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本周三，A股顯著上漲，截至收盤，上證綜指漲0.60%至3416.72點，深主板、創業板綜指分別漲1.41%、1.85%，科創50指數漲1.07%。
上證綜指看起來沒漲多少，與銀行股稍弱相關，事實上，多數個股表現較好，旅游、醫美、光伏、電池等品種表現相對較好。
白馬股殺跌已成近期市場比較顯著的特色，即所謂“白馬祭旗”。
近期，陸續有順豐、萬華、中免等殺跌，市場中各路資金狼奔豕突，逮誰殺誰，周三居然輪著滯漲已久的恒瑞醫藥殺跌。恒瑞醫藥盤中最多跌7.60%，接盤踴躍，但收盤時仍跌了3.89%。
當白馬股看上去已不太安全時，資金自然就會回避，流入其他板塊，周期股似已滯漲，故資金最近更多流入了各類題材股、績差股、小盤股、次新股等。除此之外，股票發行注冊制全市場推廣似有所延后，這也許對上述這些品種也會構成些支撐。
周二午后閃崩跌停的中國中免周三卻大漲了8.41%，北上資金連續兩天承接。中國中免周二盤后公布的Q1季報不如預期，但早盤大幅低開后不斷上行，最終收出大陽，周二午后低位大拋中國中免的公募基金顯然吃了些虧。由資金流及白馬股輪番殺跌看，最近3天公募基金應不斷減持，然而就在此時外資卻連續流入。周三北上資金凈流入57.31億元。
這兩天我看了不少評論，發現指責公募基金水平不行的文章有點多。這些指責雖然有依據，只是我覺得公募基金常犯的“高買低賣”錯誤并不純粹與偏低的水平相關，還與我們短視的基金考核制度等因素相關。這些是系統性問題，板子全打到具體某人身上不完全客觀。
在現有情況下，一旦股市超跌，我們這邊的基金基本上是沒辦法硬扛的，或許只能是追低出局一條路可走了。與之相比，長線資金居多的外資更具耐力與耐心。
隔夜美股道指與標普500股指沒漲多少，可科技股為主的納指漲1.05%。隔夜美國新公布的3月CPI同比漲幅已高達2.6%，遠超美聯儲2.0%的通脹目標，且創出8年多新高。然而美債收益率對此麻木。這或許暗示美債收益率上升動能暫時不足。那么A股在捱過報表密集期后也許就有機會慢慢走穩。
有些投資者擔心A股出現類似2018年那樣的因資金面偏緊而誘發的殺跌，我覺得可能是有些過慮了。
我國經濟恢復有目共睹，消費及小微企業的數據還有空間，這種情況下央行很難持續緊縮。
有關方面調控樓市的措施比較多，這本身暗示了通過抬升資金成本來調控樓市的必要性已有所降低。當然，今年資金面絕不可能過于寬松，所以頂多只有較小的行情。
整體來看，投資者參與股市時應更加注重防守，選股應兼顧眼前業績與未來成長性，在多數時候不宜采取追逐強勢股策略，以逢低分批建倉為好。至于具體進場價位，只能控制得低點，不宜過分理想化，或者說不宜過貪。
如今，A股機構化特征很明顯，而這意味著撿漏機會已遠少于以前，所以好股跌不了那么多（掛低了撲空），而“意外”跌過頭（低吸成功）的，卻往往隱藏著“邏輯殺”——好股沒買著，爛股卻意外買著了，這樣的操盤風格很難有啥好結果。
責任編輯：何松琳
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