每經記者 楊建 每經編輯 吳永久

　　今年國慶假期后首個交易日，A股迎來“開門紅”，隨后第二個交易日大漲，盡管第三個交易日盤中出現下跌，但收盤仍然翻紅。

　　關于節后市場行情，資深市場分析人士汪平指出，節后首日，指數高開高走，成交量配合放大，大盤階段性調整已結束，新的上升開始啟動。因為前期幾乎所有的分類指數調整都比較充分，所以認為這里的上漲是具有持續性的，空間和時間都具備可操作性。

　　近日，《每日經濟新聞》記者發現，私募排排網最新披露的數據顯示，節后私募基金經理信心有所增強，10月信心指數創下年內新高。另外，從私募的倉位來看，目前股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為82.59%，達到近3年來最高數值。

　　私募加倉意愿較強烈

　　10月10日，私募排排網發布了10月信心指數，中國對沖基金經理A股信心指數為124.86，相較9月信心指數環比上升6.55%。9月市場調整，另外由于節假日避險需求，節前沒有明顯的主動資金流入現象，而國慶假期后，私募基金經理對未來一個月的市場信心普遍有所增強，10月信心指數創下年內新高，且近3年內僅2019年4月略高于10月。對于2020年10月份行情的看法，從趨勢預期信心指標來看，基金經理中持極度樂觀、樂觀的私募比例均有所上升，持有中性、悲觀態度的基金經理數量明顯下降。

　　從私募的倉位來看，目前股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為82.59%，達到近3年來最高數值。具體倉位分布方面，調查結果顯示，中高倉位的私募基金數量維持高位，倉位在五成及五成以上的私募基金占比97.86%。其中15.71%的私募目前處于滿倉狀態；倉位在五成以下的私募數量繼續減少。經歷了9月的下跌，私募的倉位大幅提升，而國慶假期后，10月私募管理人在提升倉位的計劃上明顯更積極，繼續加倉的意向較強。

　　對10月份倉位的增減計劃，A股市場倉位增減投資計劃指標值為109.64，相比上個月環比上升7.21%，其中72.86%的基金經理選擇維持現有倉位不變，22.14%的基金經理打算增倉或大幅增倉，剩余5%的基金經理欲降低倉位。

　　此外，數據顯示，9月合計505家上市公司接受機構調研，較8月增加了97家，增幅為23%。在調研活動中，機構投資者對三季報業績給予了高度關注，尤其是三季報業績超預期的行業龍頭股。在機構調研個股中，包括亞瑪頓、天賜材料、海欣食品、大北農等在內的18家公司均預計2020年前三季度凈利潤同比翻番。

　　百億級私募的調研尤為值得關注。彤源投資今年前8個月以70.46%的平均收益位居百億級私募榜首，彤源投資在9月份調研了保齡寶、西麥食品、海能實業、欣旺達、富滿電子、安集科技、卓勝微、傳音控股、衛寧健康等合計20家上市公司。此外，從盤京投資9月份的調研情況來看，其調研了中密控股等合計14只個股。王亞偉旗下的千合資本在9月份調研了7家上市公司。百億級私募淡水泉在9月份合計調研了包括金螳螂等合計21家上市公司。高毅資產在9月份合計調研了金螳螂、麥格米特、海鷗住工等在內的15家上市公司。

　　私募支招四季度布局

　　北京止于至善投資總經理何理告訴《每日經濟新聞》記者，短期市場走勢難以判斷，應該多關注傳統行業的科技賦能而不是追逐過去熱炒的概念。對于當前市場機會，有一些市場盲點的，未來的汽車銷量實際上是以混合動力為主的，而不是人們普遍認為的新能源，這個盲點所衍生的混合動力相關公司存在投資機遇。汽車真正的機遇并不僅僅在新能源這個點，而是新四化（電動化，智能化，互聯化，共享化）的機遇等。

　　西藏琳瑯投資王琳告訴記者，其對四季度總體來說是偏向樂觀，積極看多。四季度行情在11月中下旬左右可以保持樂觀，可能進入12月后會有震蕩回落的走勢。板塊方面，還是看好未來轉型升級的方向和進口替代、經濟內循環受益的行業，比如新能源和儲能產業，也就是說光伏產業、新能源汽車行業、芯片制造業中真正能發展起來的企業，還有就是5G的投資機會。

　　翼虎投資告訴記者，中長期堅定看好市場，短期而言至少到明年三四月份。從長期來看，疫情之下中國政府表現出有效的治理能力。其次是強大的內需市場為中國經濟提供了強大的經濟韌性。8月強勢的經濟數據無疑是最好的佐證。第三個是在疫情極端環境下，以5G、云計算、人工智能、大數據為基礎的數字基建能力。

　　基本面決定方向，流動性決定高度。本次股市的調整是在經濟向好的時候發生的，這種狀態下股市可以不漲，可以少漲，但至少不會跌。CPI和PPI剪刀差見底，這是一個3年才有的周期，從地產汽車家電及出口等各項數據看，在寬信用的加持下，復蘇為板上釘釘。所以A股的一個重要底部已呈現，但是何時走出這種震蕩筑底的格局，走出一波主升浪，這要取決流動性的變化。

　　從成長股配置思路來看，圍繞長期關注的科技、消費、醫藥和先進制造四大領域，選擇產業方向成長邏輯清晰、調整充分、估值合理的醫藥和部分科技作為主流的成長股配置，而弱化消費的權重。價值股的配置思路來看，圍繞中國經濟持續向好，基本面有所復蘇，需求穩定但供給受到沖擊、供給收縮的各行業龍頭公司，如上游黃金、銅等。

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責任編輯：王婷