來源：華爾街見聞

　　有“新美聯儲通訊社”之稱的知名財經記者Nick Timiraos撰文稱，8月份的通脹數據為下周美聯儲逐步下調利率鋪平了道路，但較為堅挺的住房通脹導致8月份核心價格漲幅略高于預期，這可能會使美聯儲官員更難推動在下周的美聯儲會議上進行50個基點的更大幅度降息。

　　美國8月CPI同比上漲2.5%持平預期，較前值2.9%明顯下降，為連續第五個月放緩，為2021年2月以來最低水平；但8月核心CPI（剔除波動較大的食品和能源成本）環比上漲0.3%，略高于預期和前值的0.2%，為四個月來最大漲幅。華爾街分析師普遍認為，8月的CPI數據已經讓美聯儲本月降息板上釘釘，但核心通脹環比增幅略高預期，預計9月不會出現50個基點的較大幅度降息。

　　有“新美聯儲通訊社”之稱的知名財經記者Nick Timiraos撰文稱，8月份的通脹數據為下周美聯儲逐步下調利率鋪平了道路，但預計不會出現50個基點的大幅降息。

較為堅挺的住房通脹導致8月份核心價格漲幅略高于預期，這可能會使美聯儲官員更難推動在下周的美聯儲會議上進行50個基點的更大幅度降息。不過，一些官員并未完全排除更大幅度降息的可能性。同時，雖然通脹的緩解為負擔沉重的家庭提供了喘息之機，但勞動力市場也在降溫，招聘和工資增長放緩，失業的平均時間上升，因為找工作變得更加困難。

　　Annex Wealth Management首席經濟學家Brian Jacobsen也認為，50個基點的降息不太可能。

“略高的核心通脹讀數意味著50個基點的降息不太可能。美聯儲可能會像他們開始加息一樣開始降息：首先是25個基點，然后根據需要有選擇地加大降息力度。很多人擔心美聯儲如果降息超過25個基點可能會觀感不好，但他們似乎忘記了每次會議都會伴隨政策聲明和新聞發布會。重要的不是僅僅行動，信息傳遞才是更為重要的?！?/p>

　　ClearBridge Investments的投資策略分析師Josh Jamner表示，8月CPI數據會讓那些預期到2025年底之前會有超過250個基點降息的短期債券市場失望。

“今天的數據略微不利，但不會阻止美聯儲下周開始正?；泿耪?，但可能會重新定義未來利率路徑。

有進一步跡象表明，通脹可能比之前預想的更加棘手，這可能會導致降息周期放緩且幅度更小。”

　　Independent Advisor Alliance的首席投資官Chris Zaccarelli在一份報告中寫道，美聯儲現在已經獲得了下周降息25個基點的“綠燈”。

“有些人可能會對通脹數據未低于預期感到失望，因為這可能會給美聯儲更多空間來降息50個基點，但大多數美聯儲官員已經表達了他們希望慢慢開始，而不是一開始就進行大幅降息的意愿?！?/font>

　　Principal Asset Management的Seema Shah表示，這不是市場想要的CPI數據。

“由于核心通脹高于預期，美聯儲實施50個基點降息的路徑變得更加復雜。這個數據雖然不會成為下周政策行動的障礙，但委員會中的鷹派可能會抓住今天的CPI報告，作為證據表明通脹的最后一段需要謹慎處理——這是一個強有力的理由，促使他們選擇25個基點的降息。”

　　Orion的高級投資策略師Ben Vaske表示：

“今早的CPI數據低于預期，重申了美聯儲認為需要降息的立場。美聯儲此時將重點轉向就業而非通脹似乎是合理的，因為最近的勞動力報告弱于預期，并且伴隨著對之前報告的下調修正。我們仍然完全預計一周后會有25個基點的降息，市場將不得不在較低利率的好處與經濟走弱信號之間進行權衡?！?/p>

　　FHN Financial的Chris Low認為，將今天的CPI描述為“糟糕的報告”是不正確的。

“某些組成部分確實有大幅上漲，但最令人困擾的——業主等效租金（OER）和機票——是在連續幾個月的好消息之后出現的。與此同時，通脹正在逐步下降，這可以從CPI通脹年同比下降的趨勢中看出來?！?/p>

　　摩根大通資產管理公司分析師David Kelly告訴彭博社，8月CPI數據對于下周的利率決議而言更多是一種干擾，因為核心數據略高于本月的預期。但他補充說，通脹已經冷卻至“室溫”——表明不存在“重大”通脹問題。

總體而言，我認為控制得很好。看來我們沒有看到通縮隱患。

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責任編輯：王許寧