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　　每經評論員 趙李南

　　近日，國務院印發《關于進一步提高上市公司質量的意見》（以下簡稱《意見》），就提高上市公司質量提出了多項重點舉措。

　　長期以來，我國的社會融資結構以間接融資為主，直接融資為輔。過往的經濟發展過程中，這種融資結構充分發揮了其歷史使命，助力中國經濟和基礎建設高速發展。

　　然而，隨著時代不斷發展進步，這種融資結構也逐漸難以適應新時代經濟發展的需求。以銀行為主體的間接融資難以向“輕資產、高研發投入、高技術密集”這種能引領未來時代發展的高新技術公司傾斜，因為這些公司拿不出抵押物。順理成章，向高新技術企業提供融資的歷史使命就落到了資本市場身上。

　　對于高標準化、高透明化、高周轉化的資本市場而言，信息披露及上市公司質量是市場的基石。從效果上看，高質量的上市公司，能夠形成企業與投資者共同成長、融資與投資方雙贏的局面，而低質量甚至造假的上市公司，顯然是破壞資本市場健康發展的老鼠屎。

　　只有上市公司質量優異，才能培育出健康的資本市場，才能提高資本市場的韌性，才能對高科技企業融資形成有力支撐。因此，在規范資本市場和提高上市公司質量方面，提高違法違規成本成了監管的核心要點。

　　具體來看，《意見》中多個舉措涉及提高違法違規成本，比如嚴格退市監管、嚴肅處置資金占用及違規擔保問題、加大執法力度、推動增加法制供給等，這些舉措，無疑將讓“罰酒三杯”的時代一去不復返。

　　同時，《意見》也針對一直以來投資者維權難的問題提出了舉措。《意見》指出：“推動修訂相關法律法規，加重財務造假、資金占用等違法違規行為的行政、刑事法律責任，完善證券民事訴訟和賠償制度，大幅提高相關責任主體違法違規成本。支持投資者保護機構依法作為代表人參加訴訟。推廣證券期貨糾紛示范判決機制。”

　　對于提升上市公司質量，有效監督上市公司信息披露等問題，一方面既要依靠監管部門嚴格監管和提升處罰力度，另外一方面也要充分發揮市場的自律監督。《意見》也充分考慮了這方面的因素：“充分發揮證券交易所一線監督及自律管理職責、上市公司協會自律管理作用”、“充分發揮新聞媒體的輿論引導和監督作用，共同營造支持上市公司高質量發展的良好環境。”

　　一句話，只有上市公司的質量越來越好，資本市場才能健康發展，投融資雙方才能實現共贏，并對宏觀經濟形成正向溢出效應，為促進經濟高質量發展提供有力支撐。

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責任編輯：王婷