原標題：公司信用類債券信息披露要求實現統一 債券市場基礎性制度進一步健全　

　　來源：金融時報　

　　記者：李國輝

　　12月28日，人民銀行、發展改革委、證監會聯合發布《公司信用類債券信息披露管理辦法》（以下簡稱《辦法》），首次統一了公司信用類債券各環節的信息披露要求。

　　信息披露是注冊制的核心，也是債券市場尤其是公司信用類債券市場最重要的基礎制度之一。信息披露的質量直接決定了市場約束機制的有效性。近期，華晨、永煤等債券違約事件暴露出信息披露方面的一些問題，也從側面反映出目前公司信用類債券信息披露還需要進一步完善。

　　公司信用類債券協調機制辦公室有關負責人表示，《辦法》的出臺，有利于統一公司信用類債券信息披露標準、提高信息披露質量、增強市場透明度、完善市場約束機制、強化投資者保護，對于健全債券市場基礎性制度、推動債券市場持續健康發展具有重要意義。

　　分類趨同 協調統一

　　當前，我國公司信用類債券主要包括企業債券、公司債券和非金融企業債務融資工具，這三種債券的信息披露要求并不完全相同。

　　本次發布的《辦法》按照分類趨同原則，借鑒國際經驗，結合市場發展需要，按照分類趨同的原則，對信息披露的要件、內容、時點、頻率等作出統一規范。同時，強調信息披露應當遵循真實、準確、完整、及時、公平的原則，不得有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。

　　對于信息披露義務人，《辦法》統一了企業及其董事、監事、高級管理人員，控股股東和實際控制人的信息披露義務和職責，同時明確了承銷機構、會計師事務所、信用評級機構等中介機構及人員的信息披露義務和法律責任。

　　針對此前不同券種對重大事項認定標準不一的問題，《辦法》結合新證券法的有關規定，明確了二十二項可能影響企業償債能力或投資者權益的重大事項，例如，企業轉移債券清償義務、企業未能清償到期債務等，同時還統一了重大事項信息披露時點，保障投資者知情權。

　　值得注意的是，近期，最高人民法院印發的《全國法院審理債券糾紛案件座談會紀要》首次明確企業進入破產環節后，企業信息披露義務由破產管理人承擔。為與會議紀要做好銜接，《辦法》專門增加了企業進入破產程序后的具體信息披露安排。此外，《辦法》還首次對企業被托管或接管、轉移債券清償義務、債券違約等特殊情形下的信息披露進行規范，保障信息披露連貫性。

　　提高信息披露質量

　　為提高信息披露質量，《辦法》對募集說明書、定期報告的主要內容、結構框架、格式體例提出了細化要求。

　　“募集說明書、定期報告作為投資者分析債券投資價值的重要信息來源。債券募集說明書相當于一個合同，是債券市場信息披露的核心。此前，募集說明書內容比較單薄，有必要補足這個短板，強化募集說明書作為債券基礎性文件的法律約束力?！鄙鲜鲐撠熑苏f，《辦法》首次從格式、內容、投資者類型等維度統一了募集說明書、定期報告的編制要求，這對于提升整個債券市場信息披露質量將起到基礎性的作用，在降低因規則不一致而帶來的披露成本的同時，提升了債券跨市場發行便利性。

　　募集說明書專設“投資者保護機制”一章，強調了披露債券持有人會議機制、受托管理協議主要內容、違約情形、違約責任、債券違約救濟機制和處置程序等與投資者權益密切相關的內容。

　　此外，《辦法》還在投資者關注的企業及中介機構基本情況、債券存續情況、報告期內重大事項等非財務信息方面，充實了定期報告披露內容。

　　在監督懲罰機制上，《辦法》明確，在跨市場統一執法的基礎上，公司信用類債券監督管理機構可以對違反《辦法》規定的機構和人員采取責令改正、監管談話等監管措施，市場自律組織可以按照自律規則對企業、中介機構及相關責任人員違反自律規則或相關約定、承諾的行為采取自律措施。

　　繼續推進互聯互通

　　近年來，我國公司信用類債券市場快速發展，市場參與主體和產品不斷豐富，制度體系不斷完善，規模穩居全球第二。

　　為推進債券市場規則統一、互聯互通，近年來，在公司信用類債券部際協調機制框架下，人民銀行、發展改革委、證監會共同推出了一系列有效舉措，包括完善統一的市場化、法治化違約債券處置機制，建立債券市場統一執法機制，實現銀行間和交易所市場信用評級互認和統一的市場化評價體系，推動基礎設施互聯互通等。

　　此次發布的《辦法》是落實中央經濟工作會議關于完善債券市場法制，促進資本市場健康發展決策部署的重要舉措，也是公司信用類債券部際協調機制又一重要工作成果。

　　上述負責人表示，相關部門將繼續按照黨中央、國務院部署，在國務院金融委指導下，充分發揮公司信用類債券部際協調機制作用，推動公司信用類債券規則統一，推進債券市場互聯互通，提升債券市場法治化水平，助力債券市場高質量發展。

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責任編輯：戴菁菁