本報（chinatimes.net.cn）記者謝碧鷺 陳鋒 北京報道

近期，A股市場迎來了一輪罕見的上漲行情，各大指數紛紛創出新高，成交量突破歷史紀錄。與此同時，公私募機構也“直奔”一線，不斷積極調研。Wind數據顯示，自9月24日系列金融“組合拳”推出以來，9月24日至10月10日收盤，全市場共451家上市公司被調研。

方正富邦基金首席投資官崔建波在接受《華夏時報》記者采訪的時候表示：“自9月24日以來推出的系列金融政策，釋放了明確的增強市場信心的信號。這些政策更多聚焦于貨幣和金融領域，對市場的信心有較大提振。如果未來宏觀政策力度不斷加大，且更多聚焦于需求側的刺激，那么對于緩解經濟的壓力將有明顯作用，伴隨著基數的降低，經濟也有望筑底回升，產生邊際改善。”

超700家公私募參與調研

近半個多月以來，A股市場迎來了一波“史詩級”上漲，成交額更是創下歷史記錄。大批公私募機構也加快了調研步伐，積極尋找優質標的。

Wind數據顯示，9月24日至10月10日，共計151家公募機構、580家私募機構進行了調研。有7家公募機構在此期間的調研超過20次，排名第一的是國泰基金，9月24日至10月9日共計調研31次，博時基金和銀華基金緊跟其后，分別調研了26次和29次。調研次數在10以上的有37家，華夏基金、富國基金、嘉實基金、招商基金和南方基金等調研次數較多。

在個股方面，近半個多月來，石頭科技、海大集團分別被46家、45家公募機構調研。石頭科技是一家專注于家用智能清潔機器人及其他清潔電器研發和生產的公司，2021—2023年的營業收入分別為58.37億元、66.29億元和86.54億元，持續增長。海大集團是一家集研發、生產和銷售水產飼料、畜禽飼料和水產飼料預混料以及健康養殖為主營業務的高科技型上市公司，同期其營業收入860.92億元、1047.15億元和1161.17億元。

與此同時，私募機構也積極參與，正圓投資、淡水泉于9月24日至10月10日均調研了9次。具體來看，正圓投資調研了多家工業機械行業的上市公司，如東亞機械、羅博特科、中際聯合等。淡水泉則調研了多家醫藥公司，如同仁堂、康龍化成。這幾家公司的經營業績表現同樣比較亮眼，如同仁堂，2021—2023年的營業收入分別為146.03億元、153.72億元和178.61億元。

金融“組合拳”釋放利好消息

在本輪上漲行情中，多只機構“扎堆”調研的股票在二級市場表現亮眼。比如潤和軟件，9月24日，潤和軟件被8家機構調研，其中包括三家公募機構。截至9月24日收盤，潤和軟件報22.43元/股，9月27日和30日、10月8日和9日，潤和軟件收獲四個漲停。此外還有中科創達，該公司于9月30日共計接受了29家機構的線上調研，9月30日和10月8日，中科創達均實現漲停。

在《華夏時報》記者采訪的多名機構人士看來，A股此輪上漲和政策面、情緒面有關。此外，當前A股估值水平處于歷史相對低位，上漲空間較大。

崔建波認為，降息降準的落地對于市場的流動性有明顯刺激，有助于推升全市場估值水位；存量房貸利率下調將減少居民按揭負擔、減少居民利息支出、有助于平穩居民部門的資產負債表，長期看對于恢復居民消費能力起到一定作用，改善企業盈利預期；互換便利等創新型金融工具為金融機構提供了流動性便利，此政策雖然信號意義更強，但是對于市場底部的確認和信心的恢復起到很強的作用；對于并購的進一步鼓勵對市場風險偏好有一定促進。

利檀投資創始人、基金經理陳昊揚也肯定了政策面對于A股市場的影響。但與此同時，陳昊揚認為，如果光刺激股市，經濟跟不上的話，這樣的上漲也不可能持續。只有堅定的經濟增長和上市公司盈利的提升，才有支持A股市場發展的動力。同理，上市公司只有積極發揮主體作用，才能提升自身盈利能力和投資價值。

四季度行情值得期待

自國慶假期結束后，A股市場出現震蕩，后續如何演繹，或許是投資者當前最關注的話題。

對此，諾德基金經理謝屹在接受《華夏時報》記者采訪時表示，四季度或是一個轉折的起點。自9月最后一周，A股市場出現了重大轉折，主要也是各金融部門釋放了充分正面的積極信號和提振房市、股市的措施，尤其對存量房貸利率的下調能較好地緩解居民部門現金流壓力，再疊加各種消費補貼，以及購房限制的撤銷，基本面預期開始逐步得到改善。同時，股市層面的增量資金政策又為市場的情緒面增添了更多助力。這也就是過去幾周市場轉折的主要原因。

“未來的基本面是否會有持續復蘇？這是值得去觀察的。從邏輯上說，后續2年是經濟體周期性放緩的階段，通常大型的政策刺激的確會延緩這種放緩，但可能較難逆轉。不過這次政策的延緩效果可能會好于預期，因為之前的上升期并沒有顯著出現，因此下降的幅度大概率就不會很大。同時，本次政策的力度可能是過去若干個周期內相對較強的一次，其效果可能也是值得期待的?！敝x屹補充道。

“哪里下跌最大，哪里就有機會?！标愱粨P告訴《華夏時報》記者，利檀投資目前正加大對消費板塊的關注。在他看來，消費股是真真正正可以穿越周期投資的，而過去幾年受經濟疲軟影響，消費板塊一直在下跌，有些股票的股價已經跌到了一個很低的位置，現在進去是一個很好的機會。

在談及資產配置方面，陳昊揚稱，目前公司是多資產配置，各行各業都有，除了消費股之外，公司對醫藥板塊、新能源汽車板塊、互聯網公司、軍工都有配置。公司目前的主要戰略還是強調一個多元化的組合，來保持高倉位運轉。

責任編輯：麻曉超 主編：夏申茶

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