14日下午，騰訊發布2024年上半年財報。上半年，騰訊總體實現營收3206.18億元，同比增長7%；Non-GAAP凈利潤1170.62億元，同比增長29%，Non-GAAP歸母凈利潤1075.78億元，同比增長高達53%。
其中，第二季度騰訊營收1611.17億元，同比增長8%；Non-GAAP凈利潤584.43億元，同比增長27％，Non-GAAP歸母凈利潤573.13億元，同比增長也達到了53%。
▍嚴控成本 調整后利潤增速高達53%
騰訊這次財報利潤調整后的數據差距懸殊，導致利潤增速遠超收入增速的原因，是對成本費用的嚴格控制：與去年同期相比，騰訊的整體毛利率提升了6%，經營利潤率則提升了5%。騰訊的主營業務，毛利率均出現了同比的顯著提升。
截至2024年第二季度，騰訊毛利已連續五個季度實現同比增速超20%。2024年第一季度，騰訊毛利同比增長23%至839億元，毛利率由去年同期的45%提升至53%。第二季度，公司毛利達到近859億元，同比增長21%，毛利率繼續保持在53%的水平。
成本費用的縮減，一個關鍵因素是嚴格控制人力成本。根據財報數據，本季度騰訊的雇員總數為105506人，同比僅增長了約1000人（比例不足1%），總薪酬開支為543億元，去年同期為541億元，總薪酬開支則幾乎同比不變。
▍廣告亮眼 游戲擺脫萎靡
整體看騰訊這份財報，業績符合預期。各業務拆開來看，表現各有不同。
其中收入上比較超預期的是廣告業務。財報數據顯示，騰訊廣告收入二季度為299億元，同比增長19%，但相較于前幾個季度20%及以上的增長有所降速。
在宏觀環境承壓下，二季度部分資金對騰訊的廣告投入也進行了下調。財報中表示，由于部分互聯網服務公司的廣告預算縮減，移動廣告聯盟的收入同比下降。
目前來看，騰訊廣告收入增長空間還在于視頻號。本次財報也將廣告收入增長歸功于視頻號及長視頻的收入增長驅動。
在微信生態內，目前視頻號總用戶使用時長同比顯著增長，更多創作者涌向視頻號，產生收入；小程序用戶時長同比增長超過20%，其中小游戲的月活用戶達5億人，用戶使用時長持續增長，小游戲總流水同比增長超過30%。
騰訊游戲業務，騰訊董事會主席兼首席執行官馬化騰在上個季度表示，一季度公司在本土市場和國際市場的數款頭部游戲中的團隊調整初見成效，游戲總流水實現增長，為未來幾個季度游戲收入恢復增長打下基礎。如今看來，這個市場許諾已經兌現。
今年第二季度，騰訊游戲在本土和國際市場收入均同比增長9%，本土市場收入346億元，海外市場收入139億元，一甩之前的萎靡狀態。
從財報數據來看，《王者榮耀》《和平精英》等長青游戲在二季度恢復流水增長，以及《無畏契約》《金鏟鏟之戰》等新一線梯隊發力，共同推動本土市場收入增速創近年新高。
《爆裂小隊》《荒野亂斗》等Supercell游戲人氣提升，以及《PUBG MOBILE》表現強勁，是國際市場收入提速增長的關鍵因素。
相比2023年的高速增長，今年以來，騰訊金融科技和企業服務業務增長開始放緩，這個板塊二季度收入為504億元，同比增長4%。
財報中稱，消費支出緩慢增長，商業支付收入增速進一步放緩，金融科技服務收入增速放緩至低個位數百分比；同時由于風險管控措施的提升使得消費貸款服務收入下降，理財服務收入錄得雙位數百分比增長。企業服務業務實現了百分之十幾的增長，這部分主要推動力還是企業微信收入和視頻號商家技術服務費的增長。
▍緊縮式增長但會持續投資AI
近兩年，騰訊采取著“緊縮式增長”的戰略，嚴格控制人力成本，控制不賺錢的業務，把資源轉移到賺錢的業務上（如視頻號），嚴控乃至暫停對外投資，只保留對出海及AI等新興戰略方向的投資。
二季度騰訊的費用有增長，支出超出了市場預期，預期差主要體現在研發費用。財報顯示，當季騰訊的一般及行政開支同比增長8%至275億元，主要由研發開支增加及雇員成本（包括績效獎勵）增加。當季騰訊研發開支達到了172.77億元，這部分資金主要為AI大模型等的投入。
對于未來，騰訊董事會主席兼首席執行官馬化騰表示，將持續投資于平臺和包括AI在內的技術。
騰訊控股今年以來在二級市場上回購動作不斷，回購力度較大。財報數據顯示，截至2024年6月30日，公司回購了共1.5473億股股份，共花費523億港元（未計開支），購回的股份其后已被注銷。進行回購旨在長遠提高股東價值。
8月14日，騰訊控股下跌1.27%，不過8月以來其股價累計仍上漲3.20%，走勢相對強勁。南下港股通資金今年三季度以來進一步大舉加倉騰訊控股。Wind數據顯示，港股通持有的騰訊控股股票數量從今年二季度末的8.95億股，增長至8月13日的9.32億股，其間累計增長約3690萬股。
（文章來源：科創板日報）
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