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原標(biāo)題：巨豐投顧：發(fā)生了什么？券商閃崩“茅族”回落 反彈還能延續(xù)嗎？
觀點(diǎn)：滯脹以及過(guò)熱的信號(hào)開(kāi)始逐步釋放，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雖然仍處于加速狀態(tài)，但是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)進(jìn)入了后期，伴隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)入后期以及流動(dòng)性邊際收緊之際，接下來(lái)實(shí)質(zhì)性收緊也將是趨勢(shì)，這對(duì)股市來(lái)時(shí)不是好消息。而且經(jīng)歷2月中旬以來(lái)的下跌之后，市場(chǎng)牛市格局也有望發(fā)生較大變化，牛市依然沒(méi)有結(jié)束，但是已經(jīng)進(jìn)入牛市后期，整體性機(jī)會(huì)并不明顯下，要注意局部性的板塊以及局部性的牛市機(jī)會(huì)。
全天，滬深兩市沖高回落，尤其是貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代等權(quán)重股的殺跌，對(duì)市場(chǎng)影響較大，也是拖累指數(shù)午后跳水的直接原因。盤(pán)面上看，采掘、有色金屬、化工以及休閑服務(wù)、醫(yī)藥生物等表現(xiàn)良好，而多數(shù)板塊走低下，家用電器、農(nóng)林牧漁、電氣設(shè)備以及食品飲料等走低。
當(dāng)日需要留意的是“茅族”系列個(gè)股的殺跌。從場(chǎng)面上看，沒(méi)有明顯的利空出現(xiàn)的，但是貴州茅臺(tái)沖高回落，寧德時(shí)代盤(pán)中大跌超6%，用友網(wǎng)絡(luò)、上海機(jī)場(chǎng)等紛紛走低。而不僅僅是龍頭股的一度跳水，盤(pán)中中泰證券的“閃崩”下，券商午后也一度跳水拖累指數(shù)。加上上午走低的銀行和保險(xiǎn)，實(shí)際上金融股對(duì)市場(chǎng)的拖累也比較明顯。
不過(guò)，縱觀全天，市場(chǎng)并沒(méi)有明顯的利空出現(xiàn)，對(duì)于寧德時(shí)代等突然的下跌，后續(xù)也是連續(xù)反彈之后市場(chǎng)短期的出局行為，但更多的，從基本面上看，目前并沒(méi)有太多的走壞的跡象。或許上周以及周末海外疫情的復(fù)發(fā)以及擴(kuò)散，還是給與市場(chǎng)太多的不確定性。
所以，對(duì)于當(dāng)日的個(gè)股殺跌以及指數(shù)的回撤，建議暫時(shí)保持觀望。但是從4月15日的反彈以來(lái)，目前這個(gè)趨勢(shì)并沒(méi)有改變。而且此前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐之后，市場(chǎng)支撐再次得到加倉(cāng)，反彈趨勢(shì)基本出具。而隨著外資的逆勢(shì)抄底，其實(shí)提前介入的信號(hào)也已經(jīng)釋放。再加上此前市場(chǎng)集中下跌后風(fēng)險(xiǎn)的釋放以及一季報(bào)整體業(yè)績(jī)的向好，指數(shù)這里整體下行的空間較為有限。
當(dāng)前，市場(chǎng)階段調(diào)整相對(duì)充分，此前調(diào)整后風(fēng)險(xiǎn)也基本市場(chǎng)，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的延續(xù)以及市場(chǎng)情緒的回升，整體向好格局沒(méi)有發(fā)生改變。建議投資者逢低繼續(xù)保持低吸，尤其是業(yè)績(jī)支撐良好以及估值相對(duì)較低的品種，都是接下來(lái)市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
市場(chǎng)牛市格局未變，但牛市進(jìn)入中后期，可重點(diǎn)關(guān)注金融以及消費(fèi)當(dāng)中的核心龍頭品種：1、金融股，其中重點(diǎn)跟蹤銀行。復(fù)蘇后期銀行業(yè)績(jī)改善，資產(chǎn)質(zhì)量提升，再加上流動(dòng)性收緊導(dǎo)致資金轉(zhuǎn)向低估值洼地避險(xiǎn)，所以相對(duì)低估值的金融板塊可能會(huì)吸引更多的機(jī)構(gòu)資金；2、部分周期漲價(jià)股，比如化工、有色等。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)復(fù)蘇還未結(jié)束，所以周期股仍有相對(duì)收益的機(jī)會(huì)，但此時(shí)不宜重倉(cāng)參與，跟多關(guān)注有色等同事具有催化題材的提振；3、消費(fèi)當(dāng)中的核心龍頭品種。牛市并未結(jié)束，估值不會(huì)一直到底，而且消費(fèi)股性價(jià)比相對(duì)較高，資金承載能力較強(qiáng)，也是基金被動(dòng)配置的最佳選擇之一。
責(zé)任編輯：彭佳兵
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