財聯社12月5日訊（編輯 牛占林）在俄烏沖突爆發后，去美元化已經成為了一種趨勢，全球各國都在尋找美元的替代品。但瑞銀指出，盡管面臨種種挑戰，未來幾年美元仍能夠保持其主導地位。

　　瑞銀分析師在近日的一份報告中寫道：“目前美元仍然主導著金融市場和國際貿易，從歷史上看，世界主導貨幣的變化需要很長時間才能實現。”

　　即使大國由盛轉衰，但其貨幣的儲備地位往往能夠保持很長一段時間。國際貨幣基金組織（IMF）的最新調查顯示，美元在國際外匯儲備中的份額仍保持在近60%，雖然遠低于上個世紀之交時的約78%，但在過去四年中基本維持穩定。

　　根據環球銀行金融電信協會（SWIFT）國際結算系統的數據，美元占全球支付的47%，其次是歐元（23%）和英鎊（7%），人民幣在支付貨幣排名中繼續穩居第四位。

　　而在流動性方面，美元無可置疑地占據主導地位。根據國際清算銀行（BIS）的最新調查，美元占全球每日貿易總額的88%。它還提供深度衍生品市場，使參與者能夠有效地對沖風險敞口。

　　此外，瑞銀指出，雖然美國的霸權受到了各種威脅，黨派分歧和債務問題正在侵蝕人們的信心，但在市場開放、監管質量和效率、法治等各項制度實力指標上，美國仍然名列前茅。

　　在這種背景下，美國繼續吸引大量外國投資。以硅谷為中心的人工智能（AI）技術革命正在鞏固美國在創新方面的聲譽，并像磁鐵一樣吸引外國資本。

　　基于上述結論，瑞銀認為，盡管全球金融體系中圍繞美元主導地位的緊張局勢將繼續，但美元的統治地位幾乎不會受到威脅。

　　不過，瑞銀也指出，當前美元的估值可能已經過高了，投資者應利用美元強勢的時機減少對美元的風險敞口。比如說，對美元資產進行對沖、將美元現金和固定收益資產轉移到其他貨幣、使用結構化策略等。

　　瑞銀預計，各國央行（尤其是新興市場國家的央行）將繼續增加黃金儲備，再加上美國利率下降和ETF需求回升，預計黃金現貨價格將上漲。到2025年中后期，黃金價格可能會升至每盎司2900美元。

　　還有分析師表示，美元的強勢依賴于美國經濟的強勁表現，但隨著特朗普加征關稅帶來的負面沖擊，美元也會隨之走軟。

　　但歐元長期疲軟可能支撐美元指數，歐元下跌的原因有很多，除了法國和德國面臨的經濟和政治問題之外，投資者還擔心俄羅斯和烏克蘭之間不斷升級的緊張局勢，以及歐洲央行似乎有可能進一步降息。

　　（財聯社 牛占林）

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責任編輯：劉明亮