原標題：外媒：美債收益率2021年預計走高 美聯儲或對升幅設限

　　中新經緯客戶端12月29日電 據華爾街日報中文網29日消息，長期美國國債收益率似乎將在2021年上半年上升，但美聯儲可能限制收益率升幅。

　　目前，10年期美國國債收益率為0.95%，雖高于今年早些時候觸底時的水平，但接近歷史低點。這反映出債券市場投資者仍不確定一旦克服疫情美國經濟會有多強勁，以及通脹上升的情況是否會持續。

　　報道指出，這也因為美聯儲承諾，將把隔夜拆款利率目標區間維持在接近零的水平，直到看到勞動力市場緊俏的跡象，以及通脹率明顯超過了2%的目標。而且，美聯儲還表示每月將繼續購買800億美元國債和400億美元抵押貸款債券，直到就業和通貨膨脹取得了“實質性的進一步進展”。

　　報道還指出，隨著春季的臨近，投資者對經濟和通脹的猶豫不決應該會有所緩解。隨著越來越多的人接種疫苗，以及天氣回暖，服務方面的支出尤其可能回升。

　　報道稱，通脹率應該也會回升，部分原因是，從明年3月份開始，同比通脹率將與疫情首次爆發時進行比較，此外也因為需求回升至少會暫時提振價格。隨著這種情況發生，人們對美聯儲低利率承諾的信心可能會開始減弱。畢竟，當美國還處于危機中時，美聯儲說要維持低利率是一回事，而當危機消退時又是另一回事。

　　海通證券固收姜珮珊團隊在研報中稱，據美國財政部此前公布的適銷國債發布計劃，今年四季度美國適銷國債的計劃發行額將同比上升75%，明年一季度計劃發行額將同比上升190%。美國財政部還稱，將進一步提高未來幾個月長期債券發行規模。

　　該團隊指出，高赤字率、疊加提振經濟的需求回升、以及低利率水平下貨幣政策的乏力也將加劇美債的供給壓力。短期來看，美國經濟仍受疫情反彈的沖擊，疫苗難以短期落地，經濟緩慢恢復，疊加財政刺激政策前景不明，美國債市或震蕩行情。

　　研報指出，中長期來看，美債收益率曲線或陡峭化。隨著國會選舉結果的落地，美國新一輪財政刺激政策或將加速推出，未來美國債市的主要風險點仍是財政刺激規模的大小、疫苗進展速度、經濟復蘇強度等，隨著經濟復蘇走強、不確定性因素的落地、疫情沖擊的消退、疊加通脹或超預期，將促使美債收益率加速上行。(中新經緯APP)

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