原標題：多家銀行叫停 “二手”理財緣何退潮

　　來源：北京商報

　　曾備受銀行熱捧的“二手”理財產品正逐漸降溫。近期，北京商報記者注意到，今年以來，民生銀行、廣發銀行、浦發銀行陸續發布停止理財產品轉讓業務的公告，更早之前，興業銀行、招商銀行也已停止理財產品轉讓服務。“香餑餑”為何遭“拋棄”引發市場關注，對此，多位業內人士對北京商報記者表示，資管新規實施以來，銀行理財凈值化轉型持續推進，產品存在收益波動風險，對銀行系統凈值披露等能力提出了更高的要求，同時，此前的理財轉讓存在投資者適當性評估等風險隱患，容易產生糾紛。若要規范開展理財轉讓業務，銀行在投資者適當性管理、信息披露、風險提示方面需要做更多的功課。

　　多銀行停止理財產品轉讓

　　北京商報記者注意到，今年以來已有多家銀行發布停止理財產品轉讓的公告。廣發銀行官網日前發布的《關于停止非保本理財產品及結構性存款轉讓服務的公告》顯示，因該行非保本理財產品及結構性存款業務規劃調整，該行將于2021年3月26日起，停止非保本理財產品及結構性存款的轉讓掛單交易。

　　對此，廣發銀行工作人員對北京商報記者介紹稱，該行2月22日之后，新發行的非保本理財產品及結構性存款就不再開通轉讓業務了，3月26日起，系統將不再受理存量相關產品的轉讓掛單交易。

　　此前，浦發銀行也發布《關于停止理財產品轉讓業務的公告》稱，因系統升級改造，該行將于2021年3月23日起，停止理財產品轉讓業務，該行電子渠道（App、網銀）原理財轉讓相關入口界面將同步關閉。該行工作人員對記者表示，因為業務規則調整，這項業務暫時不做了，還不清楚之后是否會恢復。

　　而今年早些時候，民生銀行公告表示，民生銀行決定自2021年1月4日起，停止預期收益型理財產品（含增利、翠竹等）轉讓業務。對于停止原因，該行表示，根據資管新規要求，需不斷壓降預期收益型產品規模，綜合評估業務開展的必要性停止轉讓。

　　北京商報記者調查多家銀行App發現，招商銀行、興業銀行早在2019年10月、2020年8月就已暫停了理財產品線上轉讓服務，原因均為對系統升級改造，至今相關業務仍未恢復。

　　對于停止理財產品轉讓的具體原因，有消息稱，從2019年至今，多家國有大行和股份制銀行被監管要求下架理財轉讓功能，原因在于此種業務模式存在一定的風險隱患。北京商報記者向多家國有銀行、股份行內部人士咨詢是否是政策原因，多位銀行人士表示，沒有接到相關停止轉讓的監管通知。

　　雙重隱患

　　理財產品轉讓服務即銀行客戶之間自由轉讓/受讓理財產品，讓長期封閉的理財產品具有流動性，這一服務曾在2019年一度風靡市場，彼時北京商報記者調查了解到，建設銀行、招商銀行、中信銀行、浦發銀行、民生銀行等十余家銀行曾推出了理財產品轉讓功能。投資者可通過各銀行線下營業網點和線上手機銀行App的理財專區辦理理財轉讓業務。

　　就兩種交易方式看，線上轉讓由出讓人通過網上銀行、手機銀行掛單，投資者根據自身需求挑選購買；線下轉讓則由轉讓者自行聯系“下家”或請理財經理協助發出信息，雙方約定好轉讓價格后前往銀行網點辦理轉讓。

　　值得關注的是，理財產品轉讓不僅能滿足投資者對于一些理財產品的流動性偏好，同時從收益率來看，很多客戶因著急用錢想提前轉讓出產品，使得“二手”理財產品的收益率普遍超過“一手”，不少投資人開始“撿漏”。

　　但資管新規實施以來，去剛兌趨勢下，理財產品凈值化轉型持續推進，理財產品轉讓業務存在的隱患也受到關注。

　　金融監管研究院副院長周毅欽在接受北京商報記者采訪時指出，理財產品轉讓背后主要涉及兩方面的風險：第一是收益率的波動風險。目前產品逐漸向凈值化方向轉型，所以收益不再像過去一成不變，不僅會出現波動甚至可能還會不保證本金，因此在轉讓過程中，如何向客戶做好充分的風險揭示很重要；第二是客戶適當性評估的法律風險。產品轉讓雖然是客戶單方向發起的，但是在撮合過程中，銀行仍然要向另一方履行適當性義務。客戶是否符合被轉讓產品的適當性評估要求，評估過程中一旦出現風險錯配，并且收益也沒有達到客戶的預期，比較容易產生投訴和糾紛。

　　“多家銀行紛紛停止理財產品轉讓或也是為了落實資管新規，此前理財轉讓標的中很多是預期收益型理財產品，產品本身面臨整改需求，目前過渡期剩下一年不到的時間，銀行考慮將轉讓功能下架，也可以理解。”光大銀行金融市場部分析師周茂華補充道。

　　就上述停止轉讓理財產品的銀行紛紛提出的“系統升級”一說，某國有銀行理財經理對北京商報記者介紹，資管新規下，銀行理財產品向凈值型轉型，而不是之前預期收益型那種固定的收益率，產品轉讓收益率不好核算，銀行還涉及到每天凈值披露、轉讓數據的真實性問題，對于銀行系統信息披露能力就提出了更高的要求。

　　“在目前資管新規的轉型過程中，新老產品混發，理財子公司和銀行資管部并存，理財子公司成立時間不長，各項工作千頭萬緒，要在短期內打造規范的理財產品轉讓系統并非易事。與其推出這一目前仍不成熟的轉讓系統，還不如暫時先下架以避免后續可能出現更多的理財糾紛。”周毅欽如是說。

　　做好消費者保護工作

　　雖然理財產品轉讓業務迎來“降溫”，但也有部分銀行的理財產品轉讓仍在正常開展，未來是否會有更多銀行暫停轉讓，這對于銀行和投資者有何影響，面對市場需求銀行該如何更規范地開展業務也值得關注。

　　“有理財產品轉讓業務的現在可能都不太好做，除了監管要求順應資管新規要求，還有自身信息披露能力的問題。”上述國有行理財經理如是說。周茂華進一步指出，目前看到的理財產品轉讓業務明顯呈萎縮趨勢，不排除后續銀行暫停這一業務。

　　談及停止轉讓理財產品服務會對銀行、投資者有什么影響，周茂華表示，投資者購買理財產品不能自由轉讓，意味著產品流動性下降，投資者無法“套利”。周毅欽指出，暫停轉讓后，將可能會影響銀行長期限比如兩年期以上的理財產品發售。對于已經購買了長期限產品的客戶，后續無法轉讓，流動性確實受到了影響。周毅欽表示，目前開放型的產品在銀行理財產品中占比較高，不過，開放式產品是按約定周期開放，客觀上投資者也仍然存在一定的短期流動性需求，理財產品轉讓有其存在價值。

　　而面對目前的市場需求，若要規范開展理財產品轉讓業務，在業內看來，最重要的是要做好金融消費者的保護工作。上述國有行人士表示，銀行還需要做好投資者適當性管理、信息披露、風險提示。周毅欽建議，銀行規范開展理財產品轉讓業務一是客戶評級須符合“產品要求”，二是客戶需清楚“產品有風險”，三是客戶需知曉“收益會波動”。

　　北京商報記者 孟凡霞 馬嫡

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責任編輯：張文