專題：聚焦2023基金年報：公募總規模突破27萬億 管理費同比下降7.04%

　　來源：時代財經

　　2024年第一季度所有交易日已結束，公募基金一季度業績也已出爐，重倉黃金與AI是這一季度的收益“密碼”。

　　2024年開年后，市場波動加劇，年初猛烈回調，后又于龍年新年后反轉回升。從公募基金整體收益來看，不少權益類基金“回血”明顯，一季度全部公募基金收益超20%的有5只（A/C份額合并計算），幾乎均為布局黃金及數字經濟，尤其是AI板塊的產品。

　　據Wind統計，一季度收益為正的基金產品有12350只（A/C份額未合并計算），占比高達59.86%。

　　其中，建信靈活配置C以39.34%的回報排名第一（未剔除成立不足一年的基金產品及聯接基金），黃金股ETF及諾安積極回報A分列一季度收益榜單二、三位。建信靈活配置C成立于2024年2月7日，避開了1月和2月初較為猛烈的回調，可見基金成立時間對基金收益的影響相當大。

　　明星產品諾安積極回報自明星基金經理蔡嵩松卸任后，2023年9月底由劉慧影接管。從該基金截至2023年年底的持倉來看，劉慧影的配置板塊仍舊集中于科技板塊，偏重CPO、算力、芯片等AI產業鏈。

　　左手黃金，右手AI

　　2024年一季度，Sora引領的AI熱潮及黃金價格不斷走高推高了相關基金的凈值，收益靠前的基金產品中，多數布局這兩個重點板塊。

　　若剔除成立不足一年的基金產品及聯接基金，今年一季度收益前五的產品（僅計算A類份額排名）分別是諾安積極回報A、萬家雙引擎A、西藏冬財數字經濟優選A、大摩數字經濟A及鵬華弘鑫A。其中，諾安積極回報A及萬家雙引擎A一季度收益均超過20%，分別為24.65%及20.95%，其余三只產品回報也都接近20%。

圖片來源：時代財經

　　自2023年9月，諾安基金的明星基金經理蔡嵩松離任后，其旗下的產品后續繼任者備受關注。諾安積極回報是其中之一，劉慧影接任以來，該基金產品仍舊重點關注人工智能產業，重點布局AI全產業鏈。

　　該基金年報顯示，截至2023年年末，其持倉集中度高，前十大重倉股合計比例高達82.03%，分別是中際旭創、天孚通信、高新發展、新易盛、中科曙光、寒武紀、浪潮信息、科大訊飛、軟通動力和劍橋科技。

　　值得關注的是，2024年“大牛股”高新發展（000628.SZ）2023年第四季度被諾安積極回報調入重倉股，諾安積極回報也是其第一大機構投資者，是進入其前十大股東的唯一一只公募基金產品。Wind數據顯示，高新發展2023年第四季度區間漲幅達204.23%，區間延伸至2024年一季末，該個股漲幅更是超360%。

　　對于未來人工智能行業的看法，劉慧影向時代財經表示，隨著Chat-GPT的問世，人工智能發展突飛猛進幾乎將影響所有行業，或將成為未來最強的產業趨勢。“海外引領，從算法大模型持續迭代，到各種應用接入AI，再到算力芯片的突飛猛進，產業進展迅速。國內廠商也紛紛開展結合自身業務的人工智能領域研究，各個相關公司在產業端的積極布局，人工智能浪潮不可逆?！?/p>

　　黃金也是今年一季度無法被忽視的重要角色。

　　一季度，多只黃金股ETF收益居行業前列。近期成立的華夏中證滬深港黃金產業股票ETF、永贏中證滬深港黃金產業股票ETF均趕上此輪黃金“爆發期”，業績表現突出，一季度分別斬獲27.27%及19.74%的收益；主動管理基金中，萬家雙引擎A、景順長城周期優選A及廣發資源優選A等均重倉配置黃金相關股票，取得不錯回報，一季度分別斬獲20.95%、19.19%及18.89%的收益。

　　中小市值策略回調明顯，QDII仍火熱

　　2023年中小市值股票漲勢較好，不少分散持股及中小票策略的基金產品表現優異，但隨著一季度市場轉向，紅利、高分紅風格大行其道，大市值股票逐步回暖，不同策略的基金業績也產生分化。

　　被明星產品金元順安元啟帶火的小眾基金公司——金元順安一季度有點“水逆”，其旗下剛成立不久的金元順安產業臻選出道就受阻，其C份額2024年一季度大跌29.82%，全市場墊底。而金元順安元啟今年來也并未能延續其成立以來的漲勢，今年一季度小幅微跌4.13%，同期滬深300上漲3.10%，同類產品比較基準為-1.74%。

　　金元順安產業臻選似乎也希望復制金元順安元啟的管理模式，其基金合同中指出，該基金主要采用“自上而下”與“自下而上”相結合的方法，通過定性分析和定量分析相結合的方式進一步挖掘出具有核心競爭優勢的上市公司進行投資，重點聚焦于行業龍頭、具有高壁壘、具備持續穩健業績增長能力的優質公司。但目前從其一季度業績來看，該策略是否可復制仍待考證。

　　一名業內人士告訴時代財經，“當市場風格轉換的時候，一些風格相對明顯的基金產品受影響的程度會放大，今年中小市值很明顯會受阻，因為資金都選擇了白馬藍籌等公司及相應ETF，這也是正常的市場風格轉換下的結果，并不代表該策略失效?！?/p>

　　今年一季度，主動權益基金收益“首尾差”仍舊明顯，剔除成立不足一年的基金，收益差距接近55個百分點，且一季度虧損靠前的多為小微盤策略及量化風格基金，收益榜單最后五名均為主動權益基金，除金元順安產業臻選收益倒數第一之外，恒生前海興享、同泰開泰、東方阿爾法招陽、富榮價值精選4只主動權益基金均列入“后五”名單。

　　值得一提的是，QDII基金熱度仍然不減。

　　納指科技ETF、日經ETF一季度收益均超過15%，位列單一國家及地區QDII收益榜前兩位，分別斬獲16.89%及15.77%正回報。而一季度QDII基金中收益最高的是天弘全球高端制造A，以18.38%正回報位列跨市場QDII收益榜第一，建信新興市場優選A及廣發全球精選人民幣位列跨市場QDII收益榜二、三位，分別獲得16.41%及15.17%正回報。

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責任編輯：尉旖涵