專題：市場蹺蹺板效應依舊，主板能否重新開啟上行？

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　　北交所市場持續火熱 機構建議謹慎投資

　　◎記者 高志剛

　　北交所“深改19條”出臺以后，將上市目的地定為北交所的中小企業越來越多，其中不乏原計劃登陸滬深交易所，但最終“改道”北交所的“考生”。

　　據上海證券報記者不完全統計，今年以來，已有26家企業“改道”北交所的上市申請獲得受理。此外，還有40家企業處于“輔導備案登記受理”的狀態。同時，一些A股公司也躍躍欲試，將子公司分拆上市送至北交所。

　　盛山資產管理有限公司創始合伙人甘世雄表示，北交所專門服務“專精特新”“小巨人”企業，而隨著相關改革政策逐步落地，北交所將吸引更多優質企業上市，未來發展前景可期。

　　因勢而變“改道”北交所

　　下半年以來，北交所累計受理了24家企業的上市申請，其中10家是“改道”而來——即申請上市地點從原來的滬深交易所轉為北交所。

　　例如，行將登陸北交所的廣廈環能，曾經接連沖刺創業板和中小板，但最終將上市地點定為北交所。11月28日，廣廈環能北交所IPO發行結果出爐，網上凍結資金創下去年3月以來申購新股中打新資金的新高。公司成立于2001年，已形成了具有自主知識產權的高效換熱器系列產品，獲評國家級專精特新“小巨人”企業。

　　早在2016年4月，廣廈環能便與招商證券簽署輔導協議，擬申請創業板上市，但在當年10月雙方終止輔導。2020年7月，公司又與招商證券簽署輔導協議，再次沖擊創業板。然而，2021年初，上市事宜再次按下“暫停鍵”。2個月后，公司與中信建投簽署上市輔導協議，向深市中小板（后并入深市主板）發起沖擊。但在去年10月，公司公告稱，基于整體發展戰略的謹慎考慮，公司擬申請更換輔導備案板塊，將上市地變更為北交所。

　　值得一提的是，因廣廈環能此前是兩次掛牌新三板，公司從5月24日上市申請獲受理到8月18日過會，僅用時86天。

　　再看已經上市的前進科技，也屬于由創業板“轉戰”北交所的典型案例。資料顯示，前進科技曾于2020年6月向創業板提交申請文件，同年7月6日獲得受理。但是，當年12月30日，公司上市申請未能獲得通過。

　　隨后，前進科技在2022年11月“改道”北交所，并于2023年5月15日通過輔導驗收，5月25日申報材料獲北交所受理。6月19日至8月25日，公司完成兩輪問詢回復，9月8日過會，9月18日獲得中國證監會注冊批復，11月10日在北交所上市。從申報材料獲受理到上市僅用時169天。

　　前進科技主營業務為鋁合金冷凝式熱交換器的研發、生產和銷售，是浙江省“專精特新”中小企業。

　　下半年以來，銳思環保、云星宇、大鵬工業、華興股份等申報企業均為“改道”而來。其中，金苑種業等處于“中止審查”的審核狀態。

　　北交所成分拆上市新選擇

　　除擬IPO企業青睞北交所外，一些上市公司將北交所作為其分拆上市的“目的地”。

　　據記者不完全統計，今年已有7家上市公司成功實施分拆上市。在分拆上市標的中，宏裕包材、天力復合、民士達、鼎智科技4家公司登陸北交所，數量占比超五成。另3家公司天瑪智控、友車科技、西高院則在科創板上市。

　　安琪酵母的案例頗具代表意義。2020年8月，安琪酵母啟動了分拆宏裕包材至創業板上市事宜。然而，2021年12月底，安琪酵母決定終止推進本次分拆事項。2022年6月，安琪酵母公告，董事會擬授權公司管理層啟動宏裕包材在北交所上市的前期籌備工作。至此，宏裕包材上市地點由創業板改為北交所。

　　從去年6月開始籌備，到今年8月在北交所上市，宏裕包材上市運作時間僅為一年零兩個月。

　　此外，麗珠集團11月11日公告稱，終止籌劃分拆上市事項。與此同時，麗珠集團擬籌劃麗珠試劑申請新三板掛牌事項，并將根據未來資本市場環境及戰略發展需要，擇機尋求在北交所上市。對此，中國小康建設研究會經濟發展工作委員會專家余偉曾表示：“這應該是一個重要信號，也是為之后其他企業前往北交所上市探路。”

　　業內人士表示，北交所自成立以來，堅持服務創新型中小企業的市場定位，逐步提升制度安排的包容性和契合度，更好滿足中小企業創新發展的需要。可以預見的是，未來或將有更多的上市公司將北交所作為其分拆上市的首選地。

　　今年以來改道北交所的公司

　　公司簡稱 更新日期 審核狀態

　　捷眾科技 2023-11-22 提交注冊

　　圖南電子 2023-11-23 已問詢

　　康農種業 2023-11-23 上市委會議暫緩

　　前進科技 2023-11-10 已上市

　　廣廈環能 2023-11-25 已發行

　　安瑞升 2023-11-07 已問詢

　　文昌科技 2023-11-06 已問詢

　　華夏電通 2023-11-15 已問詢

　　瑞華技術 2023-09-13 已問詢

　　海昇藥業 2023-11-15 已審核通過

　　千禧龍纖 2023-11-24 已受理

　　大鵬工業 2023-11-14 已受理

　　九州風神 2023-11-10 已受理

　　佰源裝備 2023-10-30 已問詢

　　奇致激光 2023-10-30 已問詢

　　夢天門 2023-10-27 已問詢

　　銳思環保 2023-10-27 已問詢

　　云星宇 2023-11-09 已問詢

　　華興股份 2023-11-17 已問詢

　　鴻輝光通 2023-07-27 已問詢

　　天一恩華 2023-11-08 已問詢

　　宇星股份 2023-11-08 已問詢

　　特美股份 2023-11-08 已問詢

　　鐵拓機械 2023-11-24 已問詢

　　森達電氣 2023-11-28 已問詢

　　金苑種業 2023-10-16 中止審查

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責任編輯：張恒星 SF142