來源華夏時報

　　記者馮櫻子 北京報道

　　“找客戶經(jīng)理，三年期存款利率可上浮至2.3%。”8月14日，一名全國性銀行北京一支行工作人員對《華夏時報》記者介紹。

　　7月25日，國有大行更新人民幣存款利率表，掀起新一輪存款“降息”潮。但在存款掛牌利率下調(diào)的同時，部分銀行實際執(zhí)行利率大幅度上浮，此外，一些中小銀行甚至逆勢上調(diào)存款利率以吸引儲戶。

　　記者注意到，上述手機APP上顯示三年定期存款利率為1.75%，但實際執(zhí)行利率最高可上浮55個基點。

　　“銀行實質(zhì)上也在成本控制與利潤維護之間權(quán)衡。”融360數(shù)字科技研究院分析師艾亞文對《華夏時報》記者表示，銀行在遵循監(jiān)管導(dǎo)向的同時，也面臨著競爭壓力，在實際執(zhí)行利率時會多方面考量，包括留存客戶、規(guī)模效應(yīng)等。

　　大幅度上浮存款利率提升競爭力

　　7月25日，國有大行今年首次調(diào)整存款掛牌利率，3年期、5年期定存掛牌利率下調(diào)20個基點。

　　此時就有不少業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，本次存款利率的下調(diào)幅度有限。對比來看，2023年9月1日及12月22日兩次，國有大行分別下調(diào)了3年期、5年期定存利率25個基點。

　　中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明對《華夏時報》記者表示，此次利率調(diào)整幅度有限，可能是為了避免存款大幅流失，一定程度上也和此前“手工補息”叫停后對銀行存款的沖擊余波有關(guān)。

　　除了掛牌利率降幅有限外，多家銀行在實際執(zhí)行利率層面的下調(diào)幅度更小。《華夏時報》記者調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，上述全國性銀行此次掛牌利率下調(diào)前，北京地區(qū)三年定期存款利率最高為2.4%，此輪調(diào)整后同期限存款利率降至2.3%，下調(diào)10個基點。

　　而這種現(xiàn)象并非個例，多家銀行對特定客戶群體的存款執(zhí)行利率大幅上浮，使得存款實際執(zhí)行利率降幅小于掛牌利率降幅。

　　一家股份制銀行北京一支行客戶經(jīng)理對《華夏時報》記者表示，三年定期存款利率最高可上浮60個基點，至2.35%。

　　同時，該客戶經(jīng)理表示，該存款產(chǎn)品主要針對特定用戶，以及吸引新資金轉(zhuǎn)入。“額度非常少，需要找客戶經(jīng)理提前預(yù)約購買。”

　　另外，一家國有銀行深圳地區(qū)三年期執(zhí)行利率也在掛牌利率基礎(chǔ)上，上浮65個基點。該行客戶經(jīng)理介紹，5萬元起存，僅針對深圳地區(qū)客戶發(fā)售。

　　艾亞文表示，銀行針對特定人群或特定存款方式設(shè)置優(yōu)惠存款利率，是其攬儲策略的一部分，旨在吸引和保留優(yōu)質(zhì)客戶資源，通過提供高于市場平均水平的利率，吸引那些對利率敏感的儲戶，尤其是那些擁有大量資金的個人或企業(yè)。

　　除此之外，目前也仍有部分中小銀行直接上調(diào)存款利率以吸引儲戶。例如，山西交城農(nóng)商銀行發(fā)布公告顯示，2024年7月1日起，1年期定期存款利率從1.95%上調(diào)為2%，并打出“放心存、利率高、服務(wù)好”的宣傳語。

　　山西中陽農(nóng)商銀行也發(fā)布公告稱，“存款利率上調(diào)，讓您的財富持續(xù)增長”，7月1日起，一年期整存整取定期存款利率上調(diào)至2%。

　　此外，艾亞文對《華夏時報》記者表示，存款利率下調(diào)后，資金從傳統(tǒng)的銀行存款轉(zhuǎn)向其他金融產(chǎn)品，如理財產(chǎn)品、債券市場等，銀行業(yè)也希望維持存款的吸引力，下調(diào)存款利率時更為謹(jǐn)慎，以免引發(fā)更大的“脫媒”效應(yīng)。

