖擊。產業方面，本輪全球鐵礦發運總量環比增加399.3萬噸至3061.8萬噸，上周外礦集中到港，鐵礦港口庫存延續小幅增長。需求端，鋼廠盈利率繼續回落，環比下降1.73%至48.05%，高爐開工率繼續下降，日均鐵水產量僅下降0.14萬噸至232.47萬噸，鐵水需求仍具韌性。綜合來看，鐵礦發運量有所回升，但仍處于同期較低位置，到港量有所增加，供應端變化不大，需求端，淡季影響下高爐開工率、鐵水產量繼續下降，鐵礦石的現實需求繼續走弱，且鋼廠冬儲力度不強，也對市場情緒帶來一定利空壓制。操作上建議鐵礦2505合約多單獲利減倉，參考支撐位720元/噸。（黃忠夏，從業資格號：F0285615，交易咨詢號：Z0010771）

農產品

【白糖】外盤繼續下跌，國內承壓

周四晚鄭糖2505收盤上漲0.03%報5881元/噸。昨夜原糖下跌1.12%。現貨方面，周四南寧新糖中間商站臺基準價6090元/噸，報價下調20元;南寧倉庫報價5970元/噸，報價下調10元，成交一般。消息方面，巴西航運機構Williams周三發布的數據顯示，截至12月18日當周，巴西港口等待裝運食糖的船只數量為43艘，此前一周為55艘。港口等待裝運的食糖數量為145.42萬噸，此前一周為194.77萬噸。行業方面，巴西中南部地區食糖生產進入尾聲，北半球主產國逐步開榨，12月南北半球將完成糖市供應轉換，原糖大跌。國內南方甘蔗糖產區基本已開榨，新糖供應節奏加快。下游進入春節備貨期，對不過采購力度偏弱。由于國內增產，而且過了春節備貨旺季，后期將進入為期三個月左右的需求淡季。受累外盤大跌，鄭糖跟隨調整，操作上建議適當順勢做空，參考壓力位6050元/噸。（黃忠夏，從業資格號：F0285615,交易咨詢號：Z0010771）

【油脂】棕櫚油短期或震蕩偏弱

周四晚國內油脂震蕩偏弱。豆油2505收跌0.72%，報7442元/噸；棕櫚油2505收跌1.08%，報8764元/噸；菜油2505收跌0.02%，報8726元/噸?，F貨方面，昨日廣東貿易商毛豆油現貨基差報價+350。外盤方面，昨晚CBOT豆油窄幅震蕩，馬來西亞棕櫚油震蕩偏弱。ITS和Am Spec數據顯示，馬來西亞12月1-15日棕櫚油出口量分別較上月同期減少9.8%和6.7%。Sppoma數據顯示，12月1-15日馬棕產量環比減少19.6%。美國公布的政府資助法案不包括對生物柴油等相關政策的支持，而是批準一項允許全年銷售E15的計劃，此前政府禁止在夏季銷售E15。此舉可能會減少豆油在生物柴油行業的需求，國內豆油大幅下跌，預計油脂短期或震蕩偏弱為主。建議棕櫚油05壓力位參考9400附近。（鄧丹，從業資格號: F0300922，交易資詢號：Z0011401）

【飼料】豆粕短期或震蕩偏弱

周四晚國內飼料窄幅震蕩。豆粕2505收漲0.16%，報2569元/噸；菜粕2505收漲1.33%，報2281元/噸。外盤方面，昨晚CBOT美豆震蕩偏強?，F貨方面，昨日廣東貿易商豆粕現貨基差報價+200。天氣預報顯示，巴西中西部未來兩周持續有充分降雨，有利于該區域的大豆完成今年的最終豐收；南部帕拉納州一帶未來一周還有良好降雨，第二周后相對一般。南里奧格蘭德州和阿根廷核心產區未來大半個月雨勢相對較少。預計豆粕2505或維持震蕩偏弱走勢。操作上建議豆粕2505壓力位參考2800附近。（鄧丹，從業資格號: F0300922，交易資詢號：Z0011401）

【生豬】供需預期偏空 盤面再創新低

周四生豬主力合約增倉下跌。現貨方面，全國外三元生豬出欄均價為15.70元/公斤，低價區報15.00元/公斤。生豬基礎產能仍在小幅增加，中期供應寬裕。隨著氣溫下降，養殖風險遞增，北方零星豬病發生，近日集團場出欄量有一定增加，疊加前期二育及散戶出欄積極性增加，養殖端加快出欄節奏。目前腌臘需求拉動一般，階段性供應增量仍大于需求增量，豬價整體偏弱調整。市場對遠月價格預期偏空，期貨盤面或延續區間偏弱震蕩，建議03合約偏空操作為主，壓力位參考13800，或交易3-5反套，期權方面，可輕倉賣出LH2503-C-13800合約。（蔣琴，從業資格號:F3027808，交易咨詢號：Z0014038）?????

【雞蛋】多空博弈 蛋價窄幅震蕩

周四雞蛋主力合約區間窄幅震蕩。現貨方面，目前雞蛋主產區均價4.50元/斤，低價區報4.37元/斤。前期老雞集中淘汰，局部供應面壓力減輕，市場盼漲情緒漸濃，養殖端抗價惜售，現貨蛋價下方存強支撐。年內養殖單位利潤較好，根據前期雞苗補欄數據推算，新開產蛋雞仍在增加，后續供應端趨向寬松，蛋價中線承壓。隨著蛋價持續攀高后，高價區終端走貨放緩，短期蛋價續漲空間亦有限。年后蛋價供需偏空，可關注2502合約做空機會，壓力位參考3600，支撐位3300，期權方面，可輕倉賣出JD2502-C-3600合約。（蔣琴，從業資格號:F3027808，交易咨詢號：Z0014038）

審核人：黃秀仕，交易咨詢號：Z0018307

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