　　部分銀行負(fù)債端或面臨收縮壓力

　　近兩年來，居民“超額儲蓄”成為市場關(guān)注的焦點。

　　為了推動“超額儲蓄”轉(zhuǎn)化為消費、投資，同時也為了降低銀行負(fù)債成本，2022年9月至2024年7月，大型銀行5次主動下調(diào)存款利率，其中三年定期存款掛牌利率下調(diào)100個基點，由2.75%降至1.75%。

　　與此同時，今年4月8日，市場利率定價自律機制發(fā)布《關(guān)于禁止通過手工補息高息攬儲維護存款市場競爭秩序的倡議》，叫停“手工補息”。

　　2024年以來，商業(yè)銀行負(fù)債端持續(xù)面臨收縮壓力。民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬認(rèn)為，存款利率下調(diào)或?qū)⑦M一步帶動存款向理財搬家。

　　溫彬分析，2023年幾次調(diào)降存款掛牌利率，使得理財相較于存款的超額收益率提升，“比價效應(yīng)”推動存款資金向理財市場轉(zhuǎn)移；另一方面源于“手工補息”叫停等監(jiān)管調(diào)整加速存款脫媒，進一步為理財市場提供增量資金支持。

　　與此同時，金融市場再度掀起買漲長期國債浪潮。截至8月14日，10年期、30年期國債到期收益率分別為2.20%、2.38%。通常情況下，長期國債收益率越低，表明其交易價格越高。今年5月中旬，央行主管媒體金融時報發(fā)文表示，“從近年市場正常運行情況看，2.5%至3%可能是長期國債收益率的合理區(qū)間 。”

　　有機構(gòu)在研報中分析，4月銀行縮表3.5萬億元，主要由于存款利率下降后流失，而資產(chǎn)端由于非銀部門流動性充裕，銀行對于非銀機構(gòu)的融出減少，部分套利貸款也被償還。

　　前期企業(yè)活期存款中，有相當(dāng)一部分通過“手工補息”獲取了相對高的收益，這些行為規(guī)范后，企業(yè)活期存款出現(xiàn)下降，有些還在逐步向理財轉(zhuǎn)化，這方面的影響會持續(xù)顯現(xiàn)，導(dǎo)致近幾個月M1持續(xù)回落。

　　業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，無論是禁止“手工補息”還是規(guī)范企業(yè)“低貸高存”空轉(zhuǎn)套利，都是監(jiān)管部門對當(dāng)前金融機構(gòu)和企業(yè)經(jīng)營模式和思維慣性的糾偏，矯正部分金融機構(gòu)盲目規(guī)模擴張、不合理競爭行為，也能督促企業(yè)更加聚焦主業(yè)。

　　但與此同時，業(yè)內(nèi)分析人士也提醒，“如果銀行存款過快流失，也可能導(dǎo)致流動性壓力加大。”

　　中金貨幣金融研究報告認(rèn)為，銀行存款流失也可能導(dǎo)致流動性壓力加大，通過利率更高的同業(yè)存單融資可能部分抵消存款利率下降的效果。此外，銀行由于存款流失導(dǎo)致流動性指標(biāo)壓力，對信貸投放的風(fēng)險偏好也可能收緊。

　　一名銀行工作人員向《華夏時報》記者透露，有消息稱8月底存款利率或?qū)⒃俅蜗抡{(diào)。

　　多名受訪者曾提到，存款利率下調(diào)有助于緩解銀行的凈息差壓力，提升銀行的盈利能力，為貸款利率下調(diào)創(chuàng)造條件，進一步降低融資成本，支持實體經(jīng)濟的發(fā)展，也會對居民儲蓄行為帶來變化。

　　但總體而言，如中金貨幣金融研究報告中表述，從過去兩年的經(jīng)驗看，貨幣政策并非“萬能”，銀行支持實體經(jīng)濟的效果不僅取決于信貸供給，更取決于信貸需求，通過財政、房地產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)政策等方式改善企業(yè)和預(yù)期的投資回報預(yù)期是信貸需求回升的關(guān)鍵。

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責(zé)任編輯：張